O DeFi construiu a infraestrutura financeira, mas ainda não conhece seus usuários.

As finanças descentralizadas (DeFi) passaram os últimos anos construindo uma máquina impressionante. Elas conseguem rotear transações entre protocolos, desbloquear liquidez com poucas linhas de código e transformar empréstimos, staking e swaps em componentes financeiros infinitamente recombináveis.

É uma conquista da engenharia. No entanto, apesar de sua sofisticação, o DeFi ainda apresenta uma fraqueza fundamental: não sabe como aumentar o número de usuários.

Na maioria dos casos, os usuários não passam de endereços de carteira que migram de um aplicativo para outro, sem reputação consistente e sem maneira de manter a credibilidade em toda a cadeia de aplicativos.

O DeFi tem tratado a identidade principalmente como algo externo ao sistema ou, pior ainda, como um ônus de conformidade a ser evitado até o último momento possível.

No entanto, o que virá a seguir dependerá de os usuários conseguirem provar quem são ou, mais precisamente, provar as partes de si mesmos que importam em um determinado contexto, sem abrir mão de tudo.

Já existem padrões para credenciais verificáveis, e a divulgação seletiva veio para ficar.

No entanto, a verdadeira questão é se o DeFi está pronto para tratar identidade e reputação como elementos nativos.

O anonimato enfraquece a responsabilização.

O setor financeiro funciona com base na memória. Afinal, um tomador de empréstimo consegue melhores condições ao longo dos anos de pagamento. Um comerciante conquista mais confiança por meio de um histórico de obrigações cumpridas. Uma empresa constrói credibilidade por meio de um comportamento consistente que outros podem verificar.

O DeFi, apesar de toda a sua modularidade, raramente oferece essa continuidade aos usuários.

Cada carteira surge perante cada protocolo como um caso novo, com pouco contexto duradouro além dos saldos atuais, garantias e histórico de transações visíveis na blockchain.

Isso cria um ambiente estranho onde as letras maiúsculas são legíveis, mas os caracteres especiais não.

Um usuário pode ser prudente, consistente e solvente ao longo de meses ou anos de atividade, e ainda assim ser tratado como intercambiável com qualquer outro endereço no momento em que migra para um novo aplicativo ou rede.

O sistema consegue visualizar ativos, mas possui um vocabulário limitado para definir confiança. Isso restringe o que o DeFi pode oferecer.

Sistemas de identidade deixam os usuários com opções limitadas

Quando a identidade aparece em criptografia, geralmente se apresenta de uma de duas formas.

De um lado está o processo completo de Conheça Seu Cliente (KYC), em que os usuários entregam documentos, dados pessoais e, muitas vezes, muito mais informações do que uma transação realmente exige.

Por outro lado, o pseudonimato puro deixa os usuários sem praticamente nenhuma necessidade de comprovar informações e oferece pouca oportunidade para construir confiança ao longo do tempo.

Nenhum dos dois caminhos oferece às pessoas muita margem para agirem como adultos financeiramente responsáveis em um sistema digital.

Essa compensação limita o crescimento do DeFi. A transparência total gera atrito, concentra dados sensíveis e faz com que a participação pareça exploratória.

A opacidade total mantém os usuários presos à margem das atividades financeiras mais avançadas, já que os protocolos e as contrapartes têm poucos sinais confiáveis com os quais trabalhar além de garantias e saldos visíveis.

O resultado é um pêndulo que frequentemente oscila entre a suspeita e a cegueira, entre pedir demais e reconhecer de menos.

A privacidade deve apoiar o controle do usuário, não o ocultamento.

A privacidade em criptomoedas tem sido frequentemente definida como ocultação. O usuário esconde, a carteira obscurece, o protocolo aprende o mínimo possível.

Esse instinto faz sentido em um ambiente digital onde a vigilância é fácil e os vazamentos de dados são permanentes. No entanto, a privacidade se torna muito mais valiosa quando ajuda os usuários a compartilhar os fatos corretos com precisão, em vez de forçá-los a escolher entre exposição total e opacidade total.

Um sistema financeiro saudável precisa dessa camada intermediária.

