Arthur Hayes alerta: altcoins estão “doentes”, mas momento é de “garimpo” após liquidação recorde

O mercado de criptomoedas engoliu um comprimido amargo. Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, diagnosticou as altcoins como "doentes" após uma onda de liquidações que varreu o setor. Não foi um simples resfriado – foi uma purga recorde que limpou posições alavancadas e deixou o ar mais leve, embora com gosto de sangue.

O Diagnóstico do Mercado

Hayes não usa meias-palavras. Para ele, o atual estado das altcoins reflete uma febre especulativa que precisava quebrar. A liquidação em massa, embora dolorosa, funcionou como um antibiótico para um sistema inflado. Agora, com os preços em níveis considerados "de garimpo", a pergunta que fica no ar é: o que sobreviveu à tempestade?

A Oportunidade no Caos

É aqui que a visão do veterano se destaca. Enquanto a manchete grita "doença", o subtexto sussurra "oportunidade". Hayes enxerga o momento não com pânico, mas com a calma de um caçador de pechinchas. A lógica é simples de Wall Street, mas raramente seguida: compre quando há sangue nas ruas. Só que, no cripto, o sangue é digital e as ruas são blockchains.

O Novo Ciclo se Inicia

Essas correções violentas não são o fim do jogo. São um reset. Elas derrubam projetos fracos, espremem o excesso de alavancagem e estabelecem uma base mais sólida – e barata – para o próximo ciclo de alta. É o velho ciclo de ganância e medo, só que acelerado a uma velocidade que deixaria qualquer trader tradicional de terno com vertigem. Afinal, em qual outro mercado você pode ver uma fortuna ser feita e perdida no tempo de um café?

O conselho implícito é claro: ignore o ruído de curto prazo e foque nos fundamentos de longo prazo. As altcoins que têm utilidade real, comunidades fortes e roadmaps sólidos são as que emergirão mais fortes. O resto? Serão apenas linhas de código esquecidas e uma lição cara em algum balanço patrimonial – o tipo de perda que os fundos de hedge contam com um uísque caro na mão.

O mercado pode estar doente, mas a cura – e a chance – está no garimpo. Apenas lembre-se: na busca por diamantes, você vai cavar muita terra.

Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, afirma que recuperação depende da volta do apetite por risco e da expansão monetária do Federal Reserve.

O mercado de altcoins passa por um de seus períodos mais fracos desde 2022. Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, descreveu esses ativos como “sickly“, ou seja, debilitados. No entanto, ele afirma que o momento atual oferece oportunidades para quem manteve capital preservado durante a turbulência recente.

Liquidação de 10 de Outubro deixou cicatrizes profundas

Hayes disse que o evento de 10 de outubro, quando mais de US$ 19 bilhões foram liquidados, destruiu a confiança de traders e fundos. O episódio derrubou preços, eliminou posições alavancadas e desencadeou pedidos de resgate de investidores institucionais.

Segundo ele, muitos hedge funds foram forçados a vender altcoins independentemente do preço, criando uma espiral de pressão vendedora. Nesse processo, Ethereum e Solana ficaram muito atrás do Bitcoin, assim como diversos tokens que costumavam liderar ciclos anteriores.

“O wipeout prejudicou traders e fundos, e os pedidos de resgate aceleraram a queda”, escreveu Hayes. Ele acrescentou que a ausência do varejo — histórico impulsionador de volatilidade — tornou a queda ainda mais acentuada. Analistas da Gemini confirmaram que “os ganhos explosivos” vistos em ciclos anteriores praticamente desapareceram este ano.

Mesmo assim, Hayes afirma que o pânico generalizado abre espaço para o que chamou de “dumpster dive”, ou seja, buscar oportunidades entre projetos que foram excessivamente descontados.

Fed volta a imprimir dinheiro – E isso muda yudo, diz Hayes

Em sua análise, Hayes destacou que o Federal Reserve iniciou o programa Reserve Management Purchases (RMP), que adiciona cerca de US$ 40 bilhões por mês à economia. Para ele, o mecanismo funciona de forma semelhante ao tradicional quantitative easing.

O cofundador da BitMEX acredita que essa expansão monetária reduz o custo do dinheiro, incentiva o uso de alavancagem e reativa o apetite por risco. “O preço do dinheiro cai com os cortes de juros, e a quantidade cresce com o RMP“, explicou. Segundo Hayes, esse cenário impulsiona o Bitcoin e cria demanda por dólares sintéticos, fundamentais para operar alavancagem em altcoins.

Mesmo após um ano desanimador, ele argumenta que o ciclo pode mudar rapidamente se a liquidez aumentar. “Com mais dólares circulando e com traders buscando multiplicar ganhos, o fluxo volta para altcoins“, afirmou.

Mercado tenta entender quando o ciclo vira

Hayes enfatiza que a recuperação das altcoins não será imediata. O setor ainda precisa absorver perdas, reconstruir confiança e aguardar a volta do varejo. Mesmo assim, ele mantém uma convicção clara: “Altcoins estão doentes, mas vão melhorar“.

No curto prazo, traders monitoram sinais de estabilização do Bitcoin, que tende a liderar qualquer retomada mais ampla. Se a liquidez continuar crescendo e a demanda por alavancagem aumentar, Hayes acredita que o próximo movimento deve surgir justamente onde poucos estão olhando: entre os ativos mais castigados do mercado.