Principais conclusões da reunião do FOMC em junho
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Para surpresa de ninguém, o Fed manteve as taxas inalteradas na reunião do FOMC em junho.
Como é comum nesta era moderna de política monetária, a decisão sobre as taxas já era esperada e não foi o que moveu os mercados.
Em termos do que realmente moveu os mercados... a declaração do FOMC apresentou pequenas mudanças na redação, mas, de modo geral, havia muito pouco para os participantes do mercado aproveitarem.
Mais notavelmente, o Resumo das Projeções Econômicas atualizado foi substancial em comparação com a última atualização em março.
Considerando o quanto mudou desde março (o Dia da Libertação e uma guerra emergente com o Irã, para citar alguns exemplos), não é surpresa ver uma mudança significativa na forma como os membros do FOMC veem a economia evoluindo.
Com base na tabela abaixo, podemos deduzir que:
- O FOMC vê o crescimento desacelerando mais do que o que os membros do comitê esperavam em março.
- O FOMC espera que a taxa de desemprego aumente marginalmente, mas ainda não está preocupado com o mercado de trabalho.
- O comitê aumentou ainda mais sua previsão de inflação para 2025, de 2,7% para 3%, observando que o risco de tarifas é maior do que o esperado.
Curiosamente, a única coisa que o FOMC não mudou foi o número de cortes de juros que esperam realizar este ano.
O número permaneceu em dois até o final do ano. No entanto, sob a superfície, vimos mais membros do FOMC se moverem em direção a nenhum corte este ano — o suficiente para mover o mercado na projeção média:
No geral, o tema da reunião de junho foi um Fed verdadeiramente comprometido em fazer o mínimo possível.
Com uma revisão do quadro de política monetária de cinco anos em andamento, o mandato do presidente do Fed terminando em 2026, incerteza em torno de tarifas, um potencial choque do petróleo no Oriente Médio e um presidente dos EUA exigindo que o Fed corte as taxas em pelo menos 200 pontos base, parece que o principal objetivo de Powell é apenas chegar ao final de seu mandato em uma peça só.
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Traduzido por IOTAInnovator
