Polymarket e Kalshi: Como os mercados de previsão dominaram o cenário em dois anos de crescimento explosivo

Os mercados de previsão estão em alta – e não estamos falando de horóscopo. Dois nomes, Polymarket e Kalshi, saíram da obscuridade para comandar um setor que está redefinindo como apostamos no futuro.

De nicho para mainstream

O que começou como um experimento de nicho explodiu. Em apenas dois anos, a combinação de eventos globais voláteis e uma fome por novos ativos digitais criou o cenário perfeito. As plataformas oferecem algo que as bolsas tradicionais não conseguem: liquidez em apostas sobre tudo, desde eleições até o próximo meme coin a bombar.

A mecânica da previsão

Esqueça os analistas financeiros com seus gráficos complexos. Aqui, a sabedoria das crowds é a commodity principal. Os usuários compram e vendem ações em resultados específicos. Se você acertar, lucra. Se errar, perde. É simples, brutal e, aparentemente, viciante – transformando especulação em um esporte com placar em tempo real.

O fator cripto

Enquanto a Kalshi navega pelo regulatório tradicional, a Polymarket abraçou as criptomoedas de cara. A decisão não foi apenas filosófica; foi prática. Pagamentos instantâneos, acesso global e anonimato parcial atraíram uma legião de usuários familiarizados com a volatilidade. É uma lição de mercado: às vezes, contornar o sistema é mais rápido do que pedir permissão.

O futuro está à venda

O crescimento explosivo dos últimos dois anos é apenas o prólogo. Conforme a linha entre investimento e aposta continua a desbotar, essas plataformas estão posicionadas para capturar não apenas a atenção, mas o capital de uma geração que trata trading como entretenimento. Afinal, por que apenas observar o caos do mundo quando você pode lucrar com ele? É o sonho de qualquer financista – transformar notícias ruins em um bom retorno, com a eficiência fria de uma máquina de caça-níqueis regulatória.

Polymarket e Kalshi desenvolvem o mercado com previsões baseadas em categorias.

Analisando o mercado de previsão da Dune para 2025 , a categoria de esportes representou 39% do volume da Polymarket, política 34% e criptomoedas 18%, totalizando 90% do volume nocional total. Já a Kalshi foi dominada por esportes, categoria que representou cerca de 85% do seu volume.

O volume de negociações em economia aumentou dez vezes na Polymarket e 905% na Kalshi , enquanto o segmento de tecnologia e ciência cresceu 1.700% na Polymarket. O interesse em aberto em ambas as plataformas decorreu da alta de 700% em economia e de 600% em ciências sociais e cultura.

A Dune Analytics explicou como o ressurgimento dos mercados de previsão teve origem na Universidade de Iowa, em 1988. Economistas lançaram o IowatronMarkets, uma plataforma com dinheiro real capaz de prever eventos políticos. 

Ao longo de vários ciclos eleitoraisdentdos EUA, o IEM superou consistentemente as pesquisas tradicionais, prevendo corretamente os resultados em aproximadamente três quartos das observações, tanto com bastante antecedência do dia da eleição quanto durante a última semana.

No início dos anos 2000, a North American Derivatives Exchange, Inc. (NADEX) tornou-se a primeira corretora detracregulamentada pela CFTC a negociar contratos de previsão sobre indicadores financeiros como o Índice de Preços ao Consumidor. A NADEX estabeleceu uma estrutura em conformidade paratracbaseados em eventos nos EUA e, posteriormente, tornou-se a corretora legada adquirida pela Crypto.com em 2022. 

A década de 2020 deu as boas-vindas a novos participantes, como Polymarket, Kalshi, Crypto.com, Limitless e MYRIAD, que agora utilizam tecnologia blockchain e oráculos, em conjunto com a clareza regulatória dos EUA, liderada pela administração pró-criptomoedas dodent Donald Trump.

As eleiçõesdentdos EUA iniciaram a previsão de demanda no mercado.

Durante a eleiçãodentdos EUA de 2024, Kalshi e Polymarket geraram mais de US$ 4,5 bilhões em volume de negociações apenas naquele mês, com a Polymarket respondendo por 93% desse total. Após a eleição, o volume mensal de negociações caiu para US$ 1,5 a 2 bilhões, provavelmente porque não havia eventos "importantes" iminentes para gerar apostas.

Em meados de 2025, ambas as plataformas expandiram seus canais de distribuição e cobertura de mídia, adicionando diversas outras categorias e tipos de eventos. Parcerias com veículos e organizações, incluindo Google Finance, CNN, CNBC, UFC, Yahoo, Robinhood e NHL, ampliaram seu alcance para os setores de finanças e entretenimento. 

A Polymarket garantiu até US$ 2 bilhões da Intercontinental Exchange, com uma avaliação de US$ 8 bilhões, enquanto a Kalshi levantou US$ 1 bilhão, com uma avaliação de US$ 11 bilhões, e ambos os mercados estão agora disponíveis em mais de 140 países.

“Quando as probabilidades eleitorais ou de eventos aparecem ao lado dos dados financeiros tradicionais, os mercados de previsão começam a se tornar uma parte essencial de como as pessoas entendem o que está acontecendo no mundo. Isso abre portas para novos públicos”, disse Lee Poettcker, Gerente de Produto da UMA.

Os participantes do Polymarket têm sido consistentes na previsão e precificação correta dos resultados, alcançando uma taxa de sucesso de 90 a 95% desde a sua criação. 

Em muitas categorias, a Polymarket e a Kalshi agregam informações dispersas em sinais únicos e negociáveis, que reúnem inteligência suficiente para antecipar eventos do mundo real. A primeira registrou um volume nocional de aproximadamente US$ 21,5 bilhões, enquanto a Kalshi contabilizou US$ 17,1 bilhões desde janeiro deste ano. 

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