CoreWeave dispara: receita explode para US$ 1,36 bi no Q3, mais que dobrando em 12 meses

O provedor de infraestrutura em nuvem CoreWeave acaba de registrar um salto estratosférico em seu desempenho financeiro.

Números que impressionam: A receita do terceiro trimestre de 2025 atingiu US$ 1,36 bilhão - mais que o dobro do valor reportado no mesmo período do ano anterior.

O crescimento vertiginoso reflete a demanda explosiva por soluções de computação em nuvem de alto desempenho, especialmente no setor de IA. Enquanto isso, os tradicionais provedores de nuvem ainda tentam entender como perderam esse trem.

Com contratos bilionários fechados nos últimos meses e parcerias estratégicas no setor de cripto, a CoreWeave parece ter desbloqueado a fórmula mágica: oferecer infraestrutura crítica para a próxima geração de aplicações descentralizadas - e cobrar caro por isso.

Acordos com a OpenAI e a Meta elevam a carteira de pedidos para mais de US$ 55 bilhões.

No terceiro trimestre, a CoreWeave anunciou uma expansão de US$ 6,5 bilhões em seutraccom a OpenAI, empresa conhecida pelo desenvolvimento do ChatGPT. Também firmou um novo acordo de seis anos com a Meta, no valor de até US$ 14,2 bilhões.

Esses acordos, juntamente com um novotracassinado com o que a CoreWeave chamou de "um provedor de hiperescala líder", foram o que impulsionou a carteira de pedidos em mais de 30% em um único trimestre. O nome desse sexto provedor de hiperescala não foi divulgado.

A estreia pública da CoreWeave ocorreu no início deste ano, quando a empresa abriu seu capital na Nasdaq em março, vendendo ações a US$ 40 cada. Na segunda-feira, essas mesmas ações fecharam a US$ 105,61, refletindo um retorno de 164% desde o IPO.

Isso representa mais de cinco vezes o ganho de 32% do índice Nasdaq durante o mesmo período. Mas, mesmo com esse desempenho, as ações da CoreWeave caíram no pregão estendido após a divulgação dos resultados.

A empresa tentou expandir ainda mais no terceiro trimestre com uma proposta de aquisição da operadora de infraestrutura de data centers Core Scientific por US$ 9 bilhões. Mas esse plano fracassou depois que os acionistas da Core Scientific votaram contra.

Essa rejeição deixou a CoreWeave sem uma importante via de expansão, apesar do impulso que vinha ganhando.

Michael Intrator, cofundador da CoreWeave e atual CEO e presidente do conselho, afirmou que a empresa teve um "terceiro trimestre excepcional" e elogiou a equipe por bater novos recordes.

“Quase dobramos nossa carteira de pedidos, que agora ultrapassa US$ 55 bilhões”, disse no comunicado de resultados. Ele acrescentou que a empresa estava crescendo com foco em infraestrutura, capacidade, expansão da base de clientes e novas ferramentas de software.

A Kerrisdale Capital critica a avaliação e o modelo de receita da CoreWeave.

Nem todos estão impressionados. A Kerrisdale Capital, uma empresa de Nova York especializada em vendas a descoberto, publicou um relatório contundente no mês passado, acusando a CoreWeave de ser "o exemplo perfeito da bolha da infraestrutura de IA".

Eles descartaram o crescimento da empresa como meramente cosmético, escrevendo que a CoreWeave nada mais é do que "um esquema de aluguel de GPUs indiferenciado e altamente alavancado".

No relatório, Kerrisdale criticou a CoreWeave por ser excessivamente dependente da Microsoft, que, segundo eles, representa 70% da receita da empresa.

A empresa também afirmou que a Microsoft recentemente optou por não renovar seu contrato com a CoreWeave, preferindo fechar umtracmaior com a Nebius, uma concorrente. Kerrisdale descreveu essa concentração de clientes como um risco sério para os investidores.

Eles também destacaram a rápida transformação da CoreWeave, de uma startup de mineração de criptomoedas na garagem do avô de um dos fundadores, há apenas três anos, para uma autoproclamada "hiperescaladora de IA" agora avaliada em US$ 75 bilhões. Kerrisdale afirmou que esse salto careceu de suporte financeiro e sustentabilidade.

O investidor que aposta na queda das ações da CoreWeave foi além, criticando duramente sua situação financeira. Em seu relatório, afirmou que a empresa "gera retornos abaixo do seu custo de capital", o que, segundo ele, resulta na destruição do valor para o acionista em vez de sua criação.

Eles atribuíram um valor justo alvo de US$ 10 por ação, um número que implicaria uma queda de 90% em relação ao preço atual de negociação.

A CoreWeave não se pronunciou publicamente sobre o relatório Kerrisdale em detalhes. Mas, com o acúmulo de negócios e críticas crescentes, a empresa agora se encontra entre um crescimento desenfreado e um profundo ceticismo.

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