Investidores correm atrás de altos rendimentos enquanto o Fed corta juros - e o mercado cripto está pronto

Os cortes de juros do Fed estão abrindo as comportas. O dinheiro barato está de volta, e os investidores estão correndo para ativos que prometem retornos reais - não apenas migalhas de títulos do Tesouro.

Onde o dinheiro inteligente está indo

Enquanto os bancos centrais tentam reanimar economias, os investidores estão fazendo o que sempre fazem: buscar rendimento. Mas desta vez, o roteiro é diferente. A busca por retorno está levando capital direto para ativos digitais, que historicamente prosperam em ambientes de liquidez abundante.

Um movimento estrutural, não apenas cíclico

Isso não é apenas uma reação tática aos cortes de taxas. É um reconhecimento de que o sistema financeiro tradicional está oferecendo compensações cada vez piores. Por que aceitar rendimentos nominais quando ativos programáveis e escassos oferecem um caso de uso real? (Além de, é claro, a perspectiva de ganhos de capital que fazem os gerentes de fundos de hedge parecerem amadores).

O mercado já está precificando o novo normal. Enquanto os economistas debatem se o próximo movimento do Fed será de 25 ou 50 pontos-base, os investidores estão realocando portfólios inteiros. A lição das últimas décadas é clara: quando o dinheiro é barato, os ativos escassos - especialmente os que não podem ser impressos por um banco central - se valorizam.

O resultado? Uma corrida por rendimento que está reescrevendo as regras de alocação de ativos. E desta vez, os investidores estão pulando os intermediários tradicionais - e seus fees absurdos - indo direto ao ponto.

Investidores continuam buscando altos rendimentos enquanto o Fed corta as taxas de juros.

O Federal Reserve já reduziu sua taxa básica de juros em 0,25 ponto percentual tanto em setembro quanto em outubro, levando-a para a faixa de 3,75% a 4%. Apesar disso, o fluxo cash para fundos do mercado monetário continua intenso.

Gennadiy Goldberg, chefe de estratégia de taxas de juros dos EUA na TD Securities, disse que a tendência não é surpreendente. "Os fundos do mercado monetário continuam atraindo fluxos de entrada, já que os rendimentos permanecem muito trac em meio aos cortes graduais nas taxas do Fed", afirmou .

Gennadiy não espera que os fluxos de capital cessem completamente, mas acredita que provavelmente diminuirão um pouco se o Fed continuar a reduzir as taxas de juros. Mesmo assim, rendimentos acima de 2% tendem a manter o ímpeto.

Os investidores já estão apostando em outro corte de juros na reunião do Fed em dezembro. Essa especulação aumentou na semana passada, depois que John Williams,dentdo Fed de Nova York, insinuou que apoiaria um novo corte.

Isso é importante porque John é visto como estando em estreita sintonia com o presidente do Fed, Jerome Powell. Antes de suas declarações, vários outros membros do comitê de política monetária se opuseram a novos cortes tão cedo.

Um dos principais motivos para os fundos do mercado monetário estarem registrando fluxos tãotroné a forma como lidam com a queda das taxas de juros. Os bancos normalmente repassam as taxas mais baixas aos clientes quase que imediatamente.

Os fundos do mercado monetário têm uma volatilidade mais lenta, o que os torna mais atrativos quando as taxas de juros estão em queda. Esse atraso dá aos investidores mais tempo para maximizar o retorno do seu cash.

Até o momento, em 2025, mais de US$ 848 bilhões foram investidos em fundos do mercado monetário, segundo tracda Crane que abrangem todo o setor. Um outro estudo do Investment Company Institute, que não inclui os fundos internos das empresas, apontou um total de ativos de US$ 7,57 trilhões na semana encerrada em 25 de novembro.

A SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) impulsiona novas regras para ajudar pequenas empresas a abrir capital.

Ao mesmo tempo em que ocorre essa explosão de fundos, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) está tentando facilitar a abertura de capital para empresas menores.

Paul Atkins, presidente da SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA), afirmou durante um evento na Bolsa de Valores de Nova York na terça-feira que a agência está trabalhando em mudanças para reduzir as exigências de divulgação e a burocracia.

O objetivo é dar às empresas menores um período mais longo, de pelo menos dois anos, para que possam cumprir integralmente as regras de IPO, em vez do período atual de um ano.

Paul também afirmou que a agência está revendo a defide pequena empresa. Essa classificação não foi atualizada de forma significativa nos últimos vinte anos. Ele destacou que o número de empresas de capital aberto é agora metade do que era há três décadas, e atribuiu essa queda aos custos de conformidade, que muitas vezes prejudicam mais as empresas menores do que as grandes.

“Nosso arcabouço regulatório deve proporcionar às empresas em todos os estágios de crescimento e de todos os setores a oportunidade de realizar um IPO”, disse Paul. Ele alertou que os custos atuais de conformidade podem estar excluindo empresas menores do mercado de ações.

Além das ofertas públicas iniciais (IPOs), a SEC também está investigando mudanças nas regras de remuneração de executivos. Essa questão surgiu no início deste ano durante uma sessão de consulta com investidores, fundos de pensão e empresas de capital aberto.

Paul confirmou que a agência ainda está trabalhando nisso. Ele também pediu à equipe da SEC que apresentasse ideias para "despolitizar as assembleias de acionistas", para que elas se concentrem na eleição de diretores em vez de se tornarem campos de batalha.

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