Aster e Lighter ameaçam a liderança da Hyperliquid no mercado DEX de operações fraudulentas

O cenário dos DEXs de operações fraudulentas está prestes a ter um novo líder.

Dois novos players, Aster e Lighter, estão ganhando terreno rapidamente e pressionando a atual campeã, Hyperliquid. A competição acirrada mostra que, no mundo das criptomoedas, até mesmo os mercados de nicho podem se tornar campos de batalha intensos — porque onde há dinheiro fácil, sempre haverá alguém querendo uma fatia maior do bolo.

O crescimento acelerado

Aster e Lighter não estão apenas aparecendo; eles estão crescendo a um ritmo que faz os analistas prestarem atenção. A infraestrutura que oferecem está atraindo tanto traders experientes quanto novos entusiastas, criando uma base de usuários que expande diariamente. A pergunta que fica no ar é simples: Hyperliquid conseguirá manter sua posição ou verá sua liderança erodir?

O que está impulsionando a mudança

Inovação técnica e experiência do usuário parecem ser os trunfos dos novos concorrentes. Eles não estão replicando o modelo existente — estão tentando superá-lo, com ferramentas mais ágeis e interfaces que prometem simplificar operações complexas. Em um setor onde cada segundo conta, pequenas vantagens podem se traduzir em grandes migrações de volume.

O futuro do setor

Esta disputa acirrada é um sinal de maturidade para o ecossistema DeFi. Quando projetos competem agressivamente por participação de mercado, os usuários costumam sair ganhando — desde que, é claro, a regulamentação não decida intervir com a sutileza de um martelo. No fim das contas, a verdadeira vencedora será a plataforma que conseguir equilibrar inovação com confiabilidade, provando que até mesmo em mercados especializados, a excelência técnica ainda vale mais do que promessas vazias.

Aster e Lighter fizeram progressos significativos. 

A Aster DEX foi endossada por Changpeng Zhao, que divulgou publicamente suas participações no token, chegando até a promover seu gráfico. Para contextualizar, a última vez que CZ promoveu o gráfico de um token foi para BNB , quando estava abaixo de US$ 50. 

O token Aster está atualmente abaixo de US$ 1, sendo negociado a US$ 0,72, e os otimistas do Twitter no mundo das criptomoedas afirmam que este é o menor preço que ele jamais atingirá. No entanto, riscos como o desbloqueio de tokens continuam a pressionar o preço, e um desbloqueio de US$ 75 milhões em tokens está acontecendo esta semana, conforme relatado pelo Cryptopolitan.

Diferentemente da Aster, a Lighter ainda não possui um token, mas estava executando uma campanha de acúmulo de pontos até meados de dezembro. A plataforma baseada na camada 2 Ethereum apresentou um crescimento ainda mais rápido em comparação com a Aster e ocupa uma posição intermediária. 

De acordo com os dados disponíveis, a Lighter atualmente apresenta um volume menor do que a Aster e a Hyperliquid; no entanto, tem se mantido consistente. Isso mudou brevemente em novembro, quando saltou para o topo do ranking de corretoras na DefiLlama após levantar US$ 68 milhões em uma nova rodada de financiamento liderada pelo Founders Fund de Peter Thiel e pela Ribbit Capital. 

O anúncio da rodada de financiamento ocorreu justamente quando a Lighter ascendeu ao topo das DEXs focadas em contratos futuros perpétuos, superando as rivais Hyperliquid e Aster.

Dados da Defi Llama mostram que a plataforma agora é a maior exchange descentralizada de swaps perpétuos em volume de negociação mensal, com US$ 252 bilhões em swaps perpétuos, seguida pela Aster, com US$ 218 bilhões. O interesse em aberto na DEX também aumentou para US$ 1,7 bilhão, atrás da Aster, com US$ 2,4 bilhões, e da Hyperliquid, com US$ 7 bilhões.

A Lighter se consolidou como um destino para fluxos de capital institucional ou de investidores experientes devido à sua baixa latência e livros de ordens com uso eficiente de gás, aliados à velocidade do zk-rollup. Isso significa que as contas padrão na plataforma não incorrem em taxas de taker ou maker, o que permite que usuários de varejo negociem em todos os mercados sem custos.

O sistema de pontos também deu a entender que haverá um airdrop, o que serviu de incentivo para os traders usarem a plataforma. Isso pode, na verdade, ter um efeito contrário, já que muitas dessas pessoas podem simplesmente migrar para outras plataformas após o airdrop, como costuma acontecer. 

Uma coisa fica clara pelas métricas: a Hyperliquid é a líder dominante no espaço DEX de ordens perpétuas, liderando em fundamentos como interesse em aberto, TVL (Valor Total Negociado) e inovações como o HIP-3 para listagens sem permissão, o HyperEVM e um pedido de ETF pendente na Bitwise. 

É seguida de perto pela Aster, a concorrente, e pela Lighter, que está rapidamente se tornando uma plataforma de nicho com sua base de clientes fiéis. 

O sucesso da Hyperliquid levou a novas DEXs de criminosos

A Hyperliquid é a líder incontestável na guerra das DEXs, mas vem perdendo participação de mercado para a Aster, Lighter e até mesmo para a EdgeX, a DEX que ocupa o quarto lugar no ranking, devido a incentivos e escalabilidade.

Tomas Fanta, diretor da empresa de investimentos em criptomoedas Heartcore, insinuou que o lançamento e o sucesso da Hyperliquid foram o que desencadearam a concorrência, causando uma "onda de DEXs imitadoras" que inundaram o mercado de capital de risco, embora a maioria delas "não tenha nenhuma inovação".

Segundo Fanta, a maioria dos fundos de capital de risco puros — aqueles incapazes de investir em mercados líquidos — foram marginalizados pelo sucesso da HYPE, portanto, existe uma “oportunidade para buscar um concorrente no segmento Hyperliquid”. 

Ele alertou, no entanto, que não há garantias de que essas tentativas sejam bem-sucedidas, já que a ascensão da Hyperliquid foi fortemente influenciada por sua narrativa "sem capital de risco" e pelo mecanismo de recompensa da comunidade.

Entre as três principais, a Aster é a candidata mais provável ao primeiro lugar no futuro, e tem sido comercializada como tal. No entanto, recentemente houve atritos na comunidade Aster, com detentores reclamando de não serem recompensados e membros da comunidade alegando que a campanha contínua de airdrops está apenas diluindo o valor do token. 

O maior problema tem sido a queda nos preços, que persiste mesmo com a aceleração das recompras, alimentando acusações de que a equipe está vendendo tokens comprados por meio de outra carteira.

A Lighter também teve seus próprios problemas. A plataforma lançou sua rede principal pública em 1º de outubro, após oito meses de testes beta privados. No entanto, logo após o lançamento, enfrentou uma grande interrupção apenas nove dias depois, durante a queda do mercado em 10 de outubro, forçando a equipe a admitir posteriormente que seus sistemas não conseguiam lidar com o aumento de tráfego e que iriam atualizar a capacidade do banco de dados. 

Os investidores afetados pela interrupção, que resultou em perdas de cerca de 50 milhões de dólares, foram compensados com "Pontos Lighter" que podem ser trocados por um futuro airdrop de tokens.

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