Bitcoin estagnou? Atenção ao sinal de cautela do Fed

O rei das criptomoedas parece ter pisado no freio. Após uma sequência de altas, o Bitcoin enfrenta um momento de indecisão no mercado, e os olhos estão voltados para o Federal Reserve.

O que está segurando o BTC?

Não é um hack, nem uma falha na rede. A pressão vem de fora. O tom cauteloso adotado recentemente pelo Fed sobre a política monetária dos EUA criou um clima de 'esperar para ver' entre os investidores. Quando o banco central americano fala, o mercado global escuta – e o crypto não é exceção. A perspectiva de juros mais altos por mais tempo tira um pouco do brilho de ativos considerados de risco.

Uma pausa, não um fim.

Para os veteranos do mercado, isso soa familiar. O Bitcoin tem histórico de consolidar ganhos após grandes movimentos. A estagnação atual pode ser apenas uma respiração necessária antes do próximo capítulo. A tecnologia subjacente continua funcionando, as transações são processadas e os halvings futuros já estão no radar.

Enquanto isso, em Wall Street…

O timing é, no mínimo, irônico. Enquanto a velha guarda financeira debate pontos percentuais, uma revolução digital acontece sob seus narizes. Alguns diriam que é a mesma peça de teatro com um cenário diferente – só que desta vez, o palco é descentralizado.

O que vem a seguir?

Tudo depende da narrativa. Se o medo da inflação persistir, o Bitcoin pode reacender seu apelo como reserva de valor. Se o Fed afrouxar a mensagem, a torneira da liquidez pode se abrir novamente. Uma coisa é certa: na crypto, a única constante é a mudança. E a paciência, muitas vezes, vale mais do que qualquer previsão de analista.

O Bitcoin começou o dia tentando sustentar um movimento de alta, mas perdeu força logo após a decisão do Federal Reserve. O ativo chegou perto de US$ 95 mil, porém recuou para a faixa de US$ 92 mil, enquanto Jerome Powell adotou um tom mais cauteloso sobre o ritmo de cortes em 2026. Assim, o entusiasmo inicial desapareceu de forma rápida.

O Fed entregou o corte de 0,25 ponto percentual já esperado, mas Powell destacou que a política agora se encontra “em uma faixa plausível de neutralidade”. Além disso, afirmou que o comitê está “bem posicionado para esperar”, sinalizando que o banco central não pretende acelerar o afrouxamento monetário. Dessa forma, o mercado viu suas expectativas de cortes adicionais serem reduzidas.

Os indicadores on-chain explicam por que o Bitcoin não converteu o alívio inicial em uma alta sólida. A Glassnode mostrou que o preço se mantém dentro de um intervalo frágil, limitado pelo Short-Term Holder Cost Basis em US$ 102.700 e pelo True Market Mean em US$ 81.300. O ativo está acima desse piso estrutural, mas a pressão interna persiste.

As perdas não realizadas aumentam, enquanto as perdas realizadas atingem níveis próximos aos observados no colapso da FTX. Investidores de longo prazo continuam gastando moedas em ritmo elevado, reduzindo a força compradora nas recuperações. O indicador de Relative Unrealized Loss subiu para 4,4%, marcando um ambiente de maior estresse.

Além disso, o mercado exibe um enfraquecimento claro na demanda. Os ETFs de Bitcoin registram fluxos negativos, enquanto o volume no mercado spot permanece reduzido. Os futuros mostram pouco interesse por alavancagem, com funding perto de zero, reforçando o clima defensivo.

Fed removeu o impulso macroeconômico

A projeção de apenas um corte em 2026 frustrou o mercado. Powell afirmou que a inflação “ainda está elevada” e que parte do comitê considera apropriado pausar os cortes já em janeiro. Ele reforçou que não existe “caminho sem risco”, aumentando a incerteza no curto prazo.

O Fed também anunciou compras de US$ 40 bilhões em Treasuries, mas Powell descartou qualquer caráter estimulativo. Segundo ele, trata-se apenas de gestão de reservas, sem impacto direto na política monetária.

Mercado segue em faixa estreita

Com a incerteza macroeconômica e a fragilidade on-chain, o Bitcoin permanece preso entre US$ 89 mil e US$ 95 mil. A criptomoeda não perdeu totalmente a recuperação recente, porém ainda não encontra força suficiente para romper essa barreira. Até janeiro, o mercado continuará operando em compasso de espera.