Choque no Mercado: 83% dos Tokens Listados em Corretoras Centralizadas (CEXs) em 2025 Negociados Abaixo do Preço de Lançamento
A realidade do lançamento de tokens em 2025 corta a narrativa otimista. Dados frios revelam que a grande maioria dos novos ativos digitais já nasce em território negativo.
A Ilusão da Listagem
Ser listado em uma grande CEX deixou de ser um bilhete garantido para os ganhos. O acesso instantâneo à liquidez e milhões de usuários não se traduz mais em momentum sustentado. Em vez disso, tornou-se o palco para uma venda massiva inicial, onde early investors e equipes do projeto descarregam posições.
O Jogo das Expectativas
A dinâmica é clara: hype artificial infla o preço antes da listagem, criando um pico insustentável—o famoso 'pump'. Quando o token finalmente chega ao mercado aberto da corretora, a única direção é para baixo. A queda livre começa, deixando os compradores retalhistas segurando o prejuízo. É o velho truque de Wall Street, agora com uma pitada de blockchain e jargões como 'utilidade' e 'governança'.
Onde Estão os 17%?
A minoria que sobrevive—aquele grupo seleto de 17%—geralmente compartilha traços fundamentais: utilidade real, comunidade orgânica forte e um modelo econômico tokenômico que não premia apenas os de dentro. Eles são a exceção que confirma a regra desoladora.
O mercado amadurece à força. A era do 'compre qualquer coisa que seja listada na Binance' acabou. Em 2025, a listagem em uma CEX não é a linha de chegada; é, muitas vezes, o início de uma longa correção de mercado—ou o primeiro passo para a irrelevância. A próxima vez que vir um anúncio de listagem, lembre-se: 83% de chance é um sinal de venda, não de compra.
A Gate.io, sediada nas Ilhas Cayman, ocupa a "posição de liderança" em termos de desempenho relativo de tokens no ano, com 18% dos tokens sendo negociados acima do preço de listagem. A MEXC aparece em segundo lugar no ranking, com 15,59%, enquanto a Bybit e a Bitget registram 14,47% e 13,86%, respectivamente.
A Coinbase, empresa americana de capital aberto, e a KuCoin, das Seychelles, estão agrupadas no meio, com 12,73% e 12,15% dos tokens listados em suas plataformas sendo negociados acima de seus preços de estreia, respectivamente. Na outra ponta, a HTX registrou alta de 9,09%, a OKX de 8,62%, a Crypto.com de 6,67% e Binance fechou a lista com apenas 6,06%.
As corretoras centralizadas (CEXs) negociam altos volumes, mas o desempenho dos tokens é sombrio
Analisando o gráfico de lançamentos de tokens positivos versus negativos compartilhado pela Cryptorank, a MEXC, líder em desempenho, possui o maior número de ativos com desempenho inferior, com 800 tokens, e menos de 200 sendo negociados acima dos valores com os quais entraram no mercado.
Na categoria anterior, a Gate.io lidera com cerca de 500 tokens em negociação com prejuízo e pouco mais de 100 com lucro. A KuCoin também apresenta um desequilíbrio acentuado em seus saldos de ROI, com cerca de 300 tokens com desempenho insignificante contra um pequeno número em território positivo.
As corretoras de nível intermediário, como a Bitget, contabilizam 250 tokens sendo negociados abaixo do preço de listagem e apenas algumas dezenas acima dele; a HTX e a Bybit registram mais de 100 tokens com desempenho negativo cada uma; e, por fim, a Coinbase e Binance, embora listem menos tokens no geral, ainda mostram uma clara tendência de desempenho negativo.
A nuvem de pessimismo para o mercado de criptomoedas surgiu do ano irregular do Bitcoin
O mercado de criptomoedas deste ano tem sido, mais uma vez, um exemplo do fraco desempenho Bitcoin , que dividiu as perdas com as altcoins. A maior criptomoeda em valor de mercado caiu quase 8% no acumulado do ano, motivo pelo qual a maioria dos investidores acredita que estamos em um mercado de baixa. O BTC só fechou o ano no vermelho em 2014, 2018 e 2022, todos reconhecidos como anos de mercado de baixa.
A liquidação catastrófica de 10 de outubro fez com que Bitcoin despencasse 10%, perdendo mais de US$ 14.000 em uma única sessão. "O ouro está agindo como Bitcoin . Bitcoin está agindo como uma ação de boomer. Ações de boomer estão agindo como memecoins. Este é o pior cenário possível", brincou o trader CryptoUB na X.
Segundo Woominkyu, colaborador do CryptoQuant, o índice de momentum do ciclo do Bitcoin(BCMI) caiu para a zona de 0,5 em 21 de outubro, o que os analistas de mercado não consideraram como um topo de ciclo.
Desde então, Bitcoin e o BCMI caíram ainda mais, à medida que os mercados reajustam os níveis de preço e os vendedores injetam suas moedas de volta no mercado. Woominkyu explicou que, durante fundos de ciclo significativos, como os de 2019 e 2023, o BCMI atingiu a faixa de 0,25 a 0,35. Isso pode significar que o BTC provavelmente não manterá o ímpeto de alta até pelo menos o primeiro trimestre de 2026.
No momento desta atualização, Bitcoin está sendo negociado perto de US$ 86.881 e acumula queda de pouco menos de 1% no dia. Tentativas de recuperação no início da sessão impulsionaram brevemente os preços para a faixa de US$ 87.000 a US$ 89.000, mas os compradores não conseguiram manter o movimento.
Uma consolidação abaixo do nível psicologicamente importante de US$ 90.000 não é o que Maxis pediu para o Natal, e se a pressão de baixa recomeçar, Bitcoin poderá testar US$ 84.000 ou cair para os níveis de suporte de US$ 82.000 a US$ 83.000.
Em outras notícias, Bitcoin registraram saídas líquidas de US$ 188,64 milhões na terça-feira, segundo dados da SoSoValue. As entradas líquidas acumuladas desse veículo de investimento agora somam US$ 57,08 bilhões, enquanto o total de ativos mantidos em fundos de BTC chega a US$ 114,29 bilhões, um pouco acima de 6% da capitalização de mercado do Bitcoin
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