Arthur Hayes alerta: Altcoins estão ’doentes’, mas momento é de ’garimpo’ após liquidação recorde

O mercado de criptomoedas acorda com um diagnóstico severo de um de seus maiores nomes.

Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, não poupa palavras ao descrever o estado atual das altcoins: "doentes". O comentário surge após uma onda de liquidações que varreu o mercado, apagando posições alavancadas em massa e criando o que muitos estão chamando de um "banho de sangue" necessário.

O lado bom do caos

Para Hayes, no entanto, o pânico não é motivo para desespero, mas sim para uma lupa. Ele enxerga o momento atual como uma oportunidade única de "garimpo" – aquele período pós-correção onde projetos sólidos, mas supervalorizados, podem ser encontrados a preços de liquidação. É a velha máxima do "sangue nas ruas" aplicada ao universo digital.

Onde os fracos tombam, os fortes se preparam

A tese é simples: liquidações recordes forçam uma limpeza agressiva do excesso de especulação. Tokens fracos ou puramente narrativos são os primeiros a cair. O que sobra, em teoria, são os projetos com fundamentos reais, equipes dedicadas e roadmap claro – agora disponíveis com um desconto generoso. É a hora do trabalho de due diligence, não do FOMO.

Um lembrete cíclico (e um pouco de cinismo)

O mercado de criptos se move em ciclos de euforia e pânico, com a liquidação servindo como o reset doloroso, porém necessário. Enquanto traders de alavancagem choram suas margens chamadas, investidores de longo praço afiam suas ferramentas. Afinal, na finança tradicional, eles chamam isso de "correção saudável"; aqui, é só sábado.

O veredito de Hayes é claro: ignore o ruído de curto prazo, foque nos fundamentos. A fase de acumulação silenciosa, para quem tem estômago, pode estar apenas começando.

Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, afirma que recuperação depende da volta do apetite por risco e da expansão monetária do Federal Reserve.

O mercado de altcoins passa por um de seus períodos mais fracos desde 2022. Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, descreveu esses ativos como “sickly“, ou seja, debilitados. No entanto, ele afirma que o momento atual oferece oportunidades para quem manteve capital preservado durante a turbulência recente.

Liquidação de 10 de Outubro deixou cicatrizes profundas

Hayes disse que o evento de 10 de outubro, quando mais de US$ 19 bilhões foram liquidados, destruiu a confiança de traders e fundos. O episódio derrubou preços, eliminou posições alavancadas e desencadeou pedidos de resgate de investidores institucionais.

Segundo ele, muitos hedge funds foram forçados a vender altcoins independentemente do preço, criando uma espiral de pressão vendedora. Nesse processo, Ethereum e Solana ficaram muito atrás do Bitcoin, assim como diversos tokens que costumavam liderar ciclos anteriores.

“O wipeout prejudicou traders e fundos, e os pedidos de resgate aceleraram a queda”, escreveu Hayes. Ele acrescentou que a ausência do varejo — histórico impulsionador de volatilidade — tornou a queda ainda mais acentuada. Analistas da Gemini confirmaram que “os ganhos explosivos” vistos em ciclos anteriores praticamente desapareceram este ano.

Mesmo assim, Hayes afirma que o pânico generalizado abre espaço para o que chamou de “dumpster dive”, ou seja, buscar oportunidades entre projetos que foram excessivamente descontados.

Fed volta a imprimir dinheiro – E isso muda yudo, diz Hayes

Em sua análise, Hayes destacou que o Federal Reserve iniciou o programa Reserve Management Purchases (RMP), que adiciona cerca de US$ 40 bilhões por mês à economia. Para ele, o mecanismo funciona de forma semelhante ao tradicional quantitative easing.

O cofundador da BitMEX acredita que essa expansão monetária reduz o custo do dinheiro, incentiva o uso de alavancagem e reativa o apetite por risco. “O preço do dinheiro cai com os cortes de juros, e a quantidade cresce com o RMP“, explicou. Segundo Hayes, esse cenário impulsiona o Bitcoin e cria demanda por dólares sintéticos, fundamentais para operar alavancagem em altcoins.

Mesmo após um ano desanimador, ele argumenta que o ciclo pode mudar rapidamente se a liquidez aumentar. “Com mais dólares circulando e com traders buscando multiplicar ganhos, o fluxo volta para altcoins“, afirmou.

Mercado tenta entender quando o ciclo vira

Hayes enfatiza que a recuperação das altcoins não será imediata. O setor ainda precisa absorver perdas, reconstruir confiança e aguardar a volta do varejo. Mesmo assim, ele mantém uma convicção clara: “Altcoins estão doentes, mas vão melhorar“.

No curto prazo, traders monitoram sinais de estabilização do Bitcoin, que tende a liderar qualquer retomada mais ampla. Se a liquidez continuar crescendo e a demanda por alavancagem aumentar, Hayes acredita que o próximo movimento deve surgir justamente onde poucos estão olhando: entre os ativos mais castigados do mercado.