Arthur Hayes alerta: altcoins estão "doentes", mas momento é de "garimpo" após liquidação recorde

O cofundador da BitMEX não poupa palavras para descrever o estado atual do mercado de criptomoedas alternativas. Enquanto o Bitcoin se recupera, as altcoins enfrentam uma pressão de liquidação histórica - mas Hayes vê oportunidade no caos.

O cenário pós-correção

Mercados em pânico liquidaram posições em níveis nunca antes vistos. O volume de vendas forçadas atingiu patamares que fazem até os traders mais experientes revirarem os olhos. Enquanto isso, os grandes players observam - e acumulam.

O paradoxo Hayes

"Doentes" mas com potencial. Essa é a contradição que define o momento atual. Projetos fundamentais foram arrastados junto com especulações puramente narrativas, criando distorções de valor que não refletem utilidade real ou adoção futura.

A arte do garimpo cripto

Separar o trigo do joio exige mais do que análise técnica. Requer entender quais protocolos realmente resolvem problemas - e quais apenas replicam soluções existentes com marketing agressivo. A liquidação recorde limpou o excesso de alavancagem, revelando projetos com fundamentos sólidos por preços que não se repetirão.

O jogo dos grandes

Enquanto investidores de varejo fogem assustados, fundos e whales acumulam posições em silêncio. Eles não compram o hype - compram a infraestrutura blockchain que continuará funcionando quando a poeira baixar. É a velha máxima financeira disfarçada de tecnologia: compre quando há sangue nas ruas, mesmo que seja sangue digital.

O mercado sempre exagera - tanto na euforia quanto no medo. A liquidação recorde criou uma rara janela onde avaliações realistas finalmente superam narrativas infladas. Resta saber quem terá estômago para garimpar quando todos só veem doença.

Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, afirma que recuperação depende da volta do apetite por risco e da expansão monetária do Federal Reserve.

O mercado de altcoins passa por um de seus períodos mais fracos desde 2022. Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, descreveu esses ativos como “sickly“, ou seja, debilitados. No entanto, ele afirma que o momento atual oferece oportunidades para quem manteve capital preservado durante a turbulência recente.

Liquidação de 10 de Outubro deixou cicatrizes profundas

Hayes disse que o evento de 10 de outubro, quando mais de US$ 19 bilhões foram liquidados, destruiu a confiança de traders e fundos. O episódio derrubou preços, eliminou posições alavancadas e desencadeou pedidos de resgate de investidores institucionais.

Segundo ele, muitos hedge funds foram forçados a vender altcoins independentemente do preço, criando uma espiral de pressão vendedora. Nesse processo, Ethereum e Solana ficaram muito atrás do Bitcoin, assim como diversos tokens que costumavam liderar ciclos anteriores.

“O wipeout prejudicou traders e fundos, e os pedidos de resgate aceleraram a queda”, escreveu Hayes. Ele acrescentou que a ausência do varejo — histórico impulsionador de volatilidade — tornou a queda ainda mais acentuada. Analistas da Gemini confirmaram que “os ganhos explosivos” vistos em ciclos anteriores praticamente desapareceram este ano.

Mesmo assim, Hayes afirma que o pânico generalizado abre espaço para o que chamou de “dumpster dive”, ou seja, buscar oportunidades entre projetos que foram excessivamente descontados.

Fed volta a imprimir dinheiro – E isso muda yudo, diz Hayes

Em sua análise, Hayes destacou que o Federal Reserve iniciou o programa Reserve Management Purchases (RMP), que adiciona cerca de US$ 40 bilhões por mês à economia. Para ele, o mecanismo funciona de forma semelhante ao tradicional quantitative easing.

O cofundador da BitMEX acredita que essa expansão monetária reduz o custo do dinheiro, incentiva o uso de alavancagem e reativa o apetite por risco. “O preço do dinheiro cai com os cortes de juros, e a quantidade cresce com o RMP“, explicou. Segundo Hayes, esse cenário impulsiona o Bitcoin e cria demanda por dólares sintéticos, fundamentais para operar alavancagem em altcoins.

Mesmo após um ano desanimador, ele argumenta que o ciclo pode mudar rapidamente se a liquidez aumentar. “Com mais dólares circulando e com traders buscando multiplicar ganhos, o fluxo volta para altcoins“, afirmou.

Mercado tenta entender quando o ciclo vira

Hayes enfatiza que a recuperação das altcoins não será imediata. O setor ainda precisa absorver perdas, reconstruir confiança e aguardar a volta do varejo. Mesmo assim, ele mantém uma convicção clara: “Altcoins estão doentes, mas vão melhorar“.

No curto prazo, traders monitoram sinais de estabilização do Bitcoin, que tende a liderar qualquer retomada mais ampla. Se a liquidez continuar crescendo e a demanda por alavancagem aumentar, Hayes acredita que o próximo movimento deve surgir justamente onde poucos estão olhando: entre os ativos mais castigados do mercado.