Futuros de Ethereum e Solana Disparam: Oportunidade ou Bolha em 2025?

O mercado de derivativos cripto está em chamas — e os traders estão apostando pesado em ETH e SOL.

Futuros de Ethereum e Solana batem recordes de volume

Enquanto os preços oscilam, os contratos futuros para ambas as altcoins registraram influxos históricos esta semana. Parece que os hedge funds redescobriram o apetite por risco... justo quando as taxas de juros começam a cair novamente.

Solana, a 'Ethereum killer', agora disputa o segundo lugar nos volumes de futuros

A rede de baixo custo está atraindo tanto capital especulativo que já ameaça a hegemonia da BNB Chain. Traders profissionais estão usando SOL como proxy para apostas no crescimento de DeFi — ou talvez só queiram fugir das gas fees estratosféricas da mainnet da ETH.

O lado sombrio da alavancagem cripto

Com open interest em máximos históricos, qualquer correção brusca pode desencadear liquidações em cascata. Mas quem se importa com risco sistêmico quando os yields de staking ainda superam títulos do Tesouro? (Pergunte aos seus clientes de 2022 como isso terminou da última vez.)

O mercado de criptomoedas registrou uma recuperação expressiva, impulsionada pelo retorno do apetite institucional e pelo avanço de ativos alternativos como Ethereum (ETH) e Solana (SOL) nos contratos futuros da CME. De acordo com dados compilados pela Coindesk Research, os volumes institucionais da CME cresceram 31,7%, atingindo US$ 260 bilhões no mês.

Esse crescimento foi liderado pela forte procura por altcoins. Os futuros de ETH saltaram 68,7%, alcançando US$ 72 bilhões, enquanto os futuros de SOL dispararam 274,9%, somando US$ 5,5 bilhões. Em comparação, os futuros de Bitcoin tiveram avanço mais modesto, subindo 13,54% para US$ 156 bilhões.

A alta não ficou restrita aos contratos futuros. As negociações de opções avançaram 62,1%, totalizando US$ 4,38 bilhões. Nesse segmento, as opções de ETH tiveram alta de 109,5%, chegando a US$ 769 milhões, enquanto as opções de BTC cresceram 54,7%, somando US$ 3,7 bilhões. Esses números confirmam uma tendência clara de diversificação, com investidores institucionais ampliando sua exposição para além do Bitcoin.

Além disso, o interesse em posições alavancadas também bateu recordes. O open interest em bolsas centralizadas subiu 38,9% para US$ 180 bilhões, o maior patamar do ano. A CME ficou com 16,8% desse total, atrás apenas da Binance, que liderou com 20,2%, e à frente da Bybit, com 12,2%.

Imagem: CoinDesk

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Demanda por Ethereum e Solana

O desempenho da Solana chamou atenção, já que seu salto percentual no mercado futuro superou o de qualquer outro ativo relevante no mês. Analistas apontam que o aumento de liquidez e a expansão do ecossistema da rede ajudam a explicar o interesse. Com isso, SOL passou a figurar como alternativa estratégica para diversificação de portfólios, especialmente entre fundos que buscam ativos de alta volatilidade, mas com fundamentos sólidos.

Enquanto isso, no mercado spot, as negociações cresceram 53,7%, chegando a US$ 2,2 trilhões — o maior volume desde fevereiro. As três principais exchanges, Binance, Bybit e OKX, concentraram cerca de 73% dessa atividade, reforçando a centralização de liquidez em plataformas líderes.

O mercado de derivativos, mesmo alcançando um volume anual recorde de US$ 6,5 trilhões, perdeu participação relativa, recuando de 77,6% para 71,3% do total negociado. Isso ocorreu porque o crescimento do mercado spot foi mais acelerado, indicando que parte da demanda se deslocou para negociações à vista.

“Com ETH e SOL registrando altas explosivas nos contratos futuros da CME, o mercado de criptomoedas entra no segundo semestre com um cenário favorável para ativos alternativos e uma base institucional cada vez mais diversificada. Essa dinâmica reforça a percepção de que, no próximo ciclo, a liderança de mercado não estará restrita ao Bitcoin”, destaca o relatório.

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