DTCC e SEC dão sinal verde: Títulos dos EUA vão para blockchain em programa piloto histórico

A infraestrutura financeira tradicional acaba de dar um passo monumental para dentro do futuro. A SEC autorizou formalmente um programa piloto conduzido pela DTCC para registrar títulos do Tesouro dos EUA em blockchains selecionadas. Não é um teste conceitual – é um experimento no mundo real que pode redefinir a liquidação de ativos.

O Que Isso Realmente Significa

Esqueça a narrativa de 'cripto versus o sistema'. Este movimento é o sistema absorvendo a tecnologia. A DTCC, o gigante que processa quintilhões em transações anuais, está testando como blockchains podem tornar a custódia e a liquidação de títulos governamentais mais rápidas, baratas e transparentes. É uma validação silenciosa, mas poderosa, da infraestrutura distribuída.

Por Que Agora?

A pressão por eficiência e redução de risco no pós-2020 é enorme. O programa piloto da DTCC responde a isso, explorando se os registros imutáveis e a liquidação quase instantânea da blockchain podem cortar custos operacionais e eliminar falhas de reconciliação – aqueles erros caros que os bancos ainda resolvem com planilhas e telefonemas. Uma ironia deliciosa: a mesma tecnologia que desafiou Wall Street agora pode ser sua próxima ferramenta de otimização de margens.

O Caminho à Frente

Este piloto não significa que seu Tesouro será um NFT amanhã. Reguladores como a SEC estão movendo-se com cautela deliberada, garantindo que segurança e conformidade não sejam sacrificadas pela velocidade. Mas a direção está clara. A autorização para este teste sinaliza um pragmatismo crescente: se a tecnologia funciona, integre-a. O resultado final pode ser um sistema híbrido onde a blockchain lida com a execução, e as estruturas tradicionais garantem a governança.

Um último pensamento: em um setor que adora complicar o simples para cobrar mais por isso, a promessa da blockchain de simplificação radical é, no mínimo, poeticamente disruptiva. O piloto da DTCC pode ser o início do fim da era em que se leva dois dias para mover um ativo digitalmente.

A SEC dá sinal verde para uma iniciativa piloto da DTCC. 

Relatórios destacaram que a aprovação da agência retira alguns requisitos usuais, incluindo uma regulamentação fundamental da SEC sobre a confiabilidade e segurança de infraestruturas de mercado importantes, certos padrões para agências de compensação e os registros 19b-4.

Em uma publicação no LinkedIn , a DTCC destacou que, “Ao utilizar a tecnologia blockchain, a DTCC planeja conectar as finanças tradicionais (TradFi) com as finanças descentralizadas ( DeFi ), promovendo um sistema financeiro global mais resiliente, inclusivo e eficiente.”

Segundo a empresa, os participantes terão a oportunidade de decidir se desejam converter seus direitos escriturais em direitos tokenizados baseados em blockchain por meio dessa iniciativa.

No entanto, para que essa medida seja eficaz, a DTCC precisa enviar atualizações trimestrais sobre diversos aspectos importantes. Isso inclui o número de participantes, o valor dos direitos tokenizados, se blockchains foram usados ou não, quaisquer interrupções ocorridas, o número de carteiras registradas e quaisquer casos em que a empresa exerceu sua autoridade para reverter transações. 

É importante destacar que a iniciativa piloto pode utilizar títulos elegíveis, como os encontrados nos principais ETFs que trac índices , títulos do Tesouro dos EUA e o índice Russell 1000.

O serviço de tokenização da DTCC gera discussões entre indivíduos. 

Quando um participante solicita um serviço de tokenização, a DTCC remove os títulos de seu livro-razão centralizado e os adiciona a uma nova conta digital omnibus. Em seguida, gera um token correspondente em uma carteira blockchain registrada. O participante controla essa carteira.

Após a publicação deste relatório, fontes reconheceram que um serviço de tokenização desse tipo poderia aliviar a urgência da conciliação e permitir que as transferências de direitos fossem realizadas fora do horário normal de funcionamento do mercado. Isso ocorre sem comprometer a manutenção das medidas de segurança essenciais para o sistema nacional.

Entretanto, vale ressaltar que esses tokens podem ser mantidos em blockchains públicas ou privadas aprovadas que atendam aos requisitos tecnológicos da DTCC. Além disso, o sistema opera em um ambiente com permissões, embora os registros possam ser acessados.

Também foi confirmado que os tokens só podem ser transferidos entre carteiras que tenham sido registradas com sucesso na DTCC. Além disso, a empresa possui uma "carteira raiz" que permite desfazer ou corrigir transações em caso de erro ou irregularidade.

A DTCC indicou que divulgará uma lista de redes suportadas futuramente. Isso demonstra que as regulamentações se concentram em como a DTCC lida com a custódia e o controle, em vez de ditar um tipo específico de design de blockchain. A empresa não divulgou mais detalhes sobre o assunto.

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