Bitwise Projeta Fluxo Histórico em ETFs de Bitcoin com Estratégia de ’Trade da Desvalorização’
Gigante das criptomoedas antevê tsunami de capital rumo aos fundos negociados em bolsa
Movimento Surpreendente
Bitwise está posicionando os ETFs de Bitcoin para capturar o que chama de 'trade da desvalorização' - onde investidores fogem de moedas fiduciárias em colapso. A previsão aponta para entradas recordes enquanto instituições finalmente acordam para o potencial de hedge inflacionário.Estratégia Inovadora
A gestora identificou padrões históricos onde crises cambiais precedem migrações massivas para ativos digitais. Agora, estruturaram produtos que permitem exposição direta sem a complexidade operacional tradicional.Mercado em Ebulição
Fluxos institucionais já mostram sinais de aceleração, com volumes batendo recordes consecutivos. Corretores tradicionais estão sendo forçados a oferecer acesso a esses instrumentos sob demanda dos clientes.Realidade Inconveniente
Enquanto bancos centrais continuam imprimindo como se não houvesse amanhã, investidores inteligentes estão descobrindo que Bitcoin pode ser a única proteção real contra políticas monetárias irresponsáveis. Claro, ainda há aqueles que preferem confiar em promessas governamentais - boa sorte com isso.
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Nos anos pós-halving, o quarto trimestre geralmente reserva os maiores ganhos para o Bitcoin (BTC). E a gestora de criptoativos Bitwise prevê que o mesmo acontecerá com os ETFs da criptomoeda. Na visão de Matt Hougan, diretor de investimentos da gestora, o fluxo do quarto trimestre de 2025 deve superar o total acumulado em 2024.
A título de comparação, o lançamento dos ETFs de Bitcoin ocorreu no começo de janeiro de 2024. No ano passado, os fundos registraram entradas de US$ 36 bilhões. No entanto, os ETFs captaram cerca de US$ 22,5 bilhões em 2025, até o fechamento desta matéria.
PublicidadeDe acordo com as projeções, os ETFs devem acumular cerca de US$ 30 bilhões até o final do ano. Ou seja, bem abaixo do valor de 2024 e da previsão de Hougan. No entanto, em um memorando enviado aos clientes da Bitwise na terça-feira (7), Hougan disse não estar preocupado, esperando que um quarto trimestre faça os ETFs superarem a marca de US$ 36 bilhões.
Nesse sentido, o diretor de investimentos da Bitwise apontou três catalisadores para um trimestre forte. O primeiro são as aprovações de gestores de patrimônio e o segundo é a recente alta do preço do Bitcoin (BTC). Mas o terceiro, e mais importante, é a narrativa do “trade da desvalorização“, isto é, a aposta na perda de valor do dólar.
Comparativo dos fluxos de ETFs de Bitcoin e ouro. Fonte: Bitwise.
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ETFs do Bitcoin
O Morgan Stanley introduziu limites formais de alocação de criptomoedas em carteiras multiativos. De acordo com o banco, o recomendando é uma exposição de 0% para investidores conservadores. Já para investidores com maior tolerância ao risco, a alocação recomendada foi de 2% a 4%.
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Embora pareça um valor baixo para os bitcoiners, a medida reflete uma mudança mais ampla no setor em direção a maior aceitação do Bitcoin. Mais cedo, o banco Wells Fargo já tinha permitido que consultores investissem fundos de clientes em ETFs de bitcoin.
O movimento também ocorre por causa da recuperação dos ativos de proteção em 2025. Nesse sentido, ouro e bitcoin emergiram como os principais ativos de melhor desempenho do ano. O preço do metal subiu 52% em 2025 e rompeu a marca histórica de US$ 4.000. Já o Bitcoin chegou a US$ 126.200 na semana passada e acumula ganhos de 30% no ano.
Esse movimento criou o que Wall Street chama de “negociação de desvalorização”, ou “trade de desvalorização“. A prática se refere a investidores que escolhem ativos que se beneficiam quando os governos corroem o valor da moeda. De fato, o dólar americano perdeu quase 10% do seu valor apenas em 2025, estimulando a adoção desse trade.
PublicidadeAlém disso, a oferta monetária dos EUA aumento 44% desde 2020, ano em que o Bitcoin se valorizou mais de 1.200%. Com a desvalorização da moeda, analistas do JPMorgan esperam que o Bitcoin e o ouro sigam rompendo topos de preço ao longo dos meses.
Índice DXY perde quase 10% de valor em 2025. Fonte: TradingView.
Efeitos do trade de desvalorização
Historicamente, os fortes ganhos de preço também impulsionaram a demanda por ETFs de Bitcoin, à medida que a atenção renovada da mídia e dos investidores impulsiona os fluxos de entrada, observou a Bitwise.
Cada trimestre com retornos de dois dígitos em Bitcoin coincidiu com bilhões de dólares fluindo para os ETFs, sugerindo que outra onda de impulso é provável no quarto trimestre, disse Hougan.
Publicidade“Nos primeiros quatro dias de negociação do trimestre, já tivemos US$ 3,5 bilhões em fluxos líquidos, elevando o fluxo acumulado no ano para US$ 25,9 bilhões”, concluiu Hougan antes dos dados de fluxo mais recentes. “Temos mais 64 dias para arrecadar mais US$ 10 bilhões. Acho que faremos isso e muito mais.”
Os ETFs de Bitcoin adicionaram mais US$ 875,6 milhões a esse total na terça-feira, liderados pelo IBIT da BlackRock, com US$ 899,4 milhões. Na segunda-feira (6), os ETFs atraíram sua maior arrecadação diária desde Donald Trump venceu as eleições presidenciais dos Estados Unidos em novembro passado — arrecadando US$ 1,21 bilhão.
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