Bancos globais projetam salto de 10% na receita de negociação no Q2 – será que a festa dura?

Os tubarões de Wall Street estão de volta ao jogo. Dados preliminares apontam para um segundo trimestre gorduroso, com receitas de trading disparando 10% – enquanto o pequeno investidor se pergunta onde errou.

O que alimentou o banquete? Volatilidade nos mercados emergentes, arbitragem regulatória e, claro, aquela velha receita: spreads generosos em criptoativos enquanto os reguladores dormiam.

Cautela na euforia: analistas sussurram sobre 'lucros inflados por alavancagem' e lembram que até cassinos precisam de licença. Será que a FSA vai deixar a farra continuar no segundo semestre?

12 bancos globais para liderar a onda

Os números de Crisil cobrem 12 instituições, do JPMorgan Chase, Goldman Sachs e Morgan Stanley a Wells Fargo e seus colegas europeus.

Mollie Devine, que lidera a análise de mercados da Coalizition, observou que os movimentos repentinos de preços geralmente aumentam os lucros comerciais. Ela chamou algumas das notícias tarifárias de "catalisador positivo" para mesas que procuram capitalizar a volatilidade.

Mesmo assim, Devine apontou que a negociação de ações ultrapassou os negócios de títulos e moedas, apesar dos mercados de ações serem menores que os locais de renda fixa ou de troca estrangeira.

Ela estima que as receitas de ações saltaram cerca de 18% no segundo trimestre em comparação com os mesmos três meses do ano passado, enquanto a negociação de títulos subiu aproximadamente 5%.

O analista da Wells Fargo, Mike Mayo, disse que os bancos estão enj volumes de negócios elevados devido à incerteza em andamento em torno da política comercial , turnos da taxa de juros e tensões geopolíticas.

"O comércio mais alto nos últimos anos não é uma aberração, mas mais um caminho de volta ao normal após 15 anos de zero por cento de juros", explicou.

Os dados da TradeWeb suportam essa visão.

Em abril, seu volume médio de negociação diário atingiu US $ 2,7 trilhões, um aumento de quase 39% em relação a abril de 2024 e, em março, estabeleceu um recorde de US $ 2,71 trilhões por dia.

Em sua plataforma, o comércio de títulos do governo dos EUA em abril subiu para o total mais alto mensal de todos os tempos, com o maior ganho semanal desde 2001, após esses primeiros alertas de tarifas.

2025 A receita comercial pode atingir uma alta de 16 anos

Olhando para o futuro, a Coalizão Greenwich prevê que a receita total do mercado para seus bancos de índice aumentará cerca de 7% no índice 2025, em comparação com um aumento de 13% observado no primeiro tempo.

Por US $ 246,2 bilhões, esse seria o resultado anual do Strondesde 2009, no ano seguinte à crise financeira.

Enquanto isso, Mayo prevê que os principais credores dos EUA vejam a receita comercial subir cerca de 8% no primeiro semestre de 2025, diminuir para cerca de 5% na metade traseira do ano e se estabelecer em baixo crescimento de um dígito em 2026.

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