Rally do Bitcoin Ainda Não Está em Euforia? Múltiplo de Puell Sugere Mais Valorização

Apesar de uma recente queda no preço do Bitcoin (BTC) impulsionada pelo aumento das tensões geopolíticas no Oriente Médio, o sentimento geral do mercado permanece positivo, com a principal criptomoeda ainda sendo negociada na faixa dos US$ 100 mil. Além disso, um importante indicador on-chain sugere que o atual rally do BTC ainda pode ter espaço para continuar.

Múltiplo de Puell do Bitcoin Sugere Mais Ganhos no Horizonte

De acordo com um post recente do CryptoQuant Quicktake do colaborador Gaah, o Múltiplo de Puell do Bitcoin sugere que o atual rally de alta pode estar longe de terminar. A métrica on-chain está atualmente pairando PRÓXIMO à zona de desconto, abaixo de 1,40.

Para os não iniciados, o Múltiplo de Puell é uma métrica on-chain que compara a receita diária obtida pelos mineradores de Bitcoin com sua média móvel de 365 dias (MA), ajudando a identificar períodos de potencial supervalorização ou subvalorização do mercado.

Historicamente, valores abaixo de 1,0 tendem a indicar estresse dos mineradores ou fases de acumulação do mercado, enquanto valores significativamente mais altos podem sinalizar condições superaquecidas ou topos de mercado potenciais. Comentando sobre o comportamento recente do indicador, Gaah observou:

Este comportamento do Múltiplo de Puell sugere que, apesar da significativa valorização do preço, as receitas dos mineradores ainda não acompanharam – sinalizando que o mercado pode estar sendo impulsionado por forças externas, como demanda institucional, ETFs ou redução da oferta circulante.

O colaborador também apontou para a queda nas recompensas por bloco após o halving de abril de 2024, que provavelmente exacerbou a lacuna de receita para os mineradores – mesmo com os preços do BTC subindo devido à maior adoção.

Gaah concluiu que as condições atuais podem representar uma "janela potencial de oportunidade" para acumular BTC. A combinação de preços elevados e fundamentais moderados dos mineradores sugere que o atual ciclo pode ter mais potencial de valorização nos próximos meses.

BTC Mostrando Sinais de Euforia?

O interesse do varejo no BTC permanece moderado em comparação com os picos de ciclos anteriores, mas o interesse institucional continua a crescer à medida que a adoção aumenta. Um número crescente de entidades está acumulando BTC, mostrando a maturação do Bitcoin como uma reserva de valor legítima.

Por exemplo, a GameStop recentemente anunciou planos de arrecadar US$ 1,75 bilhão por meio de títulos conversíveis, pouco depois de comprar 4.710 BTC. Esta MOVIMENTO ecoa estratégias empregadas por empresas como Metaplanet e Strategy, que também usaram financiamento por dívida para aumentar sua exposição ao BTC.

Enquanto isso, previsões otimistas para um novo recorde histórico (ATH) do BTC continuam a surgir. O CEO da Bitwise, Hunter Horsley, previu recentemente que o BTC provavelmente enfrentaria resistência mínima uma vez que ultrapassasse a marca de US$ 130 mil.

Quanto ao cronograma, o analista de criptomoedas Ted Pillows sugeriu que o BTC poderia atingir US$ 130 mil já no terceiro trimestre de 2025. No momento da redação, o bitcoin está sendo negociado a US$ 104.793, com queda de 2% nas últimas 24 horas.

Traduzido por AltcoinSamurai