Nvidia e AMD vão repassar 15% da receita com chips da China para os EUA — e o mercado reage

As gigantes de semicondutores Nvidia e AMD acabam de acertar os ponteiros com o governo dos EUA — e a China paga a conta. Segundo fontes, 15% da receita gerada pelos chips vendidos no mercado chinês será direcionada para cofres americanos. Uma jogada que mistura geopolítica, tecnologia e muito dinheiro.

O que isso significa para o setor? Mais uma rodada de incertezas em um mercado já pressionado por sanções e guerras comerciais. Enquanto isso, Wall Street celebra — afinal, lucro é lucro, mesmo que venha de manobras regulatórias.

Fica a lição: na guerra dos chips, como sempre, os acionistas saem ganhando. O resto? Bem, o resto é só collateral damage.

Autoridades aprovam licenças após negociações de alto nível

O caminho para o acordo foi complexo. Em abril, o governo Trump anunciou que bloquearia as exportações do H20 para a China, alegando preocupações com a transferência de tecnologia de IA. O chip já havia sido projetado para se adequar aos limites de exportação da era Biden para processadores de IA de ponta.

Em junho, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, encontrou-se dent Donald Trump na Casa Branca. Em poucos dias, o governo reverteu sua decisão de bloquear o H20. Mesmo assim, o Departamento de Indústria e Segurança (BIS), que aplica os controles de exportação, reteve as licenças por semanas.

Essas informações foram divulgadas apenas na semana passada — após a finalização do acordo de 15% da receita. O chip MI308 da AMD recebeu aprovação nos mesmos termos.

Fontes da indústria dizem que o acordo reflete a preferência de Trump por resultados transacionais, combinando comércio, segurança e política econômica.

Preocupações com a segurança entram em conflito com a estratégia corporativa

O acordo gerou duras críticas de especialistas em segurança nacional e, em uma carta ao Secretário de Comércio, Howard Lutnick, o ex-vice-conselheiro de segurança nacional Matt Pottinger e outras 19 autoridades instaram o governo a não emitir licenças para o H20. Eles alertaram que o chip é um "acelerador potente" para o desenvolvimento da IA na China e pode, em última análise, auxiliar suas forças armadas.

Alguns funcionários do BIS supostamente compartilhavam dessas preocupações, temendo que a decisão pudesse enfraquecer a liderança dos EUA em inteligência artificial. A Nvidia rejeitou essas alegações, chamando-as de "equivocadas" e insistindo que o H20 é inadequado para uso militar. A empresa argumentou que a participação no mercado chinês é crucial para manter a competitividade tecnológica , alertando contra a repetição da derrota americana na corrida do 5G.

O acordo também ocorreu em meio a delicadas negociações comerciais entre Washington e Pequim. A China está pressionando os EUA a flexibilizar os controles de exportação de chips de memória de alta largura de banda, um componente essencial para processadores avançados de IA. Trump espera que essas negociações abram caminho para uma cúpula com odent chinês Xi Jinping ainda este ano.

O acordo de partilha de receitas situa-se agora na intersecção entre geopolítica, segurança e estratégia empresarial. Ao mesmo tempo que concede às empresas americanas acesso a um mercado lucrativo, também abre um novo capítulo na forma como Washington utiliza a política de exportação para restringir a tecnologia e gerar receitas com ela.

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