Lucro operacional dispara para US$ 14,03 bi no Q2, com líquido batendo US$ 10,02 bi – Estratégia que surpreende

Os números não mentem: enquanto economistas previram turbulência, a Strategy entregou um trimestre para entrar nos livros.

Lucro operacional: US$ 14,03 bilhões. Líquido: US$ 10,02 bilhões. E os acionistas? Provavelmente reassistindo 'O Lobo de Wall Street' para comemorar.

Como a empresa virou o jogo? Cortes estratégicos, otimização de custos e—claro—aquele toque mágico de contabilidade criativa que todo CFO adora.

O mercado respondeu com euforia, mas os cínicos já sussurram: 'Quanto desse lucro veio de layoffs e cortes de benefícios?'

Uma coisa é certa: enquanto startups queimam caixa, a Strategy prova que lucratividade ainda é o melhor truque no livro de finanças—mesmo que ninguém queira ver como a mágica é feita.

Bitcoin eleva receita e atualiza metas anuais

Phong Le,dent e CEO da Strategy, confirmou que os números são resultado direto da acumulação agressiva de criptomoedas pela empresa. "Expandimos nossos ativos bitcoin para 628.791 bitcoin, captamos mais de US$ 10 bilhões por meio de nossos programas de ATM e IPOs e vimos uma crescente demanda institucional e de varejo por nossos títulos", disse Phong.

Ele acrescentou que Bitcoin por ação (BPS) da Strategy subiu 25% no acumulado do ano, levando a empresa a revisar sua meta de rendimento de BTC de 25% para 30% e sua projeção de ganho de BTC de US$ 15 bilhões para US$ 20 bilhões até o final do ano.

Ele explicou que os ganhos de valor justo com Bitcoin elevaram o lucro operacional do segundo trimestre para US$ 14 bilhões e que a empresa espera US$ 34 bilhões em lucro operacional e US$ 24 bilhões em lucro líquido para o ano inteiro. A empresa também prevê um lucro por ação de US$ 80, prevendo que Bitcoin atinja US$ 150.000 até dezembro.

O ganho com criptomoedas somente no segundo trimestre foi de US$ 9,5 bilhões, com a empresa detendo 597.325 bitcoin em 30 de junho. Esses ativos foram avaliados em US$ 64,4 bilhões, com uma base de custo de US$ 42,4 bilhões. Outros 31.466 BTC foram adquiridos entre 1º e 29 de julho. A Strategy informou que registrou um ganho de valor justo de US$ 14 bilhões no segundo trimestre, em comparação com uma perda por redução ao valor recuperável de US$ 180 milhões usando o antigo sistema de contabilidade baseado em custo no ano passado.

Programas de capital aumentam liquidez para compras Bitcoin

A Strategy arrecadou mais de US$ 10,5 bilhões em cash novo no segundo trimestre e em julho por meio da venda de ações, com quase metade desse valor captado por meio de seu programa de caixa eletrônico de ações ordinárias. A empresa vendeu 14,2 milhões de ações entre abril e junho, captando US$ 5,2 bilhões, e mais 2,4 milhões de ações em julho, totalizando US$ 1,1 bilhão. Em 29 de julho, ainda havia US$ 17 bilhões em ações disponíveis para venda por meio desse programa.

A empresa também se apoiou fortemente em quatro instrumentos de ações preferenciais: STRK, STRF, STRD e STRC. Captou US$ 446,9 milhões com a venda de ações da STRK no segundo trimestre e outros US$ 71,8 milhões em julho. Para a STRF, os números foram de US$ 163,1 milhões no segundo trimestre e US$ 55,8 milhões em julho.

O IPO da STRD em maio arrecadou US$ 979,7 milhões, e outros US$ 17,9 milhões foram captados pelo caixa eletrônico da STRD em julho. No total, o caixa eletrônico da STRD ainda tem US$ 4,2 bilhões não emitidos. Em julho, a empresa lançou a STRD e captou US$ 2,5 bilhões por meio do IPO.

Fora do segmento de criptomoedas, a divisão de software da Strategy registrou US$ 114,5 milhões em receita total no segundo trimestre, um aumento de 2,7% em relação ao ano anterior. O maior crescimento veio dos serviços de assinatura, que subiram 69,5% em relação ao ano anterior, para US$ 40,8 milhões.

O lucro bruto do trimestre foi de US$ 78,7 milhões, proporcionando ao segmento uma margem bruta de 68,8%, ligeiramente abaixo dos 72,2% do ano passado. A Strategy encerrou o segundo trimestre com US$ 50,1 milhões em cash, acima dos US$ 38,1 milhões no final de 2024.

Para o restante de 2025, a Strategy afirmou que espera atingir suas metas Bitcoin por meio de uma combinação de ofertas de ações preferenciais e emissão de ações ordinárias, orientadas pelos limites de valor patrimonial líquido (mNAV). A empresa afirmou que essa abordagem aumentaria sua bitcoin sem expor os acionistas a diluições desnecessárias. A Strategy também observou que, devido aos seus grandes ativos em criptomoedas e ao uso da contabilidade de valor justo, seus lucros são altamente sensíveis ao preço de mercado do Bitcoin

A empresa encerrou afirmando que não atualizará suas orientações, a menos que seja exigido por lei.

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