CryptoQuant Revela: Strategy Corta Compras de Bitcoin Antecipando Mercado em Baixa

Os tubarões do Bitcoin estão nadando em águas mais cautelosas. A CryptoQuant expõe como grandes players estão reduzindo agressivamente suas aquisições de BTC - um sinal clássico de preparação para tempos turbulentos.

Estratégia defensiva ou excesso de cautela? Enquanto os retail investors continuam comprando a narrativa do 'hodl', os grandes apostadores estão claramente se posicionando para uma tempestade. Típico do mercado cripto - os peixes pequenos são os últimos a saber.

O relatório chega em um momento crucial: com o halving ainda fresco na memória do mercado e os preços mostrando volatilidade incomum. Será que os institucionais sabem algo que o resto de nós não sabe? Ou estão apenas criando liquidez para outra jogada master?

Um lembrete oportuno: na criptoeconomia, 'estrategistas' geralmente significam 'especuladores com melhor timing'. Fica a dica.

A estratégia garante uma reserva cash de US$ 1,4 bilhão.

Há poucas semanas, o CEO da Strategy, Phong Le, disse que a empresa poderia vender parte de seus Bitcoin para cobrir custos de dívidas , mas somente se suas ações caíssem abaixo do valor patrimonial líquido (VPL) ou se perdesse o acesso a financiamento.

A empresa também reservou US$ 1,4 bilhão cash para cobrir o pagamento de dividendos e obrigações de dívida. Espera-se que essa reserva proporcione uma reserva financeira para 12 meses, com planos de expansão para 24 meses, acrescentou a empresa.

A tentativa da Strategy de integrar os principais índices do mercado de ações enfrentou obstáculos. A MSCI, que define os critérios de elegibilidade para muitos desses índices, sugeriu uma mudança de política que impediria as empresas de tesouraria de manterem 50% ou mais de seus ativos em ativos digitais.

A diretiva impediria que empresas como a Strategy recebessem os fluxos passivos que advêm da inclusão em índices. Michael Saylor, cofundador da Strategy, afirmou recentemente que a empresa está em contato com a MSCI a respeito da proposta de alteração da política, que deve entrar em vigor em janeiro.

Bitcoin se recupera e se alinha aos preços de referência do setor.

Bitcoin é monitorado de perto pelo Modelo de Regressão de Dificuldade, de acordo com o checkonchain . a dificuldade de mineração como uma medida resumida do preço da mineração, pois incorpora todas as principais variáveis operacionais em um único valor.

Isso fornece uma para toda a indústria do custo médio de produção de um Bitcoin , eliminando a necessidade de suposições detalhadas sobre hardware, despesas ou logística.

Este modelo está atualmente cotado em aproximadamente US$ 92.300, valor semelhante ao preço à vista do Bitcoin. Bitcoin chegou a cair brevemente para cerca de US$ 80.000, mas desde então recuperou o valor estimado do modelo.

Quando Bitcoin ultrapassa o modelo, isso tende a sinalizar um mercado em alta; quando seu preço fica abaixo dele, geralmente indica um mercado em baixa. Em abril de 2025, Bitcoin caiu para US$ 76.000, mas encontrou suporte no valor do modelo. Bitcoin foi negociado aproximadamente 50% acima do modelo durante a maior parte de 2025; em 2024, no entanto, os preços permaneceram mais próximos dele. Bitcoin chegou a ser cotado até 50% abaixo do modelo durante o mercado em baixa de 2022. Em mercados em alta anteriores, ele disparou muito acima do modelo — dobrando seu preço no pico de 2021 e quintuplicando o valor do modelo em 2017. À medida que Bitcoin amadurece como um ativo, os prêmios próximos a esses níveis parecem coisa do passado.

De forma geral, o modelo sugere que Bitcoin está atualmente cotado próximo ao seu custo de produção, o que pode ser interpretado como uma zona de valor justo As avaliações baseadas de Metcalfe também posicionam bitcoin próximo ao seu valor justo, em torno de US$ 90.000, reforçando essa avaliação.

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