BlackLine sob pressão: Investidores de tech pressionam por venda após interesse da SAP
O jogo corporativo esquenta no setor de contabilidade digital. A BlackLine, especialista em automação financeira, está no centro de um possível movimento de aquisição—e a SAP parece pronta para abrir o talão de cheques.
Investidores do setor de tecnologia não estão apenas aconselhando a venda—eles estão exigindo. Com a SAP rondando como um tubarão em águas turbulentas, a pressão aumenta para a BlackLine considerar ofertas antes que os juros subam (ou que a próxima crise de SaaS destrua a avaliação).
O mercado espera: será que a BlackLine vai seguir o conselho dos investidores e aceitar o abraço de urso de uma gigante de enterprise software? Ou vai arriscar nadar contra a corrente—enquanto os VCs ajustam suas planilhas no fundo do cenário?
Investidores pressionam por revisão estratégica.
Algumas empresas de investimento que detêm participações significativas na BlackLine informaram o conselho nas últimas semanas que a empresa pode precisar considerar a venda da mesma. Entre elas estão a Ananym Capital Management, a Tensile Capital Management e a Sheffield Asset Management. Um segundo grande acionista também manifestou seu apoio à ideia em caráter privado.
A BlackLine está sendo negociada com desconto em relação ao seu potencial de longo prazo, dizem especialistas, principalmente porque o mercado de softwares para automatizar o fechamento financeiro está em alta. Uma aquisição por uma empresa bem financiada pode permitir que a companhia cresça mais rapidamente e aprimore a integração de produtos, além de proporcionar benefícios imediatos aos acionistas na forma de um preço de compra superior .
A pressão começou a aumentar depois que a empresa de investimentos ativista Engaged Capital defendeu publicamente a venda da empresa. A carta afirmava que a empresa está em uma encruzilhada estratégica: o negócio possui posições de destaque no mercado de automação financeira, mas o crescimento desacelerou, as margens estão diminuindo e o sentimento dos investidores se tornou negativo.
O diretor executivo da BlackLine, Owen Ryan, insinuou o aumento no volume de ligações telefônicas durante uma teleconferência sobre resultados financeiros no mês passado. Ele acrescentou que o conselho está ciente da opinião dos acionistas e mantém conversas regulares com os investidores. No entanto, ele não ofereceu detalhes sobre os próximos passos para o lançamento de um processo oficial de venda.
No entanto, os defensores da abordagem atual da BlackLine argumentam que ainda há um espaço significativo para crescimento no mundo da transformação financeira. Eles também observam que uma era tecnológica pode ter surgido .
No entanto, muitas empresas ainda estão presas a livros contábeis manuais antiquados que contêm uma quantia significativa de receita, à qual a Palabra tem acesso relativamente atraente. Contudo, para aqueles que desejam uma venda agora, a oportunidade detracesse tipo de valor pode muito bem ser hoje, e não em um futuro distante, quando as guerras de lances e, com elas, o poder de precificação só irão piorar.
A SAP reforça sua estratégia de finanças em nuvem.
Segundo relatos da mídia, a SAP já havia tentado adquirir a BlackLine no início deste ano com uma oferta de compra das ações da empresa. O conselho da BlackLine na época rejeitou a oferta, alegando que poderia gerar maior valor a longo prazodentda StreetAccount.
As ações da BlackLine tiveram um desempenho fraco este ano, fechando recentemente na faixa dos US$ 50. As ações caíram ainda mais depois que a empresa reduziu sua previsão de lucro, já que os investidores estão cada vez mais céticos quanto à capacidade da empresa de apresentar um desempenho melhor do que o esperado por conta própria.
Com o aumento da pressão dos investidores e as mudanças na dinâmica do mercado, a BlackLine se depara com uma importante escolha estratégica: continuar em sua trajetória atual de independência ou aproveitar uma oportunidade de parceria ou venda total.
Considerando o interesse de empresas com grandes recursos financeiros, incluindo a SAP, o próximo passo da empresa poderá ser decisivo para expandir sua presença global ou deixá-la muito para trás na corrida para dominar o competitivo mercado de automação financeira.
Os investidores estarão acompanhando de perto, pois o resultado poderá definir o tom de como as empresas de software encontrarão flexibilidade para manter sua independência e liberdade estratégica na era da computação em nuvem.
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