Os token unlocks que podem abalar o mercado cripto em dezembro de 2025

• O que são token unlocks e por que são importantes?
• Ethena (ENA): 94,19 milhões de tokens em 2 de dezembro
• Aptos (APT): 11,31 milhões de tokens em 12 de dezembro
• Pump.fun (PUMP): 10 bilhões de tokens em 14 de dezembro
• StarkNet (STRK): 127,6 milhões de tokens em 15 de dezembro
• Aster (ASTER): 78,41 milhões de tokens em 17 de dezembro
• Outros unlocks relevantes em dezembro
• Perguntas frequentes sobre token unlocks

Dezembro de 2025 promete ser um mês agitado para o mercado cripto, com uma série de desbloqueios de tokens que podem influenciar significativamente os preços. Projetos como ENA, APT, PUMP, STRK e ASTER terão grandes volumes de tokens liberados, aumentando a oferta circulante e potencialmente exercendo pressão vendedora. Neste artigo, analisamos detalhadamente cada um desses eventos e seus possíveis impactos, além de mencionar outros unlocks relevantes que merecem atenção.

O que são token unlocks e por que são importantes?

Token unlocks referem-se ao processo de liberação de tokens que estavam previamente bloqueados ou em vesting. Esse mecanismo é comum em projetos cripto para evitar vendas massivas no lançamento. Embora um unlock não signifique necessariamente uma queda de preço, ele aumenta a oferta disponível no mercado, o que pode criar pressão vendedora se a demanda não acompanhar.

Ethena (ENA): 94,19 milhões de tokens em 2 de dezembro

O protocolo DeFi Ethena liberará 94,19 milhões de tokens ENA (1,27% do supply circulante) no dia 2 de dezembro, valendo aproximadamente US$ 23,37 milhões. O ENA é o token de governança do protocolo, que oferece o stablecoin sintético USDe.

Nos últimos 30 dias, o preço do ENA caiu cerca de 30%, reflexo do evento de liquidação ocorrido em 10 de outubro que afetou significativamente a capitalização do USDe. Dados do CoinMarketCap mostram que o USDe perdeu mais de 50% de sua capitalização desde então.

Aptos (APT): 11,31 milhões de tokens em 12 de dezembro

A blockchain layer 1 Aptos liberará 11,31 milhões de tokens APT (1,54% do supply) no dia 12, valendo cerca de US$ 22,02 milhões. Apesar de ser uma blockchain rápida com baixas taxas, o APT registrou queda de 39% no último mês.

Analistas do BTCC observam que, embora algumas métricas on-chain sejam positivas, a pressão vendedora continua superando a demanda. O gráfico abaixo mostra como os unlocks mensais têm impactado o equilíbrio entre oferta e demanda:

Pump.fun (PUMP): 10 bilhões de tokens em 14 de dezembro

A plataforma de lançamento de memecoins Pump.fun liberará 10 bilhões de tokens PUMP (1,7% do supply) no dia 14, valendo aproximadamente US$ 30,08 milhões. Apesar do mercado fraco, o projeto mantém um saudável ratio Market Cap/Revenue de 4,4.

O mecanismo de buyback do PUMP ajuda a mitigar o impacto dos unlocks, comprando tokens no mercado aberto. Nos últimos 30 dias, porém, o PUMP caiu cerca de 30%.

StarkNet (STRK): 127,6 milhões de tokens em 15 de dezembro

A solução de layer 2 StarkNet liberará 127,6 milhões de tokens STRK (2,66% do supply) no dia 15, valendo cerca de US$ 16,02 milhões. Diferentemente dos outros projetos mencionados, o STRK subiu 18% no último mês.

No entanto, a forte inflação causada pelos unlocks mensais tem criado um fosso entre capitalização e preço, como mostra o gráfico:

Aster (ASTER): 78,41 milhões de tokens em 17 de dezembro

O DEX Aster liberará 78,41 milhões de tokens ASTER (3,89% do supply) no dia 17, valendo aproximadamente US$ 79,43 milhões. Apesar do apoio público de CZ, fundador da Binance, o ASTER caiu 20% nas últimas duas semanas.

O projeto conquistou entre 20-25% do mercado de DEX perpétuos, rivalizando com o líder Hyperliquid. O gráfico abaixo mostra a evolução dos volumes:

Outros unlocks relevantes em dezembro

Além dos principais mencionados, outros projetos terão unlocks significativos:

• Sei (SEI): 95,15 milhões (15/12, US$ 13,3M)
• Arbitrum (ARB): 92,63 milhões (16/12, US$ 20,2M)
• Merlin Chain (MERL): 36,14 milhões (19/12, US$ 12,16M)
• LayerZero (ZRO): 24,68 milhões (20/12, US$ 34,44M)
• Humanity Protocol (H): 133,54 milhões (25/12, US$ 16,5M)
• Plasma (XPL): 88,88 milhões (25/12, US$ 16,5M)
• Optimism (OP): 32,21 milhões (31/12, US$ 10,38M)

Perguntas frequentes sobre token unlocks

O que acontece quando tokens são desbloqueados?

Quando tokens são desbloqueados, eles se tornam disponíveis para negociação no mercado aberto. Isso aumenta a oferta circulante, o que pode exercer pressão vendedora se a demanda não acompanhar.

Todo token unlock causa queda de preço?

Não necessariamente. Embora aumente a oferta, se houver demanda suficiente ou mecanismos como buybacks, o preço pode se manter estável ou até subir.

Como acompanhar os próximos token unlocks?

Plataformas como CoinMarketCap, CoinGecko e TokenUnlocks fornecem calendários atualizados de eventos de vesting e unlocks.

Os investidores devem se preocupar com token unlocks?

É importante estar ciente, mas não necessariamente preocupado. Entender o cronograma de unlocks ajuda a tomar decisões mais informadas sobre investimentos.