Pressão de venda: demanda por Bitcoin cai com saída de investidores institucionais e ETFs à vista dos EUA
O otimismo no mercado de criptomoedas enfrenta um teste de resistência. Sinais de que grandes players estão reduzindo suas exposições acendem alertas sobre a sustentabilidade do atual ciclo.
Onde estão os compradores?
A narrativa de adoção institucional, que impulsionou boa parte da valorização recente, mostra suas primeiras rachaduras. O fluxo de capital que antes entrava de forma constante agora parece hesitar, com alguns fundos e veículos de investimento listados optando por realizar lucros. É o clássico movimento do mercado: a multidão compra no otimismo e vende na realidade.
Um ajuste de expectativas
Esse resfriamento não significa o fim da estrada para os ativos digitais, mas serve como um lembrete saudável. Mercados não sobem em linha reta para sempre. Períodos de consolidação e até de correção são parte do processo, especialmente após movimentos expressivos. Enquanto alguns veem uma bandeira vermelha, outros enxergam uma oportunidade para acumulação em níveis mais atraentes.
A próxima fase do jogo
A verdadeira prova de fogo para o Bitcoin e suas contrapartes será a reação a essa pressão de venda. Se a demanda de investidores de varejo e de outras instituições conseguir absorver a oferta, a tendência de longo prazo permanece intacta. Caso contrário, prepare-se para mais volatilidade – afinal, no mundo das criptomoedas, até os 'investidores sofisticados' podem agir como traders emocionados em um dia ruim.
A demanda institucional setracem meio a vendas massivas de ETFs.
O Bitcoin Os investidores institucionais, que se mostraram extremamente receptivos ao governo de Donald Trump no início do ano, transformaram o final de 2025 em uma cidade fantasma para investimentos em criptomoedas.
O boom da demanda por Bitcoinestá diminuindo.
Este ciclo foi baseado em três ondas de demanda pontual, e a mais recente parece estar chegando ao fim.
Desde o início de outubro, a demanda está abaixo da tendência, o que pode manter um cenário de baixa para os preços. pic.twitter.com/7IWnRscD8H
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 19 de dezembro de 2025
Segundo a análise , Bitcoin , no quarto trimestre de 2025, passaram de compradores líquidos para vendedores líquidos, perdendo aproximadamente 24.000 BTC.
Os endereços que detêm entre 100 e 1.000 BTC, que são principalmente ETFs e empresas de tesouraria , têm crescido a taxas abaixo da tendência. Os analistas da CryptoQuant acreditam que essas condições são muito semelhantes ao final de 2021, quando atingiu uma alta histórica de US$ 69 mil em novembro, e depois caiu para quase metade do seu valor no mercado de baixa de janeiro de 2022.
Os ETFs Bitcointracentradas líquidas de US$ 457 milhões na quinta-feira, o terceiro maior fluxo diário desde o início de outubro. Os picos anteriores foram registrados em 11 de novembro e 21 de outubro, com entradas de US$ 523,98 milhões e US$ 477,19 milhões, respectivamente, de acordo com dados da SoSoValue.
No entanto, o mês de dezembro registrou resgates de US$ 100 milhões desses veículos antes da reformulação de quinta-feira. Se as entradas de capital não acelerarem na segunda quinzena do mês, poderemos ter outro "novembro sombrio", com saídas de US$ 3,7 bilhões.
Os mercados de derivativos indicam menor apetite ao risco.
A CryptoQuant observou que a queda nas taxas de financiamento pode indicar uma menor disposição dos investidores em manter suas posições compradas, o que normalmente ocorre durante ciclos de mercado em baixa.
A Coinglass afirma que os indicadores de volatilidade Bitcoin e do Ether estão enviesados para opções de venda fora do dinheiro em todos os prazos. Isso demonstra que os investidores ainda buscam proteção contra perdas.
A volatilidade de curto prazo pode ter diminuído em relação aos extremos anteriores que levaram o BTC a cair para US$ 80.000. No entanto, o movimento geral do preço é mais pessimista do que otimista, o que pode significar que o mercado não espera uma valorização significativa até 2026.
A empresa de análise de mercado IT Tech escreveu que os detentores de Bitcoin a curto prazo estão com perdas médias de -14,9%, com a criptomoeda sendo negociada atualmente a US$ 86.700, enquanto seu preço médio de compra gira em torno de US$ 101.800. Isso, segundo a analista, criou uma "zona de dor", onde tentativas do mercado de se recuperar em direção a US$ 101.000 podem causar vendas em pânico e realização de lucros.
O preço do Bitcointambém caiu abaixo de sua média móvel de 365 dias, o suporte técnico de longo prazo que distingue os mercados de alta dos de baixa. E, como vários analistas gráficos no X insinuaram, os ciclos de demanda influenciam o comportamento do mercado do Bitcoinnos últimos quatro anos mais do que os eventos de halving.
Apesar desses sinais, os fundos históricos do mercado de baixa para Bitcoin parecem surgir logo após o preço realizado da criptomoeda, atualmente próximo de US$ 56.000 e 55% abaixo das máximas históricas recentes. O suporte intermediário da criptomoeda está atualmente em torno de US$ 70.000, mas se o BTC cair abaixo desse patamar, os investidores podem muito bem esperar por um alerta de queda para US$ 50.000.
O mercado de criptomoedas registrou queda de cerca de 13% no acumulado do ano, com Bitcoin recuando 10% no mesmo período. A capitalização total do mercado caiu para menos de US$ 3 trilhões, seu menor patamar desde abril. Mesmo assim, alguns entusiastas de criptomoedas estão incentivando a comunidade a não se esquecer dos anos de crescimento excepcional que o mercado experimentou.
“Eu entendo que este ano está sendo difícil, mas considere que Bitcoin subiu 468% nos dois anos anteriores. Isso representa um retorno anual de 138%, oito vezes maior que o das ações americanas. É como se sua taça de sorvete agora tivesse 55 cerejas em vez de 60. Você está bem!”, argumentou Eric Balchunas, analista sênior de ETFs da Bloomberg.
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