Bancos Centrais Asiáticos Desafiam o Mercado: Sem Intervenção Cambial em 2025

Enquanto o mundo financeiro esperava movimentos agressivos, os bancos centrais da Ásia estão jogando fora o manual tradicional.

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Sem compras emergenciais de moeda ou ajustes artificiais. A postura está criando ondas em um mercado global acostumado a intervenções pesadas - e deixando alguns traders tradicionais mordendo as unhas.

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Enquanto os reguladores brincam de deus com moedas fiduciárias, a descentralização nunca pareceu tão atraente. Ironia financeira: os mesmos bancos que alertam sobre a 'volatilidade das criptos' agora estão criando instabilidade no mercado cambial.

Fechamento provocativo: Em um mundo onde até os bancos centrais estão evitando o controle, será que o verdadeiro risco está no sistema tradicional - e não nos ativos digitais?

Kalani diz que intervenções reduzidas acelerarão algumas apreciações de moeda 

Gautam Kalani, gerente de portfólio da BlueBay Fixed Renda, mercados emergentes, na RBC Global Asset Management, disse que os traders estavam tentando "jogar fora" quais moedas tinham mais para obter um período de intervenção reduzida.

O coreano venceu e o ringgit da Malásia surgiu como candidatos óbvios, já que os dois países tinham grandes superávits comerciais. Ele acrescentou que a intervenção reduzida aceleraria a apreciação dessas moedas.

Os bancos centrais da Índia e da Malásia reduziram o tamanho de algumas das posições de derivadas que usaram para enfraquecer suas moedas. Taiwan também permitiu que sua moeda subisse contra o dólar nas últimas semanas e deixou dicas que ficaria confortável com mais se os movimentos fossem "ordenados". O gigante Fundo Nacional de Pensões da Coréia do Sul terminou seu apoio de cinco meses ao Won.

No entanto, embora o dólar de Taiwan também seja altamente indicado para apreciar os estrategistas, é provável que o banco central de Taiwan ainda use a intervenção para manter a volatilidade sob controle. A maioria dos participantes do mercado acha que permitirá que a moeda local aprecie ainda mais, mesmo depois de atingir o máximo de vários anos. de Taiwan subiu 10% contra o Greenback este ano, tornando -o o melhor desempenho da região. O coreano venceu em torno de 6%, enquanto o ringgit da Malásia é mais de 4% maior.

O Bank Indonésia interveio hoje quando o Rupiah caiu para uma baixa de um mês, depois que as tensões do Oriente Médio atingiram moedas emergentes do mercado. O banco central das Filipinas também enviou mensagens contraditórias, chamando a intervenção inútil, mas também dizendo que pode ter que fazê -lo "mais seriamente" se o slide atual no peso continuasse. O Banco Popular da China continuou a manter sua moeda em uma trela apertada.

Tesouro dos EUA se abstém de rotular qualquer país como um manipulador de moeda 

O Tesouro dos EUA se absteve de rotular qualquer país como um manipulador de moeda em seu relatório de troca estrangeira de junho. No entanto, afirmou que China, Japão, Coréia do Sul, Taiwan, Cingapura e Vietnã encontraram dois em cada três de seus critérios.

O Tesouro também disse que fortaleceria sua análise das políticas de taxa de câmbio dos parceiros comerciais daqui para frente. Emitiu um aviso contra a tentativa de se envolver em práticas de moeda "injustas". Um funcionário do departamento apontou que os EUA poderiam, no futuro, encontrar evidências de que a China estava manipulando sua moeda e tomaria uma decisão na queda sobre se a China manipulou o RMB (renminbi).

O secretário do Tesouro, Scott Bessent, disse que os EUA notificaram seus parceiros comerciais que as políticas macroeconômicas incentivando um relacionamento comercial desequilibrado com os EUA não seriam toleradas. Ele acrescentou que, no futuro, os EUA usariam todas as ferramentas à sua disposição para combater práticas de moeda injusta.

O Greenback despencou contra as principais moedas deste ano, sofrimento de quedas de cerca de 10% em relação ao euro e ao franco suíço. O dólar também caiu mais de 7% este ano, diminuindo a pressão nas moedas emergentes do mercado.

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