Walmart invade o Nasdaq 100 em 20 de janeiro, expulsando a AstraZeneca do índice

O gigante do varejo físico acaba de garantir seu ingresso no clube mais exclusivo da tech. A partir de 20 de janeiro, o Walmart assume uma cadeira no Nasdaq 100, substituindo a gigante farmacêutica AstraZeneca.

Um Sinal dos Tempos

Não se trata apenas de uma troca de tickers. É um reflexo de como a linha entre varejo tradicional e empresa de tecnologia se dissolve. O Walmart não vende apenas produtos—opera uma máquina colossal de logística, dados e pagamentos digitais. Sua inclusão no índice que abriga Apple, Amazon e Microsoft é um reconhecimento tácito: o futuro do consumo é digital, mesmo quando você precisa de um carrinho de compras.

O que a Mudança Revela

A data, 20 de janeiro, não é aleatória. Marca o rebalanceamento trimestral do índice. A saída da AstraZeneca—uma farmacêutica com sede no Reino Unido—segue a regra do Nasdaq de priorizar empresas com sede principal nos EUA. A movimentação expõe a natureza fluida dos índices: eles não são monumentos estáticos, mas portfólios ativos que espelham—e às vezes antecipam—mudanças econômicas mais amplas.

Impacto Imediato e Ondas de Longo Prazo

Espere um influxo automático de capital. Fundos indexados e ETFs que rastreiam o Nasdaq 100 serão forçados a comprar ações do Walmart e vender posições na AstraZeneca. Isso cria uma pressão de compra instantânea no curto prazo. No longo prazo, coloca o Walmart sob o holofote permanente de investidores que buscam crescimento tecnológico, possivelmente elevando seu múltiplo de avaliação.

Um lembrete cínico: os índices são, em última análise, um clube com regras arbitrárias. A adesão pode inflar valuations independentemente dos fundamentos—um fenômeno que os veteranos do mercado conhecem muito bem. A verdadeira prova virá não da data de inclusão, mas da capacidade do Walmart de continuar inovando em um setor onde a disrupção é a única constante.

Expectativa de aumento nos investimentos

Muitas pessoas esperavam que o Walmart fosse adicionado durante a revisão anual de dezembro, mas o momento não foi oportuno. A mudança de listagem da empresa ocorreu tarde demais para cumprir o prazo de coleta de informações de mercado, de acordo com especialistas do setor.

A varejista sediada no Arkansas, com sede em Bentonville, agora possui um mercado avaliado em quase US$ 1 trilhão. As vendas têm crescido de forma constante e a empresa continua conquistando mais clientes que buscam produtos básicos mais baratos. As vendas online nos Estados Unidos devem se tornar lucrativas este ano, enquanto a receita proveniente de anúncios, do marketplace e das taxas de assinatura continua aumentando.

A empresa começou a usar inteligência artificial de forma mais abrangente em suas operações, gerenciando aspectos como escalas de funcionários e sua cadeia de suprimentos. Os clientes agora podem usar ferramentas de IA desenvolvidas pelo Walmart em parceria com a OpenAI.

Analisando os ganhos das ações ao longo de três anos, as ações do Walmart subiram 146%, incluindo os retornos, enquanto as da AstraZeneca subiram apenas 42%.

A saída da AstraZeneca representa mais um revés para a farmacêutica desde seus melhores dias durante a pandemia. A empresa entrou no índice graças àstronvendas de sua vacina contra a Covid-19. Mas esses números caíram e os investidores começaram a prestar mais atenção aos medicamentos para perda de peso de empresas concorrentes.

O Nasdaq 100 acompanha as cem maiores empresas listadas na Nasdaq que não atuam no setor financeiro. Centenas de bilhões de dólares em produtos de investimento dependem dele. Até dezembro de 2025, mais de US$ 600 bilhões em ativos seguiram o índice por meio de ETFs. O Invesco QQQ Trust Series 1, sozinho, detém US$ 408 bilhões, segundo relatório da Nasdaq.

No ano passado, o índice Nasdaq 100 teve um ganho de cerca de 21%, incluindo os retornos, superando os 18% do S&P 500 e os 16% do Dow Jones Industrial Average.

Transição de liderança do Walmart

Enquanto isso, o CEO do Walmart, Doug McMillon, planeja se aposentar em fevereiro, após comandar a empresa por mais de dez anos e impulsioná-la no comércio eletrônico. John Furner, que dirige as operações nos EUA, assumirá seu lugar. Observadores do setor já esperavam essa sucessão há tempos.

Furner, de 51 anos, assume o comando em um momento em que o Walmart enfrenta rápidas mudanças na área de IA, incertezas econômicas e alterações na força de trabalho em todo o mundo. Recentemente, a empresa firmou uma parceria com a OpenAI para que os clientes possam comprar produtos diretamente pelo ChatGPT. O Walmart afirma que a automação ajuda a manter sua força de trabalho global em torno de 2 milhões de pessoas.

“O Walmart está encerrando seu capítulo relacionado à construção de uma base digital sólida e agora está avançando para a escalada e aceleração da IA”, disse David Bellinger, analista da Mizuho.

McMillon tornou-se CEO em 2014 e afirmou trabalhar com Furner há vinte anos. Ele acredita que a liderança de Furner impulsionará a empresa. Furner é "excepcionalmente capaz de conduzir a empresa por essa próxima transformação impulsionada pela IA", declarou McMillon.

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