Oracle em Queda: Blue Owl Abandona Negociações de Data Center de US$ 10 Bilhões em Michigan

O mercado reage com um golpe seco. As ações da Oracle despencam após a Blue Owl Capital retirar-se abruptamente das negociações para um megaprojeto de data center no estado de Michigan, um empreendimento que girava em torno de uma cifra de US$ 10 bilhões.

O Que Aconteceu

Um silêncio repentino no fim da linha. Fontes próximas ao acordo indicam que a Blue Owl, uma gigante do investimento alternativo, encerrou as discussões para financiar a expansão massiva de infraestrutura de nuvem da Oracle. O projeto, que prometia injetar bilhões na economia local, agora está em limbo—e os investidores não perdoaram.

O Impacto Imediato

O prejuízo vai direto para o balanço. A notícia desencadeou uma venda imediata das ações da Oracle, refletindo a preocupação do mercado com a trajetória de crescimento da empresa em um setor de nuvem hipercompetitivo. Perder o apoio financeiro para um projeto desta magnitude não é apenas um revés operacional; é um sinal que os grandes players do capital estão lendo.

Um Olhar Mais Amplo

Isso vai além de um único contrato. A desistência da Blue Owl levanta questões sobre o apetite de risco para infraestrutura de TI tradicional em larga escala, especialmente quando parte do capital institucional começa a mirar em ativos digitais nativos e descentralizados. Enquanto alguns ainda apostam em data centers físicos, a próxima geração de infraestrutura computacional já está sendo construída na blockchain—e não depende de aprovações em Michigan.

O veredito do mercado é claro: na corrida pela supremacia na nuvem, até mesmo planos de US$ 10 bilhões podem evaporar com um único e-mail. E em Wall Street, onde o 'futuro' é uma commodity negociada diariamente, a paciência para projetos de longo prazo que esfriam é notoriamente—e lucrativamente—curta.

Identificando novas preocupações em torno do financiamento e da dívida.

A Blue Owl desempenhou um papel importante em vários projetos anteriores de data centers da Oracle. Entre eles, um projeto de US$ 15 bilhões em Abilene, Texas, e outro de US$ 18 bilhões no Novo México.

Desta vez, o Financial Times noticiou que pessoas familiarizadas com a situação apontaram preocupações com a crescente dívida da Oracle e o tamanho de seus gastos com inteligência artificial. Essas preocupações vieram à tona quando os relatórios financeiros da empresa revelaram números surpreendentes.

A Oracle agora possui US$ 248 bilhões em compromissos de arrendamento para capacidade de data center e nuvem nos próximos 15 a 19 anos.

Esse número, registrado em 30 de novembro, representou um aumento de quase 148% em relação a agosto. Em setembro, a empresa captou US$ 18 bilhões em novas dívidas, de acordo com um documento arquivado na SEC.

Naquele mesmo mês, a OpenAI anunciou uma parceria de US$ 300 bilhões com a Oracle, com duração de cinco anos. No final de novembro, a dívida da empresa ultrapassou US$ 124 bilhões, incluindo passivos de arrendamento operacional.

Traca pressão do mercado e observando o S&P 500 lutar para manter o suporte.

Essa fase difícil ocorreu enquanto o mercado em geral lidava com seus próprios problemas. Jonathan Krinsky, analista técnico-chefe da BTIG, afirmou que o S&P 500 estava tentando se manter acima de sua média móvel de 50 dias, em torno de 6.767.

O índice fechou na terça-feira em 6.800, mas atingiu uma mínima intradia próxima de 6.760. Krinsky disse que fazia cerca de sete meses que o índice não fechava abaixo desse nível e alertou que a incapacidade de atingir uma nova máxima durante o pregão de dezembro representava uma “mudança sutil, mas notável, de comportamento”.

O índice ainda não ultrapassou seu recorde intradiário de 6.920 pontos, registrado em 29 de outubro, apesar de ter atingido novas máximas de fechamento em dezembro. A recente queda deixou o índice de referência com uma desvalorização de 0,7% em um mês que normalmente apresenta ganhos.

Dezembro normalmente apresenta uma alta média de 1,4%, segundo dados do Stock Trader's Almanac, e o chamado "rall de Natal" costuma impulsionar os últimos dias de dezembro.

O Papai Noel pode pular essa. O Almanaque disse que o período natalino, que abrange os últimos cinco dias de negociação de dezembro e os dois primeiros de janeiro, geralmente traz um ganho médio de 1,2%.

Krinsky afirmou que um segundo teste da média móvel de 50 dias poderia levar a uma queda mais acentuada. O Almanaque acrescentou que, quando o Papai Noel não aparece, isso geralmente ocorre antes de mercados em baixa ou de momentos em que as ações podem ser compradas posteriormente a preços muito mais baixos.

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