Gigantes petrolíferas americanas pessimistas quanto à recuperação da Venezuela sob governo Trump, enquanto Wall Street alerta para riscos políticos e fiscais

O otimismo inicial evaporou. As maiores petrolíferas dos EUA estão a repensar as suas apostas na Venezuela, com a administração Trump a enfrentar uma realidade mais dura do que o esperado.

O Ceticismo Crescente

Os planos de reabilitação da indústria petrolífera venezuelana estão a enfrentar ventos contrários. Fontes do setor citam obstáculos logísticos monumentais, infraestruturas em colapso e uma teia regulatória que permanece opaca. A retórica inicial deu lugar a uma avaliação mais fria dos custos e prazos envolvidos.

O Alerta de Wall Street

Enquanto isso, os analistas de risco político em Manhattan estão a levantar bandeiras vermelhas. Os relatórios destacam a volatilidade fiscal como a principal ameaça, com avisos de que mudanças bruscas nas regras do jogo podem transformar lucros potenciais em passivos da noite para o dia. É o clássico caso de 'alto risco, recompensa incerta' que faz os CFOs perderem o sono.

Um cenário familiar para quem opera em mercados emergentes: as promessas políticas raramente sobrevivem ao contacto com a contabilidade. A lição para os investidores? Por vezes, o petróleo mais barato é aquele em que se decide não meter a colher.

As avarias nos portos e nos campos petrolíferos diminuem as chances de recuperação

Durante os doze anos de governo de Nicolás Maduro, a infraestrutura petrolífera do país entrou em colapso. Ele foi capturado pelas forças americanas na madrugada de sábado, mas isso não resolve o problema dos oleodutos danificados. O sistema está um caos. Os portos estão tão lentos que o carregamento de um único superpetroleiro pode levar cinco dias, em comparação com apenas um dia há sete anos.

A Bacia do Orinoco, que contém cerca de meio trilhão de barris de petróleo bruto recuperável, é um cemitério de plataformas abandonadas. Os equipamentos são desmontados à luz do dia e vendidos como peças de reposição.

Ninguém está monitorando os vazamentos. Os oleodutos subterrâneos estão se deteriorando e, em alguns casos, foram roubados pela companhia petrolífera estatal e vendidos como sucata. Incêndios e explosões destruíram equipamentos essenciais.

O complexo de refinarias de Paraguaná, que já foi o maior da América Latina, mal funciona. Opera de forma intermitente e com baixa capacidade produtiva. Suas quatro unidades de beneficiamento de petróleo, responsáveis por transformar o petróleo bruto denso em algo utilizável, estão paralisadas. O país sequer consegue processar o que extrai do solo.

Os bancos dizem que a produção pode alterar os preços, mas alertam contra a especulação

Analistas da RBC Capital Markets, incluindo Helima Croft, afirmaram que os investidores que esperam uma recuperação rápida estão sonhando. Eles escreveram que algumas pessoas fingirão que este é um momento de "Missão Cumprida" e apostarão em um retorno rápido à produção de 3 milhões de barris por dia.

Mas isso só acontecerá se houver o alívio total das sanções e uma transição de poder tranquila. Helima alertou que, mesmo assim, “será um longo caminho de volta para o país”

Neil Shearing, economista-chefe da Capital Economics, disse que a Venezuela ainda reivindica as maiores reservas comprovadas do mundo, mas isso não significa muita coisa.

“A teoria e a realidade divergem drasticamente”, disse Neil. Ele salientou que ninguém sabe ao certo para onde a política está caminhando agora que Maduro deixou o poder. Mesmo que a produção atingisse 3 milhões de barris por dia, Neil afirmou que isso representaria apenas cerca de 2% da oferta global.

Analistas do Goldman Sachs, incluindo Daan Struyven, escreveram que os preços do petróleo Brent poderiam oscilar US$ 2 por barril para cima ou para baixo, dependendo do desempenho da Venezuela. Se a produção cair em 400.000 barris por dia, os preços poderiam subir.

Se o preço subir tanto, ele poderá cair. A longo prazo, o Goldman Sachs vê riscos. Se a Venezuela atingir a produção de 2 milhões de barris por dia até 2030, isso poderá reduzir o preço do petróleo em US$ 4 por barril, em comparação com as projeções atuais.

A Chevron é a única grande empresa petrolífera americana que ainda perfura poços no país. A empresa, sediada em Houston, é responsável por cerca de 25% da produção atual e tem permissão para operar sob uma licença especial, apesar das sanções americanas.

As outras duas empresas americanas que poderiam ajudar, Exxon e ConocoPhillips, estão de fora por enquanto. Ambas se retiraram após seus ativos terem sido confiscados em meados dos anos 2000 por Hugo Chávez. Nem a Exxon nem a ConocoPhillips responderam aos pedidos de comentário, embora a Exxon já tenha declarado que só retornaria se as condições fossem favoráveis.

A Chevron afirmou estar focada na segurança de seus trabalhadores e na proteção de seus ativos na Venezuela. "Continuamos operando em total conformidade com todas as leis e regulamentações pertinentes", declarou .

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