Mercados de previsão apostam em inflação mais baixa com Hassett no Fed

Os mercados de previsão estão sinalizando uma mudança radical. A nomeação de Kevin Hassett para o Fed está sendo precificada como um divisor de águas para a inflação - e os traders estão posicionando-se para um novo regime monetário.

O que os dados preditivos mostram

Plataformas como Polymarket e PredictIt registram um influxo maciço de capital especulando em um cenário de inflação domesticada. Contratos vinculados a indicadores do CPI e PCE dispararam, refletindo uma crença de que a abordagem de Hassett priorizará o controle de preços mesmo à custa de um crescimento mais lento. É uma aposta ousada contra o consenso de Wall Street.

O impacto nos ativos reais

Essa reprecificação antecipada já reverbera nos mercados secundários. Os rendimentos dos Treasuries de longo prazo recuam, enquanto setores sensíveis a juros recebem influxo de capital. Curiosamente, o ouro - tradicional hedge inflacionário - mostra resistência, sugerindo que os traders mantêm um pé atrás. Afinal, economistas têm o hábito irritante de mudar de ideia quando os dados chegam.

O novo cálculo de risco

Para os gestores de portfólio, a equação mudou. A probabilidade percebida de cortes agressivos de juros em 2026 saltou, reconfigurando valuations em tudo, desde tech stocks até imóveis comerciais. A ironia? Esses mesmos mercados que hoje celebram Hassett seriam os primeiros a criticá-lo se a inflação teimar em subir - o eterno ciclo de amor e ódio entre Wall Street e o Fed.

Kevin, diretor do Conselho Econômico Nacional, ascendeu rapidamente à liderança na corrida eleitoral na última semana. As probabilidades de vitória de Polymarket saltaram de cerca de 30% no final de novembro para 73% na sexta-feira, colocando-o bem à frente de qualquer outro candidato cotado.

O Cryptopolitan noticiou que Trump disse durante um evento na Casa Branca na quarta-feira: "Acho que um potencial presidente do Fed também está aqui, não sei, podemos dizer isso? Potencial. Ele é uma pessoa respeitada, isso eu posso garantir. Obrigado, Kevin."

Operadores de títulos reagem à liderança de Hassett

Naturalmente, os mercados de títulos do Tesouro reagiram à medida que as chances de Kevin aumentavam. Desde que a Bloomberg noticiou na última terça-feira que ele era o principal candidato, o rendimento dos títulos de 10 anos subiu 14 pontos-base até o momento da publicação desta notícia, mostrando que os investidores estão se adaptando à ideia de um presidente do Fed que já defendeu publicamente cortes acentuados nas taxas de juros.

O aumento nos rendimentos ocorreu mesmo com Kevin sendo conhecido por defender custos de empréstimo mais baixos, o que significa que a mesa de operações vê a possibilidade de a inflação retornar se os cortes forem muito rápidos.

Essa visão transpareceu nos comentários de Michael Brown, estrategista sênior de pesquisa da Pepperstone. Michael disse: “Isso se deve basicamente ao fato de sabermos que Kevin Hassett é muito, muito leal aodent Trump. É quase que exclusivamente por causa de Hassett, visto que não tivemos praticamente nada mais em que negociar esta semana.”

Seu ponto de vista também se refletiu no mercado cambial, onde o Índice do Dólar Americano caiu de 99 para 98 após a reportagem da Bloomberg, embora rendimentostrondos títulos do Tesouro normalmente sustentem o dólar.

A combinação de um dólar mais fraco e rendimentos mais altos tornou-se parte da avaliação do mercado sobre o que Kevin, do Fed , poderia significar. Isso também influenciou a previsão de Ryan Swift, estrategista-chefe de títulos da BCA Research, que escreveu: "Continuamos a recomendar títulos do Tesouro com inclinação acentuada da curva de juros como uma operação de alta convicção para 2026", acrescentando que esperava que os rendimentos de longo prazo continuassem a subir em função das expectativas atuais.

Alguns investidores estão interpretando a ascensão de Kevin como um sinal precoce de que a inflação pode permanecer acima da meta do Fed por mais tempo. Art Hogan, estrategista-chefe de mercado da B. Riley Wealth Management, afirmou: "Acho que os investidores estão analisando o cenário geral e concluindo: 'Bem, certamente a inflação ficará acima da meta do Fed por um bom tempo.'"

Existe também um limite estrutural sobre o que um presidente do Fed pode fazer sem apoio. O presidente detém apenas um voto entre os doze membros do Comitê Federal de Mercado Aberto, o que significa que Kevin ainda precisaria da concordância de autoridades com uma postura mais conservadora.

A Cryptopolitan prevê que convencer esses membros a apoiar cortes rápidos ou profundos nas taxas de juros não seria garantido, mesmo com o apoio de Trump.

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