Fundos de criptomoedas enfrentam maior saída de capital desde fevereiro – O que está por trás?

Os investidores estão fugindo dos fundos de criptomoedas no maior êxodo desde fevereiro. Será o fim da farra ou apenas um ajuste saudável?

O mercado mostra sinais de nervosismo enquanto grandes players protegem lucros. Tradicional 'medo e ganância' em ação – mas quem está realmente no controle?

Enquanto isso, os bancos centrais continuam brincando de deus com as taxas de juros. Coincidência? Nunca é.

Os produtos de investimento em criptomoedas voltaram a sofrer fortes perdas na semana passada. Fundos liderados por gestoras como BlackRock, Grayscale e Fidelity tiveram saques US$ 2 bilhões, o maior valor desde fevereiro. A perda é referente a todos os fundos, incluindo ETFs e outros produtos (ETPs).

De acordo com os dados de James Butterfill, analista da CoinShares, esta foi a terceira semana consecutiva de resgates. Como resultado, os fundos acumulam perdas somadas de US$ 3,2 bilhões neste período. O total de ativos sob gestão atingiu o pico de US$ 264 bilhões no início de outubro, mas agora os fundos possuem apenas US$ 191 bilhões. Isso representa uma perda superior a 20%.

Butterfill explica que a combinação de expectativas de taxas de juros variáveis ​​e a oferta impulsionada por grandes investidores “continua a pesar sobre o mercado”. A incerteza aprofundou as perdas no preço do Bitcoin (BTC) e outras criptomoedas, que perderam mais de 20 do seu valor.

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EUA dominam os resgates, Alemanha contraria a tendência

Os Estados Unidos lideraram as perdas da semana, respondendo por 97% de todos os resgates. De acordo com a CoinShares, os fundos de criptomoedas americanos perderam US$ 1,97 bilhão. Suíça e Hong Kong vieram em seguida com saídas de US$ 39,9 milhões e US$ 12,3 milhões, respectivamente.

Em contrapartida, a Alemanha contrariou essa tendência, e os fundos do país adicionaram US$ 13,2 milhões a ETPs. No acumulado de novembro, os fundos alemães receberam US$ 52 milhões e lideraram as entradas globais.

Butterfill observou que a Alemanha costuma apresentar padrões de entrada mais oportunistas durante períodos de queda. Ou seja, lá os investidores são mais propensos a comprar Bitcoin na baixa.

O Brasil também contrariou a tendência de saques e os fundos locais captaram US$ 2,4 milhões na semana e US$ 15,3 milhões no acumulado do mês. Com isso o país ficou atrás apenas de Alemanha e Suíça entre os fundos que mais captaram recursos no período mensal.

Embora a paralisação do governo dos EUA tenha terminado, as criptomoedas permanecem sob pressão. Grandes posições alavancadas seguem sendo liquidadas, o que coloca mais pressão no preço das criptomoedas. Nesta segunda-feira (17), as liquidações superaram US$ 515 milhões, um padrão que se repete nos últimos anos.

Bitcoin e Ethereum lideram resgates

Os ETPs de Bitcoin (BTC) registraram saídas de US$ 1,38 bilhão, marcando uma sequência de saques de três semanas, agora equivalente a aproximadamente 2% do total de ativos de ETPs de BTC sob gestão. Em seguida vieram os fundos de Ethereum, com saídas de US$ 689 milhões, representando cerca de 4% de seus ativos sob gestão.

Solana e XRP também apresentaram resgates modestos, com saídas de US$ 8,3 milhões e US$ 15,5 milhões, respectivamente.

Contudo, os investidores alocaram US$ 69 milhões em ETPs multimoedas nas últimas três semanas, refletindo uma preferência por exposição diversificada durante períodos de volatilidade. Fundos de venda a descoberto de Bitcoin também registraram entradas líquidas, à medida que os investidores aumentaram suas proteções contra novas quedas.

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