Fundo soberano norueguês de US$ 1 trilhão trava pagamento ao CEO da Tesla em movimento polêmico

Gigante financeiro norueguês trava remuneração bilionária enquanto investidores questionam governança corporativa

O maior fundo soberano do mundo mostra suas garras - e desta vez o alvo é o pagamento astronômico do CEO da Tesla. Com US$ 1 trilhão em ativos, a Noruega não está com medo de balançar o barco quando se trata de princípios de investimento responsável.

Governança em xeque

O movimento coloca sob os holofotes as práticas de compensação executiva que continuam desafiando a lógica financeira básica. Enquanto isso, os acionistas comuns se perguntam quando é que a festa dos pacotes de remuneração corporativa vai finalmente encontrar seu limite natural.

Mais um lembrete de que, no mundo das finanças tradicionais, às vezes os guardiões precisam lembrar aos reis que eles não estão usando roupas - apenas pacotes de pagamento obscenos.

Musk ameaça deixar a Tesla se seu pacote de indenização for rejeitado. 

A Baron Capital afirmou na segunda-feira que apoiaria o pacote de remuneração de Musk. Outros investidores da Tesla , incluindo BlackRock, Vanguard e State Street, ainda não revelaram seus planos de voto sobre o pacote.

A pressão do conselho da Tesla sobre os acionistas para que aprovem o plano tem aumentado. A presidente da empresa, Robyn Denholm, alertou na semana passada que Musk deixaria a fabricante de carros elétricos caso o acordo seja rejeitado.

O pacote prevê a concessão de ações no valor de até US$ 1 trilhão ao longo de uma década. O custo das ações no momento da concessão também será deduzido, o que reduzirá o patrimônio de Musk para US$ 878 bilhões.

O Norges Bank Investment Management declarou em seu site que, embora reconheça o valor significativo criado sob a liderança visionária de Musk, o banco permanece preocupado com o tamanho total da remuneração e a potencial diluição. A instituição financeira também expressou preocupação com a falta de mitigação do risco de dependência de executivos-chave, em consonância com sua visão sobre a remuneração de executivos do YouTube.

O Norges Bank Investment Management é o sétimo maior acionista da Tesla, detendo uma participação de 1,12%, avaliada em aproximadamente US$ 17 bilhões. O banco também votou contra o plano de remuneração anterior de Musk, o que provocou uma forte reação do CEO, que recusou um convite para uma conferência em Oslo. 

Musk já enfrentou obstáculos de diversos grupos que buscavam bloquear pagamentos recordes no passado, mas esses esforços fracassaram. Houve um plano de remuneração de US$ 56 bilhões para 2018 que os investidores reaprovaram no ano passado, embora ainda existam contestações judiciais.

O Norges Bank Investment Management também revelou na terça-feira que votará contra dois dos três diretores da Tesla que concorrem à reeleição. O NBIM afirmou que não apoiará os veteranos do conselho Kathleen Wilson-Thompson e Ira Ehrenpeis, mas apoiará Joe Gebbia, que ingressou na empresa em 2022.

O fundo norueguês também revelou que não apoiaria o plano de remuneração em ações proposto pela Tesla. A iniciativa é destinada a todos os funcionários e também pode ser usada pelo conselho para beneficiar Musk.

Pacote de remuneração polêmico de Musk 

A fabricante de veículos elétricos afirmou que Musk não se beneficiará do plano de remuneração a menos que o valor de mercado da empresa cresça significativamente. A empresa também declarou que seu CEO não receberá nenhuma remuneração a menos que o valor máximo seja pago, desde que o grupo atinja diversas metas, como alcançar um valor de mercado de US$ 8,5 trilhões, um aumento de quase seis vezes.

No entanto, uma análise da empresa de pesquisa Equila, que consultou mais de uma dúzia de especialistas em remuneração de executivos, avaliação de empresas, robótica e tendências automotivas, concluiu que as metas de desempenho de Musk ainda poderiam ajudá-lo a ganhar bilhões de dólares sem atingir a maioria delas. Os analistas também descobriram que o CEO poderia arrecadar mais de US$ 50 bilhões ao atingir algumas das metas mais simples do conselho, o que não necessariamente revolucionaria os produtos ou os negócios da Tesla.

Um porta-voz do conselho da Tesla afirmou que o proposto não tem valor algum para Musk, a menos que os acionistas vejam o valor da empresa quase dobrar e que ela também atinja uma meta operacional. O conselho também exige que Musk permaneça como executivo da Tesla por pelo menos sete anos e meio antes de poder receber qualquer remuneração em ações.

Musk revelou que o pacote não se trata de compensação financeira, mas sim de ele ter influência suficiente sobre a Tesla para garantir a segurança caso a empresa construa milhões de robôs. O conselho afirmou na proposta que o CEO é motivado por algo além das formas convencionais de remuneração.

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