Wall Street prevê alta explosiva de 20% para o Russell 2000 em 2025

Os grandes players de Wall Street estão apostando forte no small-cap—e os números impressionam.

Previsões otimistas dominam o cenário

Analistas projetam que o Russell 2000 pode disparar 20% até setembro de 2025. Um movimento que deixaria até os crypto-bulls animados—e com razão.

Razões por trás do otimismo

Juros em queda, economia resiliente e um apetite renovado por risco alimentam a tese. Mesmo os mais céticos estão revendo suas projeções.

Small-caps vs. Big Tech

Enquanto a Nasdaq quebra recordes, o Russell 2000 segue subvalorizado—e cheio de potencial. Quem diversificar agora pode colher os frutos depois.

Não é magia—é matemática financeira. Com um toque de esperança, é claro. Porque no mercado, até os analistas mais sérios às vezes erram—e como.

Cortes no Fed impulsionam empresas de pequena capitalização

Michael Casper, estrategista sênior de ações dos EUA na Bloomberg Intelligence, disse que as empresas menores são "as mais sensíveis à economia americana". Ele acredita que os cortes nas taxas de juros do Federal Reserve (Fed) podem aumentar as margens e mudar o jogo. "De repente, o consenso começa a mostrar alguma preferência pelas empresas de pequena capitalização", disse ele.

Os mercados reagiram rapidamente na última quinta-feira, após os números de inflação e emprego ficarem em linha com as expectativas. Com sinais de que o mercado de trabalho está esfriando, os investidores aumentaram as apostas de que o Fed reduzirá as taxas de juros na próxima semana e provavelmente novamente antes do final de 2025. No mesmo dia, o Russell 2000 subiu 1,2%, enquanto o S&P 500 avançou 0,7%.

Michael Wilson, do Morgan Stanley, afirmou em nota de pesquisa na segunda-feira que os próximos cortes do Fed poderiam dar início a uma nova fase do mercado em alta e impulsionar as ações de pequena capitalização (small caps). Ele elevou sua visão de underweight para neutra no início deste mês. Ainda assim, ele espera ver um impulsotronforte nas revisões de lucros antes de assumir uma posição totalmente overweight.

Esse impulso pode já estar se formando. Os lucros do segundo trimestre superaram as expectativas para mais de 60% das empresas do Russell 2000, e os resultados da receita ficaram 130 pontos-base acima das previsões, em média. Essa taxa de superação está aumentando a confiança de que o crescimento dos lucros está finalmente sustentando a alta das small caps.

Tom Hainlin, estrategista de investimentos nacionais do US Bank NA, disse em uma entrevista que a combinação de lucros acima do esperado, avaliações mais baratas e flexibilização esperada da política é "um conjunto muito bom de coisas para uma recuperação de empresas de média e pequena capitalização".

Baixas avaliaçõestraccompradores institucionais

Emily Roland e Matt Miskin, coestrategistas-chefes de investimentos da Manulife John Hancock Investments, afirmaram que, diferentemente das ações de grande capitalização, as ações de valor de pequena e média capitalização não estão sendo negociadas acima de suas médias de 20 anos. Eles classificaram o grupo como "subvalorizado" e destacaram que se trata de uma das poucas ações ainda com desconto.

Desde que a alta se intensificou em agosto, a relação preço/lucro do Russell 2000 superou sua média histórica. Mas Jill Carey Hall, estrategista de ações e quant do Bank of America, disse que isso não é um sinal de alerta.

“As small caps não estão mais baratas em comparação com o histórico, mas continuam sendo o segmento de menor tamanho e ainda são negociadas com um amplo desconto histórico em relação às large caps”, escreveu Jill em nota esta semana. Ela acrescentou que há “potencial para uma nova reclassificação”.

Dados de opções da Cboe Global Markets também mostram uma inclinação no sentimento. Os investidores estão colocando posições mais otimistas no Russell 2000 do que no S&P 500. Mandy Xu, vice-dent e chefe de inteligência de mercado de derivativos da Cboe, disse que o padrão reflete a exposição dos investidores.

“Isso faz sentido, pois os investidores compram proteção onde têm exposição”, como em empresas de grande capitalização, “e opções de compra onde estão abaixo do peso e veem potencial de recuperação”, disse Mandy.

Os fluxos para ETFs de small caps também apresentaram resultados positivos. Lori Calvasina, chefe de estratégia de ações dos EUA na RBC Capital Markets, afirmou em nota que os fluxos para small caps aumentaram. Mas ela acrescentou um alerta: a alta ainda precisa de sinais de que o cenário econômico está saindo do modo lento.

Ela disse que o setor já viu isso antes. Desde a COVID, houve vários ralis curtos, apenas para serem achatados por movimentos maistronem tecnologia e grandes empresas.

Ainda assim, os analistas do Barclays estão aconselhando os investidores a se concentrarem tanto em empresas de tecnologia quanto em empresas de pequena capitalização, especialmente aquelas que apresentamtronimpulso nos lucros. Eles escreveram em uma nota na quarta-feira: "As empresas de pequena capitalização são um grande negócio".

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