Mercado de IPOs de Hong Kong fecha 2025 em alta após seis listagens bem-sucedidas de empresas chinesas

Hong Kong encerra o ano com um estrondo — seis empresas chinesas desembarcaram na bolsa com sucesso, injetando otimismo no mercado de capitais.

O que isso significa para o fluxo de capital

As seis novas listagens representam mais do que apenas papéis chegando ao mercado. São um sinal claro de confiança renovada — capital chinês buscando uma plataforma global, e investidores globais abraçando a exposição. Enquanto os IPOs tradicionais ainda dependem de underwriters e roadshows que consomem meses, o mercado digital observa, com um sorriso irônico, como a velha guarda finalmente celebra uma vitória depois de um ano de volatilidade.

Um contraste gritante com a agilidade digital

Enquanto essas empresas percorriam o caminho regulatório meticuloso da HKEX, o setor de criptoativos continuou sua marcha implacável. Novos tokens e projetos de finanças descentralizadas (DeFi) surgem em questão de semanas, não trimestres. A liquidez migra na velocidade de um clique, não de um prospecto. É uma lição de eficiência de mercado — ou uma exposição de sua impaciência.

O fechamento para 2026

O sucesso dessas seis listagens dá a Hong Kong um impulso de moral para o próximo ano. Mas a verdadeira competição não está entre bolsas; está entre paradigmas. Enquanto os IPOs tradicionais comemoram, a revolução dos ativos digitais não tira férias — ela apenas recalibra. Afinal, em um mundo financeiro cada vez mais digital, até mesmo uma vitória clássica serve como lembrete de que o relógio não para. E para os burocratas que acham que seis IPOs acalmam as águas? Boa sorte mantendo esse ritmo quando a próxima onda de inovação digital chegar.

Melhor ano desde 2021

Hong Kong arrecadou cerca de US$ 75 bilhões este ano com ofertas de ações, que incluem novas listagens e empresas que venderam mais ações. Isso representa mais do que o triplo do valor arrecadado em 2024 e o melhor resultado desde 2021, de acordo com dados da LSEG.

Cinco das seis novas empresas abriram acima dos preços de seus IPOs e permaneceram praticamente nesse patamar durante todo o dia, sem grandes oscilações.

Ganhos no dia de estreia para a maioria das estreias

“Este ano tem sido, na verdade, o melhor que tivemos desde que o IPO da Ant foi cancelado”, disse George Au, diretor adjunto de vendas da Phillip Securities. Ele afirmou que alguns fatores contribuíram para isso: um aumento expressivo nos empréstimos com margem, estreias bem-sucedidas de empresas como Mixue (2097.HK) e CATL, e novas regras de alocação implementadas em agosto para limitar a corrida desenfreada por ações de investidores de varejo.

A InSilico Medicine Cayman TopCo (3696.HK), que utiliza inteligência artificial para descobrir medicamentos, abriu com alta de cerca de 45%. A Beijing 51WORLD Digital Twin Technology (6651.HK), empresa de software, iniciou o pregão com alta de quase 15%. A USAS Building System (2671.HK) , fabricante de estruturas metálicas industriais, subiu mais de 15% na abertura. A Shanghai Forest Cabin Cosmetics Group (2657.HK), que vende produtos de cuidados com a pele de alta qualidade, teve alta de cerca de 9%. Já a Shenzhen Xunce Technology (3317.HK) e a OneRobotics (6600.HK) abriram estáveis.

“O ambiente de mercado continua bastante favorável rumo ao final do ano. Não acho que estejamos vendo nenhum sinal de que o mercado esteja desanimado ou que as pessoas não queiram investir. Na verdade, os investidores estão apenas sendo um pouco mais cautelosos e racionais”, disse Au.

Ele acrescentou que a Shanghai Biren Technology (6082.HK) é a próxima empresa a ser observada. Sua estreia na bolsa está marcada para 2 de janeiro e poderá indicar o rumo das coisas em 2026.

Mais três empresas entram na lista de espera

Mais três chinesas anunciaram vendas de ações em Hong Kong na terça-feira, adicionando mais de HK$ 9 bilhões ao volume previsto.

A Knowledge Atlas Technology Joint Stock Co., ou Zhipu AI, está vendendo 37,42 milhões de ações H a HK$ 116,20 cada, para arrecadar HK$ 4,35 bilhões. A fabricante de chips Shanghai Iluvatar CoreX Semiconductor está oferecendo 25,4 milhões de ações a HK$ 144,60, totalizando HK$ 3,67 bilhões. A Shenzhen Edge Medical, que fabrica robôs cirúrgicos, planeja vender 27,72 milhões de ações a HK$ 43,24 cada, para arrecadar cerca de HK$ 1,2 bilhão. As três empresas começam a negociar em 8 de janeiro.

As seis estreias e três novos lançamentos de terça-feira mostram que Hong Kong está de volta como um centro de IPOs. Mais de 300 empresas já solicitaram a abertura de capital, então esse ímpeto parece que vai continuar em 2026. Além da estreia da Biren Technology no início do próximo ano, a MiniMax Group, empresa de inteligência artificial, também está na fila para realizar seu IPO.

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