Samsung rumo ao melhor lucro trimestral desde 2018: alta dos preços da memória DRAM impulsiona resultados

Os analistas estão de olho na Samsung. O motivo? Uma projeção que coloca o gigante tecnológico no caminho de seu trimestre mais lucrativo em anos. O motor por trás desse desempenho é claro: a recuperação vigorosa e a alta sustentada nos preços da memória DRAM.

O cenário que se desenha

Depois de um período de ajustes no setor de semicondutores, a demanda por chips de memória voltou com força. Isso não é um palpite otimista, mas um reflexo direto dos números que começam a aparecer. A escassez que parecia coisa do passado voltou a ditar as regras do jogo, e os fabricantes que se prepararam estão colhendo os frutos.

Por que a DRAM é a estrela do momento?

Ela é o componente vital para praticamente tudo, de servidores em nuvem a novos dispositivos de inteligência artificial na borda. A indústria descobriu que não pode viver sem ela, e essa dependência se traduz em poder de precificação para quem domina a produção. A Samsung, claro, está nesse grupo seleto.

Um alívio para os acionistas, um sinal para o mercado

Para os investidores, um lucro trimestral robusto serve como um alívio bem-vindo após um ciclo de incertezas. Para o mercado de tecnologia como um todo, é um sinal de que um dos seus pilares fundamentais está com a saúde renovada. É a velha história da oferta e demanda, mas desta vez com um toque de escassez estratégica – sempre conveniente para justificar margens mais gordas, não é mesmo?

O resultado final é uma empresa reposicionando-se não apenas como uma fabricante, mas como uma peça central na infraestrutura digital global. Quando a memória vai bem, toda a cadeia sente o efeito. E, pelo visto, os próximos relatórios financeiros prometem ser uma leitura e tanto para quem acompanha o ritmo da inovação – e dos lucros.

Analistas preveem resultados trimestrais recordes

Analistas acreditam que a Samsung registrará um lucro operacional de 16,9 trilhões de won, o equivalente a aproximadamente US$ 11,7 bilhões, no trimestre. Essa estimativa vem de 31 analistas que trac o setor, com maior peso atribuído àqueles com histórico comprovado trac precisas. No mesmo período do ano passado, a empresa lucrou 6,49 trilhões de won.

Se tudo correr como esperado, este será o melhor trimestre da Samsung desde meados de 2018, quando alcançou 17,6 trilhões de won. Alguns analistas recentemente aumentaram ainda mais suas previsões. Agora, eles dizem que os lucros podem ultrapassar 20 trilhões de won, porque os preços dos chips subiram mais rápido do que o previsto.

A Samsung divulgará seus números preliminares na quinta-feira.

de memória DRAM DDR5 dispararam 314% no quarto trimestre em comparação com o ano anterior, segundo dados da TrendForce, uma empresa de pesquisa. A previsão é de que os preços da DRAM convencional subam mais 55% a 60% neste trimestre.

Avril Wu, analista de mercado da TrendForce, explicou por que isso é importante para a Samsung. "Com a contínua alta dos preços da DRAM convencional, a Samsung — cuja capacidade de produção está amplamente concentrada nesse segmento — tem muito mais a ganhar com o atual ciclo de alta de preços", afirmou.

A empresa se recupera após um ano difícil

Esse aumento expressivo nos lucros representa uma grande mudança para a Samsung. O CEO Jun Young-hyun teve que se desculpar publicamente pelo fraco desempenho financeiro há pouco mais de um ano. A empresa estava perdendo terreno para a SK Hynix, outra empresa coreana, no fornecimento de chips avançados para a Nvidia, que domina o mercado de processadores de IA.

Os investidores gostaram do que viram na recuperação da Samsung. As ações subiram 125% no ano passado, o maior ganho anual em 26 anos. Mas as ações caíram 2,1% na manhã de terça-feira, enquanto o mercado em geral recuou 0,2%. As pessoas estavam dando um tempo após a recente alta.

Na última sexta-feira, Jun falou sobre o desempenho da Samsung com seus chips de memória de alta largura de banda de última geração, chamados HBM4. Ele disse que os clientes gostaram do que viram e comentaram: "A Samsung está de volta". Isso ajudou a impulsionar as ações a recordes históricos recentemente.

Jun não especificou a quais clientes se referia, mas analistas acreditam que a Samsung finalmente está progredindo no fornecimento de chips para a Nvidia. Isso significaria conquistar parte dos negócios da SK Hynix e da Micron. O CEO da Nvidia, Jensen Huang, afirmou na segunda-feira que a próxima geração de chips já está em plena produção. A plataforma Vera Rubin utilizará chips HBM4 e deverá ser lançada ainda este ano.

Analistas preveem que o lucro operacional da Samsung mais que dobrará este ano, ultrapassando 100 trilhões de won. O aumento dos preços dos chips deverá compensar o crescimento mais lento no segmento de telefones celulares.

No entanto, nem todos estão otimistas. Lee Min-hee, da BNK Investment & Securities, está cauteloso em relação à avaliação da Samsung. Ele acredita que o mercado de PCs e celulares pode ser impactado negativamente pelo aumento dos preços dos chips. Além disso, ele observou que existe a possibilidade de a demanda por data centers com inteligência artificial diminuir, principalmente porque muitas empresas estão usando dívidas para financiar seus investimentos.

A escassez de chips, que beneficia o setor de semicondutores da Samsung, está causando problemas para sua divisão de smartphones, a segunda maior fonte de receita. O aumento dos custos dos chips está corroendo as margens de lucro dessa divisão.

TM Roh, co-CEO da Samsung responsável pelas divisões de celulares, TVs e eletrodomésticos, falou com a Reuters sobre o assunto. "Como essa situação é semdent, nenhuma empresa está imune ao seu impacto", disse ele. "Elas estão tentando minimizar os danos, mas parece não haver outra saída.".

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