Moore Threads: Ações Disparam 411% no Primeiro Dia - Um Sinal para o Mercado de Cripto?
O que acontece quando uma ação de tecnologia salta mais de 400% no seu primeiro dia? O mercado sussurra uma palavra: momentum. E para os olhos atentos do setor de criptomoedas, esse tipo de movimento frenético não é apenas familiar – é um sinal.
O Fenômeno do Primeiro Dia
Ganhos de três dígitos em horas. Volatilidade que deixa os gráficos tradicionais sem fôlego. Enquanto os analistas de Wall Street coçam a cabeça, tentando justificar a valuation, os traders digitais reconhecem o padrão. É a mesma energia crua, a mesma busca por um ativo disruptivo que impulsionou as criptomoedas para o mainstream.
Liquidez, Narrativa e o 'FOMO' Tradicional
O sucesso estrondoso de uma IPO como essa não acontece no vácuo. Ele fala sobre liquidez procurando um lar, sobre uma narrativa de crescimento futuro tão convincente que os investidores estão dispostos a pagar qualquer preço para entrar no jogo. Soa familiar? Deveria. É o mesmo mecanismo que levou tokens de infraestrutura obscuros a valuations de bilhões durante um bull market – só que, desta vez, com um ticker da bolsa e um relatório trimestral.
Um lembrete para o ecossistema digital: a ganância e o medo não são exclusivos nosso. Os mercados tradicionais podem vestir ternos e gravatas, mas no primeiro dia de negociação de uma ação quente, eles se comportam exatamente como uma exchange de cripto em um bombeamento de altcoin. A única diferença é que eles chamam de 'valorização robusta' e servem café expresso.
A China está se concentrando em chips nacionais à medida que a Nvidia desaparece.
No início deste ano, os reguladores chineses flexibilizaram as regras de listagem no STAR Board, uma mudança que permitiu que empresas não lucrativas abrissem o capital mais rapidamente.
Fan Zhiyuan, analista da Sinolink Securities Co., afirmou que a empresa se beneficia do incentivo à substituição de chips estrangeiros por componentes locais. Em um relatório de pesquisa, ele escreveu que a empresa tem a ganhar com a tendência de substituição doméstica, ligada a atritos comerciais e ao apoio estatal a empresas líderes nacionais. Ele também disse que a Moore Threads é a única empresa chinesa capaz de produzir unidades de processamento gráfico (GPUs) de uso geral.
O dinheiro arrecadado com o IPO já está planejado. A empresa afirmou que os fundos serão destinados a projetos de IA de última geração e chips gráficos. Parte do cash também cobrirá o capital de giro à medida que a produção e a pesquisa forem ampliadas.
O prejuízo líquido da Moore atingiu 724 milhões de yuans nos primeiros três trimestres do ano. Esse prejuízo diminuiu 19% em relação ao mesmo período do ano passado, segundo a Sinolink. Ao mesmo tempo, a receita saltou 182%, para 780 milhões de yuans. O crescimento é expressivo. Os lucros ainda não chegaram.
A avaliação continua sendo um tema polêmico. Em um documento apresentado em 4 de dezembro, a empresa apresentou uma relação preço/vendas de 123 vezes ao preço do IPO. A média do setor está em 111 vezes. Essa diferença gerou preocupação. A empresa chegou a pedir ao seu principal patrocinador que lembrasse os investidores sobre os riscos de avaliação associados às ações.
Zhang Jianzhong cria a Moore Threads após bloqueio dos EUA.
O fundador da Moore Threads é Zhang Jianzhong, um ex -executivo da Nvidia . A empresa começou vendendo chips gráficos para jogos e renderização visual. Posteriormente, expandiu sua atuação para aceleradores de IA usados em grandes modelos de linguagem.
Em outubro de 2023, o Departamento de Comércio dos EUA incluiu a empresa em sua lista de entidades, cortando o acesso a tecnologias essenciais, e Moore teve que passar por cortes de empregos e reestruturações internas após a proibição.
Mesmo com esse revés, o ânimo dos investidores permaneceutron. Pequim continuou promovendo semicondutores como parte de seu plano de supremacia tecnológica. O índice Star 50, que tracas maiores empresas do setor STAR Board, subiu 34% este ano. As ações da Cambricon Technologies Corp. dobraram no mesmo período.
A ascensão da Moore Threads já está alterando o calendário de IPOs. A MetaX Integrated Circuits Shanghai Co., uma concorrente direta, abriu o período de subscrições na sexta-feira.
Ao mesmo tempo, as fabricantes de chips de memória Yangtze Memory Technologies Co. e ChangXin Memory Technologies Inc. estão avaliando suas próprias ofertas públicas iniciais (IPOs) no mercado local. Cada negócio poderia atingir avaliações de até 300 bilhões de yuans.
Negócios recentes em geral apresentaram fortes ganhos no primeiro dia. cash no mercado ficou parado por meses, o que criou espaço para movimentos bruscos de preços. "Portanto, faz sentido um salto considerável na estreia", disse Chen Zunde, gestor de fundos da Guangdong Fund Investment Co. Ele também alertou que negócios tão grandes podem atrair capital de outros investidores e pressionar o mercado em geral.
Ao final do pregão de sexta-feira, as ações da Moore Threads já haviam registrado uma valorização de mais de 400%. O preço das ações estava em 584,98 yuans, ainda sendo negociado a mais de cinco vezes o preço de seu IPO, de 114,28 yuans, com o volume de negociações permanecendo elevado até o fechamento.
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