Investidores migram para IA chinesa enquanto bolha tecnológica dos EUA esquenta

O dinheiro inteligente está fazendo uma curva acentuada para o Leste.

Fuga para a qualidade—ou especulação?

Enquanto os múltiplos de avaliação no Vale do Silício atingem níveis que lembram 1999, os fundos estão realocando capital. O alvo? O ecossistema de inteligência artificial da China. Não se trata apenas de evitar uma correção—é uma aposta na próxima onda de inovação disruptiva, onde os custos de desenvolvimento são menores e o acesso a dados, monumental.

O jogo de narrativas mudou.

Os otimistas veem uma desconexão fundamental: empresas americanas precificadas para perfeição, contra gigantes chineses ainda subvalorizados em sua capacidade de IA. Os céticos veem apenas o velho ciclo—o capital em fuga de um setor superaquecido precisa pousar em algum lugar. Afinal, um gestor de hedge fund precisa justificar seus 2-and-20 de alguma forma, mesmo que seja apenas trocando uma bolha por outra com um fuso horário diferente.

A corrida pela supremacia em IA tem um novo epicentro, e ele não está em Mountain View.

A China impulsiona o interesse em IA nos mercados públicos

Investidores estrangeiros acreditam que, devido ao aumento do apoio governamental, a China está reduzindo a diferença tecnológica em relação aos Estados Unidos. Por outro lado, muitos investidores expressaram preocupação com as altas avaliações das ações de empresas de inteligência artificial negociadas nos EUA e com o possível retorno sobre o investimento inferior ao esperado.

Como resultado, muitos gestores de ativos estão mudando suas estratégias de alocação de ativos. Por exemplo, uma gestora de ativos sediada no Reino Unido está reduzindo sua exposição a grandes empresas de tecnologia americanas e estabelecendo posições de investimento em empresas chinesas, como o Alibaba, para aproveitar o crescimento da IA na China.

A tendência de crescimento também é impulsionada significativamente por grandes empresas de tecnologia chinesas. Alibaba e Baidu estão investindo pesadamente em chips, data centers e modelos de IA. Elas também estão monetizando suas operações com a nuvem por meio da venda desses produtos.

O interesse também aumentou consideravelmente com a onda de startups chinesas de IA que abriram capital em Xangai e Hong Kong. Essa ascensão ocorreu após a atenção global em torno do DeepSeek , um chatbot chinês frequentemente comparado ao ChatGPT.

“Embora os EUA continuem liderando em inteligência artificial de ponta, a China está reduzindo rapidamente essa diferença”, disse Gemma Cairns-Smith, especialista em investimentos da Ruffer, observando que a competição está se tornando mais acirrada do que muitos esperavam.

“O fosso pode não ser tão largo, nem tão profundo, quanto muitos pensam… O cenário competitivo está mudando.”

Cairns-Smith.

Mais recentemente, novos tipos de fundos negociados em bolsa (ETFs) tornaram relativamente fácil para investidores de todo o mundo acessarem investimentos chineses semelhantes aos que empresas como Google, Meta e Tesla representam no Ocidente.

Inovação impulsiona ações chinesas de IA

Segundo um gestor de ETFs, “A velocidade com que essas empresas de tecnologia conseguem desenvolver e implementar seus produtos, em decorrência da urgência criada por essa corrida competitiva pela tecnologia, é a principal força por trás de seus recentes sucessos, resultantes do aumento da demanda por chips e tecnologias baseadas em IA.”

Os principais investimentos financeiros estão agora seguindo essa tendência, com fundos focados em empresas chinesas de tecnologia e internet apresentando um crescimento significativo este ano, à medida que o otimismo em relação à tecnologia chinesa retornou a um nível tãotronquanto no início desta década.

Alguns fundos que criam essas empresas acreditam que os pontos fortes da China não estão necessariamente focados no desenvolvimento e na criação de tecnologias inovadoras originais, mas sim na sustentação do desenvolvimento em um ritmo extremamente acelerado.

Investidores de varejo na China também estão impulsionando a alta. Como pela Cryptopolitan , a enorme demanda por IPOs de semicondutores fez com que empresas como MetaX e Onmicro tivessem suas ofertas milhares de vezes subscritas, refletindo um tron entusiasmo interno aliado ao aumento do superávit comercial.

De modo geral, a IA chinesa está se tornando cada vez mais difícil de ser ignorada pelos investidores globais. Embora os riscos persistam, muitos a veem como uma proteção útil em um cenário tecnológico incerto e impulsionado pela geopolítica.

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