Harvard investe pesado: Bitcoin sobe para US$ 443 milhões e universidade expande aposta em ETFs de ouro

Uma das instituições acadêmicas mais prestigiadas do mundo acaba de dobrar a aposta nos ativos digitais. A Universidade de Harvard aumentou sua posição em Bitcoin para um valor impressionante de US$ 443 milhões, ao mesmo tempo em que amplia sua exposição a fundos negociados em bolsa (ETFs) lastreados em ouro.

O movimento duplo

O relatório não mostra uma estratégia de 'ou isso ou aquilo', mas sim de 'isso e aquilo'. Enquanto a alocação em Bitcoin dispara, a universidade também está canalizando mais capital para ETFs de ouro. É um jogo de cobertura clássico de endowment, buscando proteção contra a inflação em múltiplas frentes – embora alguns vejam o ouro como o seguro antiquado que seu avô recomendaria.

O sinal institucional

Movimentos como este de Harvard não passam despercebidos. Eles funcionam como um carimbo de aprovação de elite, sinalizando para outras grandes pools de capital – fundos de pensão, doações de outras universidades, family offices – que a alocação em criptoativos migrou do território especulativo para o portfólio sério. A narrativa de 'adopção institucional' ganha um capítulo substancial com números concretos.

O contexto macro

A manobra acontece em um cenário de incertezas geopolíticas e persistentes questionamentos sobre o poder de compra das moedas fiduciárias tradicionais. Ativos percebidos como reservas de valor, sejam digitais ou milenares, atraem capital em busca de um porto seguro fora do sistema bancário tradicional. É uma fuga para a qualidade, mas redefinida para o século XXI.

O fechamento irônico

Harvard, treinadora de gerações de banqueiros de Wall Street, agora aloca bilhões em um ativo criado justamente para bypassar o sistema que seus ex-alunos comandam. A ironia é deliciosa. Enquanto isso, o ouro, aquele ativo que não paga dividendos, não gera renda e custa para armazenar, continua sendo o refúgio preferido para quem acredita que, no fim das contas, só brilha o que é físico. O futuro da reserva de valor pode ser digital, mas o passado ainda cobra seu preço – e um pedaço do endowment.

Alocações Bitcoin e ouro: qual é a mais vantajosa?

Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise Invest, publicou no X na manhã de segunda-feira que Harvard, além de aumentar sua posição em BTC, também elevou sua alocação em ETFs de ouro de US$ 102 milhões para US$ 235 milhões. 

“Pense nisso por um segundo: Harvard decidiu realizar uma operação de desvalorização cambial e alocou bitcoin na proporção de 2 para 1 em relação ao ouro”, concluiu o diretor de investimentos.

do ouro subiram acima de US$ 4.210 por onça na segunda-feira, após uma queda semanal em reação à tão aguardada última reunião de política monetária do Federal Reserve do ano. Os mercados esperam que as autoridades reduzam as taxas de juros e, como mostram os dados históricos do Trading Economics, uma redução nas taxas quase sempre impulsiona a demanda por ouro.

O metal valorizou-se 2,38% nas últimas sessões e está 58,39% acima do valor registado nesta mesma altura do ano passado, de acordo com a negociação de umtracpor diferença que traca commodity de referência. 

Após ultrapassar os US$ 4.380 por onça e atingir um recorde histórico em outubro, o ouro sofreu uma queda de valor devido a preocupações com o orçamento dos EUA e o aumento da dívida nacional. Após o fim da paralisação do governo americano, que durou 43 dias, em 12 de novembro, o metal precioso recuperou parte das perdas e agora está sendo negociado acima de US$ 4.200 por onça, apenas 3% abaixo de seu pico histórico.

Embora o ouro esteja muito acima dos níveis de preço registrados ano a ano, a maior criptomoeda em valor de mercado caiu 9,6% desde 8 de dezembro de 2024, quando era negociada a pouco mais de US$ 101.000. Dito isso, muitas instituições e a comunidade cripto estão esperançosas de que uma alta no mercado de criptomoedas durante o Natal leve Bitcoin de volta a ultrapassar os US$ 100.000.

A exposição da Harvard Bitcoin registrou perdas após a queda do mercado de ativos digitais neste trimestre, que a levou a ficar abaixo de US$ 90.000, e sua posição no iShares Bitcoin Trust perdeu cerca de US$ 40 milhões. 

Bitcoin havia caído mais de 10% neste trimestre, mas uma breve recuperação na última terça-feira reverteu sua tendência de alta, resultando em um lucro de 2% desde 1º de outubro. Se a escola tivesse encerrado a operação no início de outubro, provavelmente teria ficado no zero a zero ou registrado um ganho modesto antes que a queda se acelerasse.

Segundo a análise da Investtech, Bitcoin rompeu o teto de um canal de tendência de baixa no curto prazo, com declínios mais lentos. No entanto, um padrão lateral está se formando e uma leve tendência técnica negativa é esperada no curto prazo.

Instituições da Ivy League e estaduais aumentam a exposição às criptomoedas.

Harvard não é a única instituição a alocar fundos para produtos de investimento em criptomoedas. A Universidade Brown, em Rhode Island, divulgou aproximadamente US$ 14 milhões em participações em ETFs de criptomoedas no final do terceiro trimestre de 2025, e o Sistema de Aposentadoria do Estado de Michigan triplicou suas participações em um ETF Bitcoin durante o segundo trimestre.

O fundo de pensões de Michigan detém agora 300.000 ações, avaliadas em aproximadamente US$ 9,8 milhões, com uma alocação de US$ 12,2 milhões em Ethereum através do Grayscale Ethereum Trust.

O Conselho de Investimentos do Estado de Wisconsin possui uma das maiores exposições conhecidas de fundos de pensão estaduais a criptomoedas. Ele detém mais de 6 milhões de ações do iShares Bitcoin Trust da BlackRock, avaliadas em mais de US$ 350 milhões. Essa alocação é um dos investimentos mais proeminentes de fundos de pensão públicos em produtos financeiros relacionados Bitcoin.

A Emory University, uma instituição privada de pesquisa na Geórgia, revelou uma participação de US$ 15 milhões no Grayscale Bitcoin Mini Trust em 2024, tornando-se uma das primeiras fundações dos EUA a divulgar exposição a um ETF de criptomoedas. 

A universidade detinha pouco menos de 500.000 ações do fundo no final do segundo trimestre. No entanto, no final de setembro, a Emory informou possuir mais de 1 milhão de ações do mesmo fundo, o que representava aproximadamente US$ 52 milhões na época.

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