Mercado em alta do Bitcoin depende do suporte de US$ 85 mil e de novas compras: analistas da Bitfinex

A Bitfinex Alpha afirmou em seu relatório de 23 de setembro que o avanço do Bitcoin desde a mínima de US$ 57.803 em 1º de julho atingiu um teste que separou mercados em alta duradouros de recuperações fracassadas em ciclos anteriores. Os analistas identificaram a faixa de US$ 85.000 a US$ 86.500 como a maior concentração de bases de custo de compradores recentes. Manter essa área mostraria que os compradores que entraram durante a alta estão dispostos a manter suas posições durante uma correção.

Por que a faixa de US$ 85 mil do Bitcoin importa

De acordo com a Bitfinex, cerca de 633.000 BTC mudaram de mãos pela última vez entre US$ 85.000 e US$ 86.500, criando a maior faixa de custo em seus dados de distribuição de preços. Os compradores também movimentaram cerca de 2,95 milhões de BTC para lucro em quatro sessões de negociação, conforme o Bitcoin subiu. A quantidade de oferta concentrada entre US$ 80.500 e US$ 82.500 caiu de 252.000 BTC para 170.000 BTC por faixa de US$ 1.000 entre domingo e terça-feira.

Para os analistas, a nova concentração abaixo do preço à vista oferece um teste mais útil do que a velocidade da própria alta. Uma queda através da faixa colocaria muitos compradores recentes de volta no prejuízo; compras sustentadas acima dela mostrariam que a demanda continua após o rompimento.

A distinção importa porque compras forçadas por traders fechando posições vendidas podem elevar os preços rapidamente sem criar uma fonte duradoura de demanda. Em cobertura anterior da alta, o crypto.news relatou que o analista de pesquisa sênior da Nansen, Nicolai Sondergaard, atribuiu parte do movimento do Bitcoin acima de US$ 84.000 a um short squeeze juntamente com compras renovadas de ETFs. Ele alertou que entradas de fundos mais fracas ou rendimentos crescentes dos títulos do Tesouro dos EUA poderiam deixar o avanço exposto a uma reversão.

A Bitfinex coloca o próximo teste de preço perto da abertura anual do Bitcoin de US$ 87.722. Seus analistas esperam que uma manutenção acima da faixa de US$ 85.000 a US$ 86.500 deixe US$ 90.000 à vista se as entradas de ETFs continuarem e o financiamento de futuros permanecer neutro. Abaixo da faixa de compradores, eles identificam o custo do grupo de tesourarias corporativas perto de US$ 80.500 como a primeira área de suporte. Um movimento sustentado abaixo de US$ 81.300, particularmente junto com saídas de ETFs, desafiaria sua leitura do rompimento.

Compras de ETFs e corporativas precisam continuar acima do custo

Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA captaram US$ 999 milhões em 21 de setembro e outros US$ 714,7 milhões em 22 de setembro, relatou a Bitfinex. A entrada em dólares de segunda-feira foi a maior desde 6 de outubro de 2025, quando o Bitcoin atingiu sua máxima histórica. Em quatro sessões encerradas em 22 de setembro, os fundos absorveram US$ 2,31 bilhões, equivalentes a cerca de 27.900 BTC ao preço médio de cada dia, de acordo com o relatório.

As compras seguiram uma saída de US$ 450,4 milhões dos ETFs em 15 de setembro, que a Bitfinex chamou de maior retirada diária dos fundos desde junho. Para investidores dos EUA que usam fundos à vista listados, os próximos números de fluxo mostrarão se as compras continuam agora que a base de custo agregada dos investidores de ETFs está perto de US$ 86.000. A Bitfinex disse que os grupos de ETFs e tesourarias corporativas mantiveram posições lucrativas ao mesmo tempo nesta semana pela primeira vez desde janeiro.

Registros corporativos fornecem uma segunda medida. Conforme relatado no registro na SEC da Strategy, a empresa comprou 950 BTC por US$ 75,7 milhões durante a semana encerrada em 20 de setembro, elevando suas participações para 846.000 BTC. O registro também mostrou US$ 174 milhões gastos na recompra de ações preferenciais STRC. A Strategy usou caixa existente para ambas as transações e não fez vendas por meio de seus programas de oferta de ações naquela semana.

A Bitfinex também contabilizou a compra de 1.355 BTC pela Strive entre 14 e 18 de setembro. Juntas, as duas empresas adquiriram 2.305 BTC em uma semana, em comparação com cerca de 5.900 BTC adquiridos por todas as tesourarias públicas nos três meses anteriores, disse o relatório. Ambas as compras foram executadas abaixo do custo médio estimado pelos analistas de US$ 80.500 para o grupo de tesourarias corporativas.

“O teste crítico será se ambos os grupos mantêm compras líquidas contínuas acima de suas respectivas bases de custo”, disse a Bitfinex. Compras que aparecem apenas após os preços caírem abaixo da entrada média dos investidores podem apoiar uma queda, mas os analistas disseram que não estabeleceriam a demanda contínua necessária para um avanço sustentado.

Dados de detentores ainda não confirmam mercado em alta

Leituras on-chain dão à Bitfinex outra maneira de verificar se a alta sobrevive ao seu primeiro revés. A parcela da oferta de Bitcoin mantida com lucro subiu de 63% em 17 de setembro para 78,2% em 22 de setembro. Os analistas querem que a medida permaneça acima de 75% durante a primeira correção; uma queda abaixo dessa linha indicaria que detentores recém-retornados ao lucro venderam durante o movimento.

O valor de mercado do Bitcoin em relação ao seu valor realizado, ou MVRV, estava em 1,62 em 22 de setembro, abaixo de sua média de longo prazo de cerca de 1,8, de acordo com a Bitfinex. Os analistas associam essa média a um preço do Bitcoin perto de US$ 95.000 ao preço realizado atual. Eles disseram que cruzar e manter esse nível juntamente com entradas de ETFs fortaleceria o caso de mercado em alta, enquanto uma tentativa fracassada se assemelharia a recuperações anteriores que ficaram sem demanda.

Compradores recentes permanecem no lucro também. A Bitfinex colocou o MVRV de detentores de curto prazo em 1,20 contra uma base de custo do grupo de US$ 71.763. O relatório disse que leituras de 1,3 a 1,4 corresponderiam a um preço acima de US$ 93.000, uma área onde compradores recentes historicamente se tornaram mais propensos a realizar lucros.

Detentores de longo prazo oferecem um sinal menos definido. A Bitfinex disse que o grupo vendeu moedas até o final de agosto, e sua mudança de posição agregada permaneceu negativa, embora as vendas tenham desacelerado. Seu mais recente índice de lucro de saída gasto de detentores de longo prazo disponível era de 0,77 em 16 de setembro, o que significa que moedas gastas por esse grupo estavam mudando de mãos abaixo de seu custo médio de aquisição. Os analistas querem que o índice suba acima de 1,0 enquanto o Bitcoin mantém seu preço, mostrando que o mercado pode absorver vendas de detentores realizando lucros.

A Bitfinex identificou US$ 87.000 a US$ 90.000 como a área de equilíbrio para compradores de janeiro cujas moedas desde então envelheceram para o grupo de detentores de longo prazo. Seu relatório também colocou o Bitcoin cerca de 12% acima da Média Verdadeira de Mercado de US$ 76.677 e 63% acima do preço realizado de US$ 52.785 até sua análise.