Bitcoin sobe para US$ 117 mil enquanto volatilidade dispara nos mercados após compressão
Os mercados de derivativos e on-chain do Bitcoin (BTC) refletem volatilidade comprimida e um aperto na oferta, de acordo com a Glassnode.
Um relatório de 10 de julho indicou que o Índice de Tendência de Acumulação mostrou compras constantes por parte dos investidores desde junho, com o preço permanecendo em uma faixa estreita. O relatório foi divulgado horas antes do Bitcoin atingir um novo recorde acima de US$ 112 mil.
No momento desta publicação, o Bitcoin estava sendo negociado a US$ 116 mil após atingir um novo recorde histórico de US$ 117,5 mil.
Os detentores de longo prazo continuam a aumentar seus saldos, com o crescimento da oferta superando a emissão pelos mineradores. Isso reflete uma preferência por manter as moedas até que ocorra um movimento significativo de preço.
Entidades que detêm menos de 100 BTC adicionaram 19.300 BTC por mês, excedendo a emissão mensal de 13.400 BTC, absorvendo assim a nova oferta em holdings de longo prazo.
A volatilidade realizada em janelas de 1 semana a 6 meses está próxima dos níveis mais baixos registrados desde dezembro de 2022. Apenas 6% dos dias de negociação desde então apresentaram uma faixa de preço de 30 dias mais estreita, enquanto apenas 0,4% mostraram uma faixa de 60 dias mais apertada.
Essa compressão em múltiplas escalas indica que a volatilidade contraiu-se, formando uma estrutura tensionada onde mudanças modestas na demanda podem levar a grandes movimentos de preço.
A volatilidade implícita no dinheiro nos mercados de opções diminuiu em todos os prazos, com classificações percentis nos menores níveis desde o final de 2022.
Derivativos e fluxos de ETFs
Os mercados de opções não estão precificando alta volatilidade, uma condição que historicamente precede movimentos direcionais de preço quando a liquidez é baixa.
A métrica de Densidade de Oferta Realizada da Glassnode indicou que 19% da oferta está posicionada dentro de uma faixa de 10% em torno do preço atual. Pequenos movimentos de preço podem impactar significativamente a lucratividade não realizada de uma grande parcela dos detentores, aumentando o potencial para negociações reativas assim que o preço romper.
Os ETFs de Bitcoin nos EUA agora detêm um recorde de US$ 137 bilhões em ativos sob gestão (AUM), representando 6,4% da capitalização de mercado do Bitcoin.
Embora os influxos líquidos tenham desacelerado para US$ 144 milhões na semana passada, a demanda constante moveu a oferta para produtos de investimento regulamentados. O ETF IBIT da BlackRock agora detém 55% do AUM total de ETFs e domina o interesse aberto em opções de ETFs, com seu custo base alinhado de perto com os modelos de posicionamento de mercado mais amplos.
O relatório concluiu que os recordes históricos do Bitcoin ocorrem em um ambiente de baixa volatilidade realizada, liquidez apertada e forte acumulação on-chain, criando condições onde a volatilidade se acumula silenciosamente nos mercados enquanto os preços permanecem próximos de níveis recordes.
Traduzido por CoinMasterZ
