FCA do Reino Unido encerra 100 investigações e reduz drasticamente fiscalização - O que isso significa para o mercado?

A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido acaba de dar um passo histórico - e controverso. Cem investigações encerradas de uma vez. Atividades de supervisão cortadas pela raiz. O regulador que já foi temido agora recua.

O novo rumo regulatório

Não é apenas uma mudança de política. É uma transformação radical na forma como Londres encara a fiscalização financeira. Enquanto outros países apertam o cerco, o Reino Unido parece estar abrindo as portas. A pergunta que todo mundo faz: é sinal de maturidade do mercado ou simples negligência regulatória?

Os números não mentem

Cem casos arquivados. Um número que fala por si só. A redução nas atividades de fiscalização não é marginal - é drástica. O que antes era um fluxo constante de investigações agora parece um rio que secou. A FCA claramente escolheu qualidade sobre quantidade, ou talvez apenas esteja seguindo a velha máxima londrina: menos governo, mais mercado.

O impacto nos corredores do poder

Nos escritórios de advocacia corporativa, o clima é de celebração cautelosa. Menos investigações significam menos despesas legais para as instituições financeiras. Nos departamentos de compliance, porém, há uma tensão palpável. Quando o regulador recua, quem assume a responsabilidade?

O elefante na sala: criptomoedas

Enquanto a FSA tradicional perde força, o espaço das criptomoedas observa com interesse. Reguladores flexíveis podem significar mais espaço para inovação - ou simplesmente mais brechas para explorar. A ironia não escapa a ninguém: justo quando as criptomoedas buscam legitimidade, a regulamentação tradicional parece estar se deslegitimando.

O fechamento cínico

No final, tudo se resume a números - e os 100 casos encerrados são apenas o começo. A verdadeira questão é se essa mudança representa uma visão progressista de regulação ou apenas mais um capítulo na eterna dança entre reguladores e regulados. Afinal, na City de Londres, a única constante é que as regras sempre foram mais sugestões do que mandamentos - especialmente quando os lucros estão em jogo.

A FCA está reduzindo suas atividades? 

A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido reduziumaticsuas atividades de fiscalização, encerrando 100 investigações sem tomar qualquer providência em menos de três anos. 

Desde a criação da FCA em 2013, este é o maior número de investigações já encerradas, reduzindo o número de investigações ativas para 124 em outubro, quase metade dos 230 casos que estavam sendo tratados em 2022.

Quando Therese Chambers e Steve Smart assumiram a chefia conjunta da divisão de fiscalização da Autoridade de Conduta Financeira (FCA) em abril e junho de 2023, respectivamente, começaram a mudar o foco para um número menor de investigações, mas garantiram que os casos que investigavam tivessem impacto. 

Entre abril e novembro do ano passado, a FCA concluiu 24 investigações, sendo nove encerradas sem sanções e 15 resultando em medidas disciplinares.

Em março de 2025, a FCA iniciou apenas 23 novas investigações, em comparação com anos anteriores, quando costumava abrir mais de 50. Advogados da City que representam empresas em casos da FCA afirmam que agora a agência se concentra em questões claras, onde os resultados da fiscalização são mais previsíveis.

Apesar de ter lidado com menos casos, em 2024, a FCA anunciou 41 ações de fiscalização e, em 2025, 33. Ambos os números superaram a média anual histórica de 20 a 25. As maiores multas aplicadas pela autoridade no ano passado foram referentes a violações de leis de combate à lavagem de dinheiro, incluindo uma multa de £44 milhões para a Nationwide Building Society e de £39 milhões para o Barclays Bank.

No ano passado, sete das investigações da FCA chegaram a uma conclusão em até 16 meses após o início, em comparação com a média histórica de 42 meses.

Como se compara a FCA do Reino Unido com a SEC dos EUA? 

A abordagem da FCA é semelhante aos desenvolvimentos do outro lado do Atlântico, onde a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) também está reduzindo a supervisão rigorosa. 

A Cryptopolitan já havia relatado que, durante o governo Trump, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) arquivou ou suspendeu aproximadamente 60% dos processos de fiscalização contra empresas de criptomoedas.

A SEC também reduziu suas inspeções de auditoria e ações de fiscalização, o que representa um afastamento significativo de sua postura regulatória antes agressiva. 

O governo do Reino Unido tem pressionado a Autoridade de Conduta Financeira (FCA) e outros órgãos reguladores financeiros para que flexibilizem as restrições comerciais a fim de apoiar a economia britânica em dificuldades. Tanto a FCA quanto a SEC justificaram as mudanças em sua abordagem como melhorias de eficiência. 

A FCA enfatiza que continua tomando medidas contra "as condutas impróprias mais graves", enquanto a SEC argumenta que está concentrando recursos nas áreas de maior risco.

Apesar do que parece ser um enfraquecimento da supervisão, um novo regime regulatório para provedores de criptoativos entrará em vigor em 2027, com regras que abrangem condutas não financeiras, como assédio moral e sexual, a partir de 2026. A FCA também ficará responsável pela supervisão do combate à lavagem de dinheiro em serviços profissionais.

Lorraine Johnston, sócia da área de regulamentação financeira do escritório de advocacia Ashurst, observou que, embora a FCA mantenha uma "cultura de fiscalização bastantetron", o número de investigações provavelmente continuará diminuindo.

TracDovaston, sócia do escritório de advocacia Pallas, vê as mudanças de forma positiva e observou que os casos não estão mais sendo abertos “meramente para fins de diagnóstico”. Ela afirma que “ainda existe uma cultura de aplicação da lei bastantetron” e que o número de investigações provavelmente continuará diminuindo.

Trac Dovaston, sócia do escritório de advocacia Pallas, vê as mudanças de forma positiva e observou que os casos não estão mais sendo abertos “meramente para fins de diagnóstico” .

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