Não são só as big techs: conheça as empresas por trás da revolução da IA e como lucrarão com o crescimento em 2025
- O mercado escondido da IA: muito além das gigantes de tecnologia
- Os hiperescaladores: os donos da festa da IA
- Semiconductors: os fornecedores de picaretas na corrida do ouro
- Utilities: as fornecedoras de energia para a sede da IA
- Construtoras e industriais: os pedreiros da revolução digital
- Por que a dívida pode ser mais segura que as ações?
- Perguntas e Respostas sobre o mercado de IA em 2025
Enquanto o mundo foca em Nvidia e Microsoft, um relatório do JP Morgan revela 75 empresas de setores diversos – de energia a construção civil – que estão lucrando com a IA. Descubra como a inteligência artificial está movimentando US$ 100 bilhões em investimentos anuais e por que os títulos de dívida dessas empresas podem ser mais seguros que suas ações.
O mercado escondido da IA: muito além das gigantes de tecnologia
Quando falamos em IA, a mente logo vai para Nvidia, Microsoft ou Alphabet. Mas um relatório recente do JP Morgan revela um ecossistema muito mais complexo: 75 empresas de diversos setores estão capitalizando a revolução da inteligência artificial. O dado curioso? O índice de dívida corporativa de alta qualidade do banco mostra que essas empresas mantêm posições financeiras sólidas – com US$ 636 bilhões em caixa contra US$ 825 bilhões em dívida líquida.
"O que mais me surpreendeu foi ver construtoras e utilities nessa lista", comenta um analista do BTCC. "A IA não é só software – precisa de data centers físicos, energia estável e infraestrutura robusta. E alguém tem que construir tudo isso."
Os hiperescaladores: os donos da festa da IA
Das 75 empresas identificadas, 45 são do setor de tecnologia, telecomunicações ou mídia. Oracle, Apple, Broadcom e Amazon lideram em volume de títulos emitidos. Mas o destaque vai para os "hiperescaladores" – empresas como Microsoft e Google que operam data centers em escala global.
"Essas empresas estão investindo entre US$ 70 bilhões e US$ 100 bilhões por ano só em infraestrutura para IA", revela o relatório. A Oracle, por exemplo, emitiu US$ 18 bilhões em títulos apenas na última semana de setembro para financiar seus data centers. "A energia, não mais os chips, tornou-se o fator limitante", explica um analista do JP Morgan.
Semiconductors: os fornecedores de picaretas na corrida do ouro
Enquanto todos correm atrás do "ouro" da IA, empresas como Nvidia, Broadcom e Qualcomm vendem as "picaretas". Elas dominam o mercado de chips e conectividade necessários para rodar modelos de IA. Mas há players menos óbvios: Cadence e Synopsys, por exemplo, são líderes em automação de design de chips – essenciais para agilizar o desenvolvimento de semicondutores especializados em IA.
Utilities: as fornecedoras de energia para a sede da IA
Data centers consomem energia como pequenas cidades. E essa demanda criou um novo mercado para empresas como Vistra e Constellation Energy. "Os hiperescaladores buscam energia limpa 24/7", explica o relatório. A Constellation, com sua forte oferta de energia nuclear, fechou vários contratos para alimentar data centers em 2025.
Construtoras e industriais: os pedreiros da revolução digital
Os números são impressionantes: em julho de 2024, os projetos de construção de data centers somavam US$ 682 milhões. Um ano depois, em julho de 2025, saltaram para US$ 14 bilhões. "Temos 19 projetos nos próximos 6 meses totalizando US$ 20 bilhões", afirma o JP Morgan.
Empresas como Caterpillar e Quanta Services estão surfando nessa onda. Fabricantes de sistemas de refrigeração, como Vertiv, também se beneficiam – afinal, servidores de IA esquentam muito e precisam ser resfriados constantemente.
Por que a dívida pode ser mais segura que as ações?
Enquanto as ações de empresas de IA oscilam violentamente, os títulos de dívida se mostram mais estáveis. "Na última correção do mercado, no segundo trimestre de 2025, a dívida dessas empresas performou melhor que suas ações", destaca o relatório. O motivo? Muitas têm caixa robusto e baixa alavancagem – como Apple (US$ 166 bilhões em caixa) e Microsoft (US$ 80 bilhões).
"Trabalho com crédito há 15 anos e nunca vi um setor com tantos players financeiramente saudáveis", comenta uma analista do BTCC. "Mesmo empresas mais endividadas, como algumas utilities, têm fluxos de caixa previsíveis."
Perguntas e Respostas sobre o mercado de IA em 2025
Quais setores menos óbvios se beneficiam da IA?
Além da tecnologia, destacam-se utilities (energia), construção civil e indústria de componentes elétricos. Empresas como Eaton e Vertiv estão vendo demanda crescer por seus produtos.
Por que os títulos de dívida são considerados mais seguros?
As empresas líderes em IA geralmente têm balanços sólidos, com muito caixa e pouca alavancagem. Mesmo em momentos de volatilidade no mercado acionário, sua capacidade de pagar dívidas permanece intacta.
Como a construção civil se beneficia da IA?
A necessidade de novos data centers fez os gastos com construção saltar de US$ 682 milhões em julho de 2024 para US$ 14 bilhões em julho de 2025. Projetos futuros somam US$ 20 bilhões.
Qual o papel da energia nuclear nessa equação?
Data centers precisam de energia constante e limpa. A nuclear, oferecida por empresas como Constellation Energy, atende bem essa demanda, levando a novos contratos em 2025.
