UE aperta o cerco contra Big Techs: "Aquisições" agora sob lupa antitruste

Bruxelas aciona o modo caça às bruxas corporativas. As gigantes de tecnologia estão no centro do alvo—e dessa vez não vão escapar com multas de trocados.

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A Comissão Europeia decidiu que a farra das aquisições estratégicas—aquelas que engolem startups antes que virem ameaças—chegou ao fim. Fontes internas confirmam que os reguladores estão dissecando cada movimento das Big Techs com microscópios antitruste.

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Depois das derrotas humilhantes no caso DMA, as tecnológicas tentam se adaptar. Mas a UE parece determinada a repetir o espetáculo—dessa vez com cenas inéditas de fiscalização agressiva. O timing? Impecável, como sempre: enquanto os acionistas choram as quedas nas bolsas globais.

Fechamento provocativo: Pode preparar a pipoca—essa batalha promete mais reviravoltas que o roadmap do Metaverso. E no final, como sempre, quem paga o pato são os fundos de hedge sobrealavancados.

A UE não irá mais ignorar os movimentos das grandes empresas de tecnologia

Guersent, que se aposenta nesta quinta-feira após 33 anos lidando com questões antitruste , cartéis e regulamentação de serviços financeiros, diz que Bruxelas não pode mais fechar os olhos.

No âmbito da UE , apenas transações acima de um determinado valor são acionadas por revisão automática matic Para detetar operações de recrutamento de talentos de menor dimensão, a Comissão está a implorar às autoridades dos Estados-Membros da Dinamarca, Hungria, Irlanda, Itália, Suécia, Eslovénia, Lituânia e Letónia que utilizem os seus poderes de "call-in". Estes permitem que os reguladores nacionais encaminhem transações abaixo do limiar para Bruxelas para investigação.

“Precisamos ser pacientes e ter Estados-membros suficientes com disposições de convocação e utilizá-las”, disse Guersent aos repórteres, acrescentando que a Rede Europeia da Concorrência está sendo instada a intensificar a cooperação.

“É importante preservar a concorrência efetiva”, diz Guersent, argumentando que a força de trabalho de uma empresa deve ser considerada um ativo em qualquer avaliação de fusão.

Exemplos recentes de grande repercussão reforçam seu ponto de vista: o acordo de US$ 650 milhões da Microsoft para contratar quase toda a equipe da startup de IA Inflection, o recrutamento dos fundadores da Character.AI pelo Google e a investida da gigante de buscas na empresa de geração de código de IA Windsurf , cada transação viu talentos importantes serem recrutados sem aquisições corporativas completas.

Do outro lado do Atlântico, a tendência de aquisições das Big Techs não dá sinais de recuo. Quando a aquisição planejada de US$ 3 bilhões da Windsurf pela OpenAI fracassou, o Google interveio para contratar o CEO da startup, Varun Mohan, e engenheiros seniores, licenciando o código da empresa e deixando os funcionários restantes no limbo.

Observadores notam o roteiro familiar: fundadores e investidores saem com termos pesados, mas os funcionários comuns geralmente ficam de mãos vazias.

Os EUA também estão seguindo dicas da UE sobre acordos de tecnologia?

Autoridades americanas entraram na briga. A Comissão Federal de Comércio (FTC) e o Departamento de Justiça estão investigando se os acordos da Alphabet, como o com a Character.AI, violam as leis antitruste.

Em junho do ano passado, a FTC teria questionado se o acordo de US$ 650 milhões da Microsoft com a Inflection constituía uma aquisição formal, feita sem aprovação regulatória. De acordo com a Investopedia , isso também ocorreu quando a Comissão e o Departamento de Justiça (DOJ) também estavam prestes a abrir investigações antitruste contra a Microsoft, a OpenAI e a Nvidia .

Agora, na Europa, Guersent diz que o sucesso da nova Lei de Mercados Digitais prova que novas regras podem fazer a diferença.

“Isso fez a diferença em áreas nas quais décadas de aplicação da legislação antitruste não conseguiram fazer diferença.”

Guersent.

No entanto, ele admite que o impacto permanece parcial: "Mudou tudo tanto quanto gostaríamos? Provavelmente não."

No entanto, os defensores das aquisições argumentam que o modelo oferece uma tábua de salvação para startups que, de outra forma, teriam dificuldades, dando aos fundadores saídas lucrativas e escala instantânea por meio de grandes plataformas.

Mas os críticos temem que isso concentre a proeza da IA em um punhado de empresas gigantes, corroendo o dinamismo competitivo que há muito defi o Vale do Silício. John F. Coyle , professor de direito na Universidade da Carolina do Norte, sugere que o recrutamento dos cofundadores da Adept pela Amazon foi "claramente uma medida para evitar problemas antitruste", mas a prática também remodela quem se beneficia dos avanços.

À medida que a corrida armamentista da IA se acelera, a batalha pelas aquisições testará se os reguladores conseguem equilibrar a mobilidade de talentos com uma concorrência justa. Se as autoridades nacionais e da UE conseguirem reclassificar essas contratações como fusões, as gigantes da tecnologia poderão repensar seus manuais ou enfrentar processos de revisão mais tradicionais.

Para funcionários, investidores e formuladores de políticas, o resultado ajudará a determinar se a inovação permanecerá amplamente distribuída ou concentrada em cada vez menos mãos.

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