Dólar americano despenca por 2 semanas — traders apostam na queda antes do G7

O dólar continua sangrando enquanto o mercado se posiciona para mais turbulência. Traders, mais pessimistas do que nunca, fogem para outras moedas antes da reunião do G7 — porque, claro, confiar em políticos para resolver crises financeiras sempre dá certo.

Enquanto isso, os ativos digitais seguem firmes, provando mais uma vez que descentralização corta intermediários melhor que qualquer discurso de banqueiro.

O dólar enfraquece ainda mais a dívida dos EUA, os cortes de impostos e a pilha de downgrade em

Há mais pressão vindo do próprio Washington. Os legisladores estão debatendo um pacote de corte de impostos de US $ 4,5 trilhões que os republicanos desejam se estender ao longo de uma década. 

O draft atual já causaria US $ 3,8 trilhões em perdas de receita, e isso tem Wall Street olhando para o orçamento dos EUA defi com uma mistura de pavor e descrença.

Aquele problema deficit simplesmente piorou. As classificações da Moody retiraram os EUA de sua melhor nota de crédito na semana passada, citando o crescimento a longo prazo em pagamentos de dívidas e juros do governo.

O dólar caiu contra todos os dez colegas do grupo de 10 anos na primeira sessão de negociação após o rebaixamento. Os títulos e as ações mal piscavam, mas os comerciantes de FX levaram o golpe pessoalmente.

"As preocupações fiscais crescentes estão alimentando um aumento combinado de rendimentos dos EUA de longo prazo e declínio em dólares", disse Moh Siong Sim, estrategista de FX do Bank of Singapore Ltd. Ele acrescentou que os investidores estrangeiros estão começando a defiafastar do defidos gêmeos do governo dos EUA. Ele disse que o processo de cortar a exposição aos mercados americanos "está apenas começando".

No mercado de opções, o sentimento está quebrando recordes na direção errada. As reversões de risco de um ano no Índice Bloomberg Dollar Spot-que mostram o quão mais caro é apostar contra o dólar do que nele-caiu para menos de 28 pontos base. Essa é a mais baixa desde que a Bloomberg iniciou os dados tracKing em 2011, ainda pior do que durante o choque inicial da pandemia em 2020.

Os comerciantes abordam as apostas de baixa, à medida que as perdas aumentam em 2025

Não se trata apenas de opções. No espaço de derivativos, os comerciantes especulativos estão agora ocupando US $ 16,5 bilhões em posições curtas em relação ao dólar, com base nos números da Comissão de Comércio de Futuros de Commodities até 13 de maio, compilados pela Bloomberg.

Isso está perto da postura de baixa mais agressiva desde setembro de 2024. Apenas cinco meses atrás, esses comerciantes estavam em US $ 31 bilhões em longas posições. Então, por que o flip? A confiança do mercado na estabilidade política de Trump está evaporando. Seus movimentos de tarifas de vaivém estão abalando a confiança do investidor.

Embora os EUA e a China tenham anunciado uma trégua temporária no início deste mês, ele não interrompeu o sangramento do dólar. A medida da Bloomberg mostra que o dólar já perdeu mais de 6% em 2025, o pior começo de um ano desde que o índice foi lançado há quase 20 anos.

"A visão estrutural do dólar ainda está por perto porque o alívio do comércio e da China é apenas temporário", disse Kathy Jones, estrategista-chefe de renda fixa da Charles Schwab & Co.

E o rebaixamento de Moody piorou as coisas. A empresa apontou um aumento de uma década na dívida federal e os custos de juros crescentes como razões para o corte. Os mercados responderam abandonando o dólar, mesmo que ações e títulos permanecessem na maioria.

Alguns investidores acham que o humor de baixa é um pouco demais. Com o Federal Reserve adotando uma abordagem mais cautelosa e não entrando em mudanças de políticas, os rendimentos dos títulos dos EUA ainda podem manter algum terreno contra colegas internacionais. Mas mesmo aqueles que esperam um salto admitem que não significará muito se Washington não juntar seu fiscal em conjunto ... rápido.

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