FDIC aprova processo para bancos emitirem stablecoins sob Lei GENIUS - O que isso significa para o mercado?

O FDIC acaba de abrir as portas para que bancos tradicionais entrem no jogo das stablecoins. A aprovação cria um caminho formal para instituições financeiras solicitarem autorização de emissão, seguindo a estrutura da Lei GENIUS – um movimento que pode redefinir a relação entre bancos e criptomoedas.

Do papel para a prática

Agora, a burocracia tem um roteiro. Bancos interessados em lançar suas próprias moedas digitais atreladas a dólares ou outros ativos terão um processo claro para seguir. Isso tira a operação da zona cinzenta e coloca sob o guarda-chuva regulatório – um sinal de maturidade para o setor que os céticos sempre disseram que nunca chegaria.

O jogo das stablecoins muda de dono?

A entrada dos bancos no mercado de stablecoins não é apenas mais um player. É uma redefinição das regras. Emissões bancárias trazem a promessa (ou a ameaça) de estabilidade regulatória e integração direta com o sistema financeiro tradicional. Prepare-se para ver marcas familiares do setor bancário competindo com os emissores nativos de cripto – porque nada diz "adoção mainstream" como um banco tentando lucrar com a sua própria revolução.

O sistema finalmente acordou para o inevitável. Bancos emitindo stablecoins sob regras claras é o tipo de desenvolvimento chato que move mercados – e, convenhamos, depois de anos de resistência, é quase cínico ver as mesmas instituições que alertavam sobre os perigos agora correrem para regulamentar sua fatia do bolo.

FDIC estabelece novo processo de inscrição sob a Lei GENIUS

A norma aborda tudo, desde os fatores legais que a FDIC deve usar ao analisar as solicitações até os prazos para resposta.

Os bancos que planejam emitir stablecoins de pagamento devem operar por meio de subsidiárias, e essas subsidiárias precisam ser aprovadas antes da emissão de um único token.

A FDIC encerrou seu comunicado dizendo que deixará a porta aberta para comentários públicos.

Enquanto os reguladores definem as regras para as stablecoins, Wall Street está lançando novos produtos atrelados a criptomoedas. A Jefferies emitiu a primeira nota estruturada dos EUA vinculada ao ETF Bitcoin da BlackRock e, em seguida, bancos como Goldman Sachs, Morgan Stanley e JPMorgan entraram na onda, lançando mais de US$ 530 milhões em notas vinculadas ao iShares Bitcoin Trust (IBIT), segundo dados da Structured Products Intelligence.

A Jefferies elaborou um título que duplica o ganho do IBIT até um limite de 90% e atenua a queda inicial de 20%. Se o IBIT cair 50%, os compradores sofrem uma perda de 30%.

Bancos lançam notas estruturadas vinculadas a criptomoedas

A Marex Group Plc, em expansão para os EUA, lançou um título atrelado a duas ações, incluindo a da mineradora TeraWulf, após a queda do Bitcointer levado o token a um patamar cerca de 30% abaixo de sua máxima. A Marex planeja lançar mais títulos vinculados ao IBIT.

“Estou convencido de que a demanda existe”, disse Joost Burgerhout, que apontou para o crescente interesse de grandes investidores. “Estamos vendo cada vez mais validação institucional do Bitcoin como uma classe de ativos.”

A liquidez do IBIT gira em torno de US$ 67 bilhões, facilitando a precificação desses títulos pelos emissores. O Ether também entra em cena, com o Morgan Stanley e o JPMorgan oferecendo títulos atrelados ao ETF iShares Ethereum Trust (ETHA).

Nem todos querem participar. Gary Garland, que usa notas estruturadas, mas evita tudo o que esteja ligado a criptomoedas, disse que Bitcoin carece de fundamentos e que essas notas "o envolvem em complexidade". Gary acrescentou que Wall Street "está tentando usar a volatilidade do Bitcoincomo arma, usando fogos de artifício e penas", chamando o mercado de "uma corrida de cavalos que nem sequer tem cavalos".

Os títulos estruturados atrelados ao Bitcoin estão inseridos em um mercado de US$ 200 bilhões que combina renda fixa com derivativos. Elestracclientes ricos que desejam riscos moldados para portfólios específicos.

Aaron Brachman, consultor de títulos estruturados, afirmou que Wall Street sempre buscará novas maneiras de lucrar com temas em alta. "Sempre que houver dinheiro a ser ganho com investimentos, haverá alguém criativo em um banco de Wall Street que encontrará uma maneira de lucrar com isso."

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