Mercado de títulos do Japão entra em colapso após falha nos valores — crise em tempo real
O terremoto financeiro chegou ao Japão: o mercado de títulos está implodindo diante dos nossos olhos.
Quando os valores falham, o pânico se instala. E os investidores? Correndo para as saídas — ou tentando encontrar alguma.
O que desencadeou o caos?
Falhas técnicas? Pressão regulatória? Ou apenas mais um dia normal no cassino de títulos globais? (Pergunte ao seu consultor financeiro — ele provavelmente está ocupado escondendo os relatórios de perdas.)
Uma coisa é certa: quando a segunda maior economia do mundo treme, os mercados globais sangram. E desta vez, não há Band-Aid monetário que resolva.
Banco do Japão absorve o dano
Os piores números são provenientes do Banco do Japão. O Banco Central registrou US $ 198 bilhões em perdas não realizadas em títulos do governo para o ano fiscal de 2024. Um ano antes, esse número era de cerca de US $ 66 bilhões. As perdas triplicaram e nada sugere que eles estão diminuindo a velocidade. De fato, o sangramento está se acelerando. Não é apenas um ano ruim, é um sistema que está começando a quebrar.
Essa repartição agora é visível na relação dívida / PIB do Japão, que cruzou oficialmente 260%, o nível mais alto da história moderna do país. Essa proporção agora é o dobro da dos Estados Unidos, mesmo que os EUA também estejam aumentando os deficom o President Donald Trump. Enquanto os Estados Unidos podem estar seguindo atrás, o Japão já está no fundo do buraco.
Há outro problema: quem mantém toda essa dívida em colapso? O próprio Banco do Japão possui 52% de todos os títulos do governo doméstico. As seguradoras de vida possuem apenas 13,4%, os bancos detêm 9,8%e os fundos de pensão 8,9%. Isso significa que mais da metade dos títulos colidindo com os temores de um inadimplência são mantidos pelo emissor. É o equivalente a emprestar dinheiro a si mesmo e depois assistir a sua própria IOUs.
Os mercados globais sentem a pressão
Zoom, não se trata apenas do Japão. O rendimento de 10 anos nos EUA aumentou quase 500% desde 2020, logo atrás do salto nos 30 anos do Japão. Isso porque Washington está inundando o mercado com títulos para financiar o empurrão fiscal agressivo de Trump. À medida que a oferta aumenta, os preços caem. A situação está arrastando os mercados globais de títulos para um território desconhecido.
A inflação está piorando. Em maio, o CPI principal do Japão, excluindo alimentos frescos, subiu 3,7% ano a ano, o ritmo mais rápido desde janeiro de 2023. Esse é o cenário exato do Federal Reserve que estão tentando evitar, e é por isso que eles continuam alertando que as taxas de juros podem permanecer "mais altas por mais tempo".
E depois há a parte mais estranha: os rendimentos dos títulos de 30 anos da Alemanha são quase que eudento Japão, cerca de 3,1%. Mas a Alemanha possui uma relação dívida / PIB de 62% e uma taxa de política de 2,25%, em comparação com o índice de dívida de 0,50% e 260%+ do Japão. A matemática não aumenta. Isso mostra que o mercado global está sob pressão e ninguém quer ser o primeiro a cortar os gastos.
Agora, a bagunça do Japão é um aviso para todos os outros. Uma prévia do que acontece quando os governos dependem muito de dívidas. A liquidez do mercado de títulos já é pior do que durante a crise financeira de 2008. Isso não é especulação, é um fato. E os investidores estão reagindo.
É por isso que Bitcoin e o ouro estão explodindo para os máximos de todos os tempos. As pessoas estão movendo seu dinheiro dos títulos e para ativos difíceis. O mercado não está esperando os políticos para consertar isso. Já sabe o que está por vir.
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