Uma pessoa deve ser capaz de comprovar que atende a um limite de idade sem revelar sua data de nascimento.

O mutuário deve ser capaz de demonstrar solvência ou confiabilidade de pagamento sem divulgar seu perfil financeiro completo.

Um participante em um mercado restrito deve ser capaz de comprovar sua elegibilidade sem precisar fornecer um dossiê completo de identidade para cada plataforma que utiliza.

Esse equilíbrio é importante porque a usabilidade continua sendo uma das maiores barreiras para uma participação mais ampla do DeFi.

O DeFi ainda parece ter sido feito para usuários avançados.

Durante anos, o setor de criptomoedas justificou sua baixa adoção apontando para a falta de conhecimento dos usuários. As pessoas precisam aprender frases-semente, entender o sistema de taxas (gas), gerenciar permissões de carteira e se familiarizar com interfaces criadas para usuários avançados.

A maioria das pessoas não utiliza ferramentas financeiras na esperança de decifrar o risco operacional. Elas esperam clareza, planos de recuperação e sinais de confiança suficientes para saber que estão tomando decisões sensatas.

Essa expectativa é razoável. Quando cada ação parece irreversível e cada ambiente parece socialmente vazio, os usuários permanecem cautelosos ou simplesmente desistem.

Quem atua no mundo DeFi geralmente não tem uma maneira fácil de identificar quais contrapartes são confiáveis, quais serviços merecem confiança ou como seu próprio histórico pode ajudar a obter melhor acesso.

O atrito é tanto cognitivo quanto técnico. A complexidade permanece alta porque o sistema ainda exige que os usuários carreguem muito contexto por conta própria.

Privacidade como questão fundamental | DeFi no X

Credenciais verificáveis podem remodelar a reputação das finanças descentralizadas (DeFi).

O DeFi precisa de maneiras para que os usuários revelem apenas o que uma interação específica exige.

O padrão Verifiable Credentials 2.0 do W3C já define credenciais que são criptograficamente seguras, respeitam a privacidade e são verificáveis por máquina, e os rascunhos relacionados do W3C deixam claro que a divulgação seletiva pode permitir que uma pessoa comprove uma alegação ou satisfaça uma condição sem expor a credencial completa por trás dela.

O Ethereum Attestation Service já mapeou essa lógica para casos de uso nativos de criptomoedas, como sistemas de reputação e empréstimos ponto a ponto.

O resultado é um modelo em que a confiança não desaparece mais cada vez que um usuário troca de carteira, aplicativo ou blockchain. Ela pode acompanhar a pessoa.

Isso não resolveria todos os problemas complexos do DeFi, mas tornaria o sistema muito mais fácil de navegar, dando aos usuários autonomia sobre como comprovar sua credibilidade e permitindo que os protocolos funcionem com sinais mais robustos do que apenas garantias.

A confiança portátil pode definir o próximo capítulo do DeFi.

Uma pessoa deve poder transitar entre carteiras, aplicativos e blockchains sem perder os sinais comportamentais que acumulou ao longo do processo.

Isso significa uma reputação que pode ser compartilhada, credenciais que podem ser divulgadas seletivamente e uma experiência do usuário que respeita a privacidade sem apagar o contexto.

As peças já estão surgindo. O desafio agora é saber se os desenvolvedores estão preparados para tratar essas capacidades como parte fundamental das finanças descentralizadas (DeFi).

Se isso acontecer, o DeFi se tornará mais fácil de usar. Tornará o DeFi mais fácil de entender, mais seguro de navegar e mais acessível a novos participantes.

Os desenvolvedores devem parar de tratar a identidade como uma mera formalidade para cumprir requisitos e começar a tratá-la como um componente essencial que molda a experiência do usuário desde o início.

Até que isso aconteça, o DeFi continuará atendendo às pessoas que já sabem como navegar em suas complexidades, enquanto todos os outros permanecerão de fora, apenas observando.

O próximo capítulo pertencerá aos sistemas capazes de reconhecer a credibilidade, proteger os dados pessoais e recompensar comportamentos confiáveis ao longo do tempo.