Fundo de Pensões do Canadá aposta pesado em MicroStrategy: exposição indireta a Bitcoin em portfólio de US$ 142 bi

O Canada Pension Plan (CPP) acaba de revelar uma jogada ousada: uma posição relevante na MicroStrategy, a holding corporativa que virou veículo de exposição institucional ao Bitcoin.

Com um portfólio total de US$ 142 bilhões, o fundo soberano mostra que até gestores tradicionais estão cedendo ao FOMO cripto - mesmo que disfarçado de 'estratégia de tesouraria corporativa'.

A alocação específica não foi divulgada, mas o movimento sinaliza que os grandes players estão ficando confortáveis com o risco cripto... desde que embalado em papéis regulamentados.

Afinal, por que comprar Bitcoin diretamente quando você pode pagar um prêmio por ações de uma empresa que compra Bitcoin?

O Conselho de Investimento do Plano de Pensões do Canadá inicia a Estratégia

Ao final do terceiro trimestre, a posição da Estratégia estava avaliada em US$ 127 milhões. No entanto, com a subsequente queda no preço das ações, a exposição foi reduzida para US$ 80 milhões.

Essa flutuação reflete a natureza altamente volátil das ações da MSTR, que estãotroncorrelacionadas com o preço do Bitcoin. O CPPIB escolheu a Strategy porque muitos fundos de pensão não podem comprar Bitcoin diretamente devido a regras internas ou entraves regulatórios. A Strategy oferece uma alternativa já listada e regulamentada que atende aos requisitos da SEC.

Por outro lado, o Canada Pension Plan Investment Board detém uma carteira bastante diversificada de ações. Até o momento, suas participações incluem NVIDIA Corporation (EUA: NVDA), Microsoft Corporation (EUA: MSFT), Apple Inc. (EUA: AAPL), Amazon.com, Inc. (EUA: AMZN) e Broadcom Inc. (EUA: AVGO).

As novas posições do CPPIB incluem Netskope, Inc. (EUA: NTSK), Strategy Inc (EUA: MSTR), Klarna Group plc (EUA: KLAR), Amrize AG (EUA: AMRZ) e Peloton Interactive, Inc. Além disso, os principais setores do CPPIB incluem “Produtos de Fábrica Têxtil”, “Mineração de Carvão” e “Serviços Agrícolas”. 

A Strategy adquire US$ 835 milhões em Bitcoin

O mercado de criptomoedas está em queda. Apesar disso, a MSTR aproveitou a baixa para comprar. A empresa adquiriu mais 8.178 BTC por US$ 835,6 milhões, a um preço médio de US$ 102.171 por BTC.

Essa aquisição substancial foi financiada principalmente pela venda da mais recente oferta de ações preferenciais da empresa, a STRE, ou Steam. Essas aquisições proporcionaram os altos rendimentos da Strategy aos investidores europeus, arrecadando cerca de US$ 715 milhões no início deste mês. A empresa também arrecadou US$ 131,4 milhões por meio de sua série de ações preferenciais STRC, ou Stretch, conforme um documento divulgado na manhã .

O total de ativos da MSTR agora é de 649.870 BTC, adquiridos por US$ 48,37 bilhões, ou US$ 74.433 cada. Negociado a US$ 199 no início da segunda-feira, o valor da empresa MSTR está agora apenas ligeiramente acima do valor do Bitcoin em seu balanço patrimonial. Bitcoin está sendo negociado a US$ 94.500 na segunda-feira, uma leve queda em relação aos níveis de sexta-feira.

A compra ocorre após o pagamento de US$ 49,9 milhões na semana passada pela aquisição de 487 ações. Conforme relatado pela Cryptopolitan, a Strategy também informou que ainda há mais de US$ 15,8 bilhões em ações ordinárias Classe A disponíveis para emissão e venda, o que abre espaço para futuras Bitcoin .

A estratégia agora está sendo negociada abaixo do seu valor patrimonial líquido (NAV).

Conforme noticiado anteriormente pela Cryptopolitan, a Strategy Inc., uma empresa de inteligência de negócios que se tornou Bitcoin , caiu abaixo de seu valor patrimonial líquido na sexta-feira pela primeira vez em quase dois anos. Isso ocorreu após Bitcoin recuar para menos de US$ 100.000, depois de se manter nesse patamar por cerca de três dias.

A crise da semana passada no mercado de criptomoedas se estendeu até segunda-feira e fez com que Bitcoin caísse brevemente abaixo de US$ 95.000, o que também empurrou as ações da Strategy para menos de US$ 200 por ação, reduzindo sua relação valor de mercado/valor patrimonial líquido para 0,977x. 

Segundo analistas de mercado, a queda no valor patrimonial líquido (NAV) da Strategy pode indicar que os investidores estão preocupados com a diluição de suas ações, a alavancagem e a estrutura do balanço patrimonial da empresa, que é fortemente dependente Bitcoin. A empresa emite ações com frequência para adquirir mais BTC, um plano de negócios que depende da negociação das ações com um ágio em relação ao Bitcoin que a empresa compra.

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