Empresas dos EUA desafiam tarifas e registram lucro médio de 11% no 3º trimestre
Enquanto analistas preveem tempestade fiscal, gigantes americanos surfam em lucros recordes.
Tarifas? Que tarifas? O terceiro trimestre mostrou que as corporações dos EUA têm uma imunidade surpreendente - ou talvez apenas contabilidade criativa.
Os números não mentem: um salto de 11% nos lucros médios, mesmo com guerras comerciais e inflação. Alguém avise aos CFOs que resistência fiscal não é superpoder - é só o ciclo normal antes do ajuste de contas.
Diversos setores desafiam as expectativas no terceiro trimestre.
David Kostin, estrategista-chefe de ações da Goldman Sachs, escreveu em uma nota esta semana que a maioria das empresas do S&P 500 já divulgou seus resultados do terceiro trimestre, e uma grande parte delas superou as previsões dos analistas.
“Em nossos 25 anos de histórico de dados, essa frequência de surpresas nos lucros só foi superada durante o período de reabertura pós-Covid em 2020-2021”, disse David.
Entretanto, as expectativas para os lucros do quarto trimestre continuam a aumentar. Os analistas agora projetam um aumento de 7,5%, com base em números trac pela FactSet. Parte desse otimismo se deve aos acordos que Trump fechou com o Japão e a União Europeia .
E depois que Trump se reuniu com Xi Jinping, ambos os líderes concordaram com uma trégua comercial de um ano, o que acalmou os ânimos nos mercados em geral.
Montadoras como a Ford e a General Motors afirmaram que o impacto esperado das tarifas diminuiu graças à prorrogação, pelo governo Trump, do alívio fiscal para importações de autopeças. Nos setores de energia e transporte, empresas como a NRG Energy se beneficiaram com a construção de mais data centers, e a Southwest Airlines viu sua receita aumentar com a crescente demanda por viagens.
No setor bancário, empresas como Goldman Sachs, Citigroup e JPMorgan Chase registraram altos lucros impulsionados pela retomada das atividades de fusões e aquisições e por receitastronrobustas com negociações, em um contexto de aumento da volatilidade do mercado.
No setor de tecnologia, Alphabet e Microsoft superaram as previsões. Os negócios de publicidade do Google e a computação em nuvem da Microsoft tiveram um desempenho excepcional. Já a Meta, por outro lado, preocupou os investidores com seus enormes investimentos, mas o grupo das grandes empresas de tecnologia como um todo se manteve firme.
A pressão sobre os consumidores e a fraca confiança obscurecem as perspectivas.
Mas essa festa não é para todos. As empresas que vendem diretamente aos consumidores estão sentindo o impacto. Miguel Patricio, CEO da Kraft Heinz, disse que o clima de festas de fim de ano foi "um dos piores" que ele viu em décadas.
O McDonald's relatou que mais clientes estão abandonando seus combos mais caros. O Deutsche Bank destacou que as empresas de bens de consumo, especialmente aquelas que dependem do poder aquisitivo dos consumidores, estão ficando para trás em relação aos negócios focados em serviços.
A ausência de números oficiais de emprego, causada pela paralisação do governo, piorou a situação para os investidores que tentavam traco mercado de trabalho.
Mas indicadores alternativos, como os da Federação Nacional de Empresasdent , do Federal Reserve de São Francisco e os pedidos de seguro-desemprego em nível estadual, sugerem que o mercado de trabalho "ainda está indo bem", disse Torsten Sløk, economista-chefe da Apollo Global Management.
Isso apesar de quase 80.000 demissões em pelo menos 17 do índice S&P 500 , incluindo Amazon, UPS e Target, desde o início de setembro, segundo dados do Goldman Sachs.
O índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan atingiu o nível mais baixo em três anos em novembro. Sua diretora, Joanne Hsu, afirmou que a queda afetou todas as faixas etárias, níveis de renda e orientações políticas.
Houve uma exceção: pessoas com grandes carteiras de ações. Esse grupo viu o otimismo subir 11%.
Lisa Shalett, diretora de investimentos da Morgan Stanley Wealth Management, afirmou que os 40% mais ricos detêm atualmente 85% da riqueza do país, e dois terços dessa riqueza estão diretamente ligados a ações.
Com as ações em alta de mais de 90% nos últimos três anos, Lisa alertou que "prever o mercado de trabalho pode ser cada vez menos importante do que prever a direção do próprio mercado de ações para entender os níveis de consumo".
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