China vê inflação ao consumidor voltar ao positivo em outubro – mas o fantasma da deflação industrial persiste

Dados de outubro mostram a China equilibrando-se na corda bamba econômica: os preços ao consumidor finalmente respiraram, mas o setor industrial ainda sangra deflação.

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Os preços ao produtor continuam sua trajetória de queda.

No âmbito fabril, as condições permaneceram tensas. Os preços ao produtor caíram 2,1% em relação ao ano passado, uma ligeira melhora em relação às expectativas dos analistas, que previam uma queda de 2,2%, marcando o terceiro ano consecutivo em que os preços no atacado se mantiveram negativos.

Em termos mensais, os preços ao produtor subiram ligeiramente 0,1%, embora esse aumento não reverta a tendência de queda contínua que os fabricantes vêm enfrentando.

Dong Lijuan, que atua como estatística-chefe da divisão urbana do departamento, explicou que “em outubro, as políticas destinadas a expandir a demanda interna continuaram a surtir efeito, juntamente com o impulso dos feriados do Dia Nacional e do Festival do Meio Outono”.

A combinação de medidas políticas e atividade sazonal ajudou a sustentar o consumo, mas os problemas estruturais em torno da formação de preços industriais ainda persistem.

Os lucros industriais em setembro subiram mais de 21%, sugerindo que algumas empresas ainda estão encontrando maneiras de manter seus ganhos. No entanto, analistas continuam apontando para problemas antigos relacionados à estrutura financeira dos governos locais.

Muitas administrações locais dependem fortemente da receita tributária vinculada à produção industrial. Isso cria incentivos para pressionar as fábricas a manter ou expandir a produção, mesmo quando a demanda enfraquece, levando à supercapacidade e ao aumento da concorrência entre os produtores.

Entretanto, uma pesquisa oficial divulgada em 30 de outubro mostrou que a atividade manufatureiratracmais do que o esperado, caindo para o nível mais baixo em seis meses. Os subíndices que abrangem novos pedidos, produção, emprego e estoques de matéria-prima registraramtracmais acentuadas.

No âmbito externo, as exportações em outubro caíram inesperadamente. Os embarques para os Estados Unidos diminuíram 25%, sendo este o sétimo mês consecutivo de declínios de dois dígitos, segundo o Departamento Nacional de Estatísticas (NBS).

Durante uma reunião na Coreia do Sul em 30 de outubro, odent Donald Trump e odent Xi Jinping concordaram com uma trégua comercial, reduzindo o risco de escalada que havia gerado preocupações sobre a possibilidade de um conflito comercial mais amplo.

Os responsáveis políticos em Pequim enfatizaram que o plano económico para os próximos cinco anos exigirá esforços para "impulsionar vigorosamente o consumo" e conectar a procura interna com o planeamento de investimento a longo prazo.

Em comunicado separado, o Ministério do Comércio anunciou a suspensão temporária de uma cláusula relacionada aos controles de exportação de itens de dupla utilização.

A suspensão, com efeito imediato e válida até 27 de novembro do próximo ano, suspende as restrições introduzidas em dezembro de 2024 que proibiam a exportação de materiais como gálio, germânio, antimônio e também certos materiais superduros para os Estados Unidos.

Uma notificação emitida ao abrigo da Lei de Controlo das Exportações já havia bloqueado exportações destinadas a utilizadores militares e negado as respetivas licenças, de acordo com a CNBC.

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