Desemprego dispara inesperadamente e coloca a RBA contra a parede

A RBA agora enfrenta um dilema econômico com gosto amargo.

O aumento repentino do desemprego força o banco central a repensar sua estratégia—enquanto políticos fingem que não viram a crise chegar.

E os mercados? Como sempre, reagindo tarde demais. Surpresa.

O aumento inesperado do desemprego adiciona pressão sobre a RBA

O Wall Street Journal informou anteriormente que o banco central agora confronta uma reviravolta inesperada no mercado de trabalho. Os dados divulgados na quinta -feira mostraram que a taxa de desemprego subiu para 4,3 % em junho, após dois meses seguidos de contratação fraca. Esse aumento terminou em um trecho de aproximadamente seis meses em 4,1%.

Empregos em tempo integral declinaram. No entanto, a RBA optou por manter as taxas constantes, apesar do lento crescimento econômico e inflação de volta dentro de limites aceitáveis. Os comerciantes e economistas, quase totalmente preços para uma frustração cortada e expressaram o Hold Surprise.

Ao fazer uma pausa até o relatório de inflação final do mês, até agora a RBA evitou um passo em falso da política. Mas com o desemprego agora passando, o risco de erro cresce se as taxas de juros permanecerem inalteradas em agosto.

Um aumento adicional do desemprego intensificaria a pressão de Canberra, onde o tesoureiro Jim Chalmers já lamentou que o banco tenha reduzido apenas 50 pontos base este ano.

RBA pode reduzir taxas, mas a preocupação com a inflação permanece

Se a inflação do Q2 subir, a cautela de Bullock pode ser justificada, mas será difícil defender as taxas de manutenção enquanto os empregos estão sendo perdidos.

Após a pandemia, a RBA evitou grandes aumentos de taxas, enquanto outros apertaram bruscamente. Essa restrição manteve o desemprego próximo aos baixos de 50 anos, apesar dos maiores custos de empréstimos e nervosismo global.

Agora, o banco central corre o risco de ver esses ganhos de emprego desaparecerem, o que é um sinal claro de tensão política. A taxa cash ainda está acima de neutra, dando ao escopo da RBA para cortar, mas deve pesar isso contra o risco de voltar a inflação.

Os formuladores de políticas devem permanecer focados em manter a inflação em torno de 2 a 3%, em média, ao longo do ciclo, em vez de reagir exageradamente a balanços de curto prazo. A pressão no RBA está aumentando, e apenas uma impressão de inflação verdadeiramente alarmante provavelmente inviabilizará um corte de taxa em agosto.

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