Bitwise faz movimento estratégico: altera registro do ETF Hyperliquid na SEC

Bitwise não está apenas esperando na fila – está remodelando o tabuleiro. A gestora de criptoativos acaba de atualizar o registro do seu ETF Hyperliquid perante a SEC, um movimento que sinaliza preparação ativa para o próximo ciclo regulatório.

O que isso significa na prática?

Mais do que uma mera formalidade burocrática, ajustes no prospecto de um ETF costumam preceder fases decisivas. Envolvem ajustes de estrutura, clarificação de custódia ou até a expansão da estratégia de investimento. Enquanto Wall Street discute taxas de juros, o setor cripto trabalha nos bastidores – construindo a infraestrutura que os tradicionais vão copiar daqui a cinco anos, com taxas de administração dez vezes maiores, é claro.

O timing não é acidental. Com o mercado digital mostrando resiliência e a demanda institucional crescendo de forma silenciosa mas constante, estar com a papelada em dia é a diferença entre surfar a onda e apenas observá-la passar.

Bitwise claramente escolheu a primeira opção. Este não é um gesto de esperança, mas de preparação tática. Enquanto os burocratas discutem, os construtores avançam.

O pedido de alteração do ETF HYPE da Bitwise indica uma estreia próxima.

Conforme relatado pela Cryptopolitan, a Bitwise protocolou um pedido de registro (S-1) para o ETF Hyperliquid junto à SEC no final de setembro. Analisando o prospecto revisado, há uma proposta de código de negociação "BHYP" e, segundo a Reuters, o ETF Bitwise HYPE poderá ser listado na NYSE Arca.

De acordo com o procedimento de revisão pós-setembro, a SEC autorizou os emissores de ETFs de criptomoedas a entrarem em vigor dentro de 30 a 60 dias após o arquivamento inicial do Formulário S-1. O arquivamento da Emenda nº 1, incluindo a redação da Seção 8(a), a taxa finalizada e o símbolo de negociação, é geralmente interpretado como a etapa processual final antes da entrada em vigor.

Considerando todos os fatores, a janela mais realista para o início das negociações seria na segunda quinzena de dezembro, ou, no máximo, no início de janeiro, como plano B caso o órgão regulador aguarde aprovação interna ou as condições de mercado.

O documento divulgado revelou a taxa de administração unitária do fundo, que será fixada em 0,67% ao ano sobre as participações em ativos hiperlíquidos do fundo. De acordo com o prospecto, o ETF está estruturado como um fundo fiduciário que emite ações ordinárias de participação de forma contínua. 

O fundo utilizará o preço de liquidação do CF Hype Dollar nos EUA como referência para calcular seu valor patrimonial líquido, um índice de referência de preços produzido pela CF Benchmarks Ltd. e derivado de dados agregados de negociações executadas nas "plataformas constituintes" de negociação da Hyperliquid.

O prospecto afirma que as ações serão criadas e resgatadas em grupos de 10.000. Isso será baseado no valor em Hyperliquid de cada ação, menos quaisquer despesas e dívidas não pagas, e multiplicado pelo número de ações em um lote.

Bitwise e VanEck buscam exposição regulamentada ao HYPE enquanto o Reino Unido considera mudanças na legislação sobre criptomoedas.

A alteração da Bitwise faz parte de um pequeno grupo de pedidos de registro de fundos relacionados ao HYPE (Hyperliquid Equity Project) pendentes junto à SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA). Duas semanas antes da Bitwise submeter seu pedido original, a VanEck registrou um ETF Hyperliquid focado em staking junto ao órgão regulador americano.

A VanEck também tem investido em dois ETFs hiperlíquidos na União Europeia, onde os marcos regulatórios são menos rigorosos do que no Ocidente. A SEC ainda não aprovou um ETF hiperlíquido, e pode ser uma tarefa árdua para o órgão regulador aprovar um ETF de staking para um token de exchange descentralizada. 

Em outubro, a Grayscale tornou-se a primeira emissora sediada nos EUA a iniciar o staking de Ethereum e Solana mantidos por seus ETFs de criptomoedas à vista. A gestora de criptoativos introduziu o staking em suas ofertas Ethereum e Solana , incluindo o Grayscale Ethereum Trust ETF, o Grayscale Ethereum Mini Trust ETF e o Grayscale Solana Trust, listados e negociados na NYSE Arca.

A busca por novos produtos de investimento em criptomoedas está se intensificando na Grã-Bretanha, onde o Ministério das Finanças anunciou na segunda-feira que o país começará a regulamentar os criptoativos a partir de outubro de 2027. O governo planeja apresentar uma legislação ao parlamento que estenderia a regulamentação financeira às empresas envolvidas com criptoativos.

A ministra das Finanças, Rachel Reeves, declarou à imprensa que as novas regras estabeleceriam "normas claras", fortaleceriam a proteção do consumidor e impediriam a entrada de "agentes desonestos" no mercado. Natalie Lewis, sócia do escritório de advocacia Travers Smith, afirmou esperar que a legislação final incluísse revisões mais substanciais, citando diversos problemas técnicos jurídicos na versão original do projeto.

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