Grandes operadores preveem excesso de oferta de petróleo até 2026: produção alta e demanda fraca pressionam preços

O petróleo enfrenta anos de pressão descendente. Grandes operadores do mercado projetam um cenário de excesso de oferta persistente até 2026, um horizonte temporal que está a redefinir as estratégias de investimento em todo o setor energético.

O duplo golpe: produção vs. procura

A equação é simples, mas brutal. De um lado, a produção global mantém-se resiliente, com os principais produtores a bombear volumes robustos. Do outro, a procura mundial mostra sinais de fraqueza estrutural—uma combinação que está a esvaziar o apoio fundamental aos preços. Não se trata de um ajuste temporário, mas de uma correção de fundo que os grandes players já estão a precificar nos seus modelos.

Um novo normal para os preços?

Esta previsão de excesso de oferta até 2026 não é um mero palpite; é um consenso emergente entre quem move os mercados. A implicação é clara: a era dos choques de preços para cima pode estar a dar lugar a um prolongado período de contenção. Para os traders, significa volatilidade. Para as nações produtoras, significa orçamentos sob stress. E para os analistas financeiros? Significa mais uma previsão macroeconómica para justificar os seus honorários, independentemente do resultado.

O petróleo está a navegar por águas turbulentas, e a bússola do mercado aponta para sul até, pelo menos, 2026. A questão agora não é se os preços vão cair, mas quanto e por quanto tempo—e quem será capaz de sobreviver ao inverno.

As ações de tecnologia dos EUA se recuperam com a leve alta dos rendimentos dos títulos.

Fora dos mercados de petróleo, Wall Street teve um início de sexta-feira melhor. Os futuros do S&P 500 subiram 0,1%, os do Nasdaq 100 avançaram 0,2% e o Dow Jones caiu apenas 22 pontos. Isso ocorreu após uma sessão razoável na quinta-feira, em que todos os três índices fecharam em alta.

As ações da Oracle subiram mais de 4% no pré-mercado, após a notícia de que o TikTok venderia sua filial americana para um novo grupo que inclui Larry Ellison e a Silver Lake.

O índice Nasdaq Composite subiu 1,4%, com as ações de tecnologia recuperando as perdas anteriores. O S&P 500 e o Dow Jones também interromperam uma sequência de quatro dias de queda.

Enquanto isso, o rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos subiu mais de 3 pontos-base, para 4,149%, enquanto o dos títulos de 2 anos chegou a 3,477%. O rendimento dos títulos de 30 anos subiu para 4,835%. Isso é um sinal claro de que os temores de inflação não desapareceram. Para referência, 1 ponto-base = 0,01%, e lembre-se, os rendimentos dos títulos sobem quando os preços caem.

Eis a situação dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA na sexta-feira:

• 1 mês: 3,622% (+0,009)
• 3 meses: 3,610% (–0,003)
• 6 meses: 3,595% (+0,001)
• 1 ano: 3,495% (+0,002)
• 2 anos: 3,477% (+0,017)
• 10 anos: 4,149% (+0,033)
• 30 anos: 4,835% (+0,035)

Na região Ásia-Pacífico, o índice Nikkei 225 do Japão fechou em alta de 1,03%, a 49.507,21 pontos, e o Topix subiu 0,8%, para 3.383,66 pontos. O iene caiu 0,33%, para 156,06 por dólar, e os títulos do Tesouro japonês de 10 anos atingiram a marca de 2,022%, a maior desde 1999, enquanto os de 20 anos chegaram a 2,962%, segundo dados .

Na Coreia do Sul, o Kospi subiu 0,65%, para 4.020,55, enquanto o Kosdaq saltou 1,55%, para 915,27. Na Austrália, o S&P/ASX 200 avançou 0,39%, para 8.621,40. O índice Hang Seng de Hong Kong teve alta de 0,75% e o CSI 300 da China ganhou 0,34%, fechando em 4.568,18.

Os metais preciosos mantiveram-se praticamente estáveis. O ouro oscilou em torno de US$ 4.327,33 a onça, com uma ligeira alta na semana anterior. Em outubro, atingiu um recorde acima de US$ 4.381.

A prata subiu 0,9%, para US$ 66,08, perto de sua máxima histórica de US$ 66,89. A platina recuou ligeiramente, enquanto o paládio subiu 0,6%. Enquanto isso, o Índice Bloomberg do Dólar à Vista teve alta de 0,2%.

Na Europa, as ações apresentaram resultados mistos:

• CAC 40 (França): 8.142,08 (–0,11%)
• FTSE MIB (Itália): 44.626,54 (+0,37%)
• FTSE 100 (Reino Unido): 9.838,45 (+0,01%)
• DAX (Alemanha): 24.185,72 (-0,06%)
• IBEX 35 (Espanha): 17.119,40 (–0,08%)
• STOXX Europe 600: 584,88 (–0,08%)

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