Wall Street enfrenta semana do Dia de Ação de Graças com incertezas no comércio de IA
Os mercados tradicionais tropeçam enquanto a inteligência artificial redefine as regras do jogo.
Negociações algorítmicas disparam - os robôs não comem peru.
Os traders humanos enfrentam concorrência feroz de sistemas que operam 24/7, sem feriados bancários ou sentimentos sazonais.
Enquanto isso, no mundo cripto, as negociações continuam ininterruptas - porque o blockchain nunca dorme.
Os grandes bancos tentam acompanhar o ritmo, mas levam dias para liquidar transações que as criptomoedas resolvem em segundos.
Mais uma prova de que o futuro financeiro é descentralizado e sempre ativo.
Reunião do Fed leva investidores a apostarem nas taxas de juros.
Charlie Ashley, da Catalyst Funds, escreveu que "uma reversão dessa magnitude sugere que o sentimento positivo está diminuindo e que os investidores estão aproveitando a alta das ações da Nvidia após a divulgação dos resultados para realizar lucros".
Ele acrescentou que, se este for o início de uma correção mais profunda, a decisão do Fed em dezembro se torna ainda mais importante. Ashley disse: "Se o Fed decidir manter as taxas de juros, o custo de capital será outro obstáculo para a valorização das ações."
Na sexta-feira ao meio-dia, os investidores apostavam fortemente em um corte na taxa de juros na última reunião do Fed do ano, em 10 de dezembro. Os contratos futuros de juros precificavam uma probabilidade de quase 75% de um corte de 0,25 ponto percentual, acima dos 39% de quinta-feira e dos 44% da semana anterior. A taxa básica de juros do Fed está atualmente entre 3,75% e 4,00%, e um corte representaria uma grande mudança após meses de espera.
Mas problemas com os dados adicionaram novas confusões. Os investidores souberam na sexta-feira que o Fed não receberá dados importantes sobre a inflação antes da reunião, porque o Departamento de Estatísticas do Trabalho cancelou o índice de preços ao consumidor de outubro. O IPC de novembro, originalmente previsto para ser divulgado em 10 de dezembro, agora será divulgado em 18 de dezembro.
Isso significa que o Fed precisa tomar sua decisão sem os dados completos da inflação. Agora, tanto os investidores otimistas quanto os pessimistas estão de olho no próximo movimento.
Crescem as preocupações sobre se os bilhões investidos em IA representam uma bolha que pode não se concretizar. Alguns estrategistas estão aconselhando os investidores a reduzir a exposição ao setor de tecnologia e a adotar posições defensivas.
Outros ainda acreditam em ganhos a longo prazo baseados no uso crescente de IA, no crescimento econômico estável dos EUA e nos gastos contínuos dos consumidores mais ricos.
Mark Hackett, da Nationwide, disse que a reação à Nvidia e ao relatório de empregos foi "universalmente positiva", mas a onda de vendas que se seguiu foi incomum em comparação com os últimos seis meses. Ele afirmou que o padrão normal seria de quedas iniciais seguidas de recuperações, e não de "comprar e depois vender na alta".
Hackett afirmou que ainda é cedo para dizer que houve uma mudança, mas é algo que os investidores precisam observar. No final da sexta-feira, todos os principais índices estavam a trac de uma semana de perdas. O Dow Jones caiu 1,3%, o S&P 500 recuou 1,2% e o Nasdaq, 1,8%.
A dívida técnica aumenta à medida que as empresas impulsionam os investimentos em IA.
A próxima semana inclui a divulgação dos resultados da Agilent Technologies e da Keysight Technologies na segunda-feira; da Best Buy, Analog Devices, JM Smucker, HP, Workday, Autodesk, NetApp e Dell Technologies na terça-feira; e uma quarta-feira tranquila. Os mercados fecham na quinta-feira devido ao Dia de Ação de Graças e encerram às 13h (horário do leste dos EUA) na sexta-feira.
Os níveis de endividamento no setor de tecnologia agora representam outro problema. O acordo de financiamento de US$ 27 bilhões da Meta com a Blue Owl Capital em outubro contribuiu para que a emissão de dívida por provedores de hiperescala ultrapassasse US$ 120 bilhões este ano, em comparação com uma média de US$ 28 bilhões nos últimos cinco anos, segundo a BofA Securities.
A Oracle também enfrenta pressão. O spread de seus títulos aumentou 48 pontos-base desde setembro. Seu título de cinco anos, no valor de US$ 3,25 bilhões, está sendo negociado a 104 pontos-base acima dos títulos do Tesouro americano, o dobro do nível registrado em 15 de setembro.
A demanda por swaps de crédito vinculados à Oracle também aumentou. A ICE Data Services mostra que o spread do CDS de cinco anos da Oracle mais que dobrou desde setembro, atingindo o nível mais alto desde 2023.
